Агрегаты денежной массы

В настоящее время принято условно подразделять денежную массу на денежные агрегаты, сообщающие о величине отдельных разнохарактерных, качественно отличных друг от друга компонентов денежной массы. В российской официальной денежной статистике используются следующие денежные агрегаты:

■ М0 - наличные деньги в обращении, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций;

■ М2 - сумма агрегата МО и безналичных средств - остатков средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте РФ, а также начисленных процентов по ним.

Каждый из агрегатов отличен от других по абсолютной величине, степени ликвидности и скорости обращения денег, входящих в его состав. Так, например, агрегат М0 - наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Скорость обращения наличных денег существенно выше, чем скорость обращения денежной массы в целом (агрегат М2).

Денежная масса создается системой коммерческих банков в результате действия механизма денежного (банковского) мультипликатора, и, по сути, является деньгами коммерческих банков. Новые деньги, создаваемые банками, возникают на основе денег ЦБ, которые принято называть денежной базой.

В отличие от денежной массы, денежная база не является денежным агрегатом, но представляет собой основу для формирования таких агрегатов. Поэтому она называется также деньгами повышенной эффективности.

Денежная база представляет собой денежно-кредитные обязательства государства (ЦБ) в национальной валюте перед хозяйствующими субъектами (в том числе банками).

К числу источников денежной базы, называемых также каналами предложения денег ЦБ относят:

1) золотовалютные резервы;

2) кредиты, предоставленные ЦБ коммерческим банкам (так называемые кредиты рефинансирования), а также кредиты государству;

3) учтенные ЦБ векселя хозяйствующих субъектов;

4) государственные ценные бумаги, приобретенные ЦБ.

Источники денежной базы представляют собой активы, которые ЦБ покупает у банков или государства, расплачиваясь с ними своими деньгами (выпуская свои денежные обязательства).

Статьями (направлениями) использования денежной базы являются:

1) выпущенные в обращение наличные деньги (с учетом наличных денег в кассах банков, но без остатков наличных денег в кассах учреждений ЦБ);

2) остатки на счетах обязательных резервов в национальной валюте, депонируемые кредитными организациями в ЦБ;

3) средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозитных счетах кредитных организаций в национальной валюте в ЦБ;

4) вложения кредитных организаций в облигации ЦБ.

Направления использования денежной базы представляют собой различные формы, в которых воплощаются обязательства ЦБ перед их владельцами.

Поиск по сайту: