АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Основополагающие принципы оценки эф-ти долгосрочных инвестиций

Читайте также:
  1. B. Основные принципы исследования истории этических учений
  2. I Психологические принципы, задачи и функции социальной работы
  3. I. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
  4. I. Структурные принципы
  5. II. Принципы процесса
  6. II. Принципы средневековой философии.
  7. II. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВОИ
  8. II.4. Принципы монархического строя
  9. III. ДРУГИЕ ОЦЕНКИ КОЛЛЕКТИВНОЙ ДУШЕВНОЙ ЖИЗНИ
  10. III. Принципы конечного результата
  11. III. Принципы конечного результата.
  12. III.4. Критерии оценки преступления. Вина

Долгосрочные инвестиции – вложения капитала на срок свыше 1 года.

Вопросы оценки таких инвестиций широко обсуждаются в отеч и заруб эк литературе.

Во-первых, это связано с использованием при оценке программных эмитирующих систем.

Во-вторых, с разноплановостью инвестиц дея-ти п\п.

Наиболее логично и экономически убедительно осн принципы оценки инвестиц привлекательности проектов изложены в работах ученых Финансовой академии при Правительстве РФ.

Любой инвестиц проект может быть охарактеризован с разл сторон: фин, технологической, организационной, временной и т.д. Каждая из сторон безусловно важна, но приоритетными явл-ся фин и экономическая.

С учетом этого при оценке проекта ключевыми вопросами явл-ся:

1) возмещение вложенных ср-в за счет полученных от реализации проекта доходов (товары, услуги, т.п.)

2) прирост капитала, обеспечивающий минимальный уровень доходности, компенсирующий инфляционные изменения ст-ти денег и возмещающий риск инвестора, связанный с осущ-ем проекта

3) окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора

Оценка эф-ти инвестиц проектов независимо от технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей осущ-ся на основе единых принципов, наиболее часто их формулируют как 13 принципов:

1) рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) – от проведения пред инвестиционного исследования до завершения проекта

2) моделирование ден потоков, включающих все связанные с осущ-ем проекта ден поступления и расходы за расчетный период с учетом возм-ти использования разл валют и др факторов

3) сопоставимость усл-й сравнения разл проектов или разл вариантов одного проекта

4) положительность и максимум эф-та для инвестора

5) учет фактора времени в разл аспектах:

5.1. динамичность параметров проекта и окружающей обстановки

5.2. лаги (разрывы во времени) между пр-вом продукции и оплатой; поставкой рес-ов и оплатой и т.п.

5.3. разновременность затрат и отдачи, предпочтительны более ранние рез-ты и более поздние затраты

6) учет только предстоящих в ходе осущ-я проекта затрат и поступлений, включая возможные потери (например, от прекращения пр-ва в связи с орг-ей нового). Ранее созданные рес-сы, используемые в проекте, оцениваются альтернативной ст-тью



7) сравнение объемов «с проектом» и «без проекта»:

7.1. выручки

7.2. затрат

7.3. прибыли

8) учет всех последствий проекта по различному з\д

8.1. экономических для нового проекта

8.2. экономических для окружающей среды

8.3. общественных

9) учет разных интересов и оценок ст-ти капитала всех участников проекта

10) многоэтапность оценки

На разл стадиях разработки и осущ-я проекта его эф-ть уточняется в связи с глубиной проработки

11) учет влияния потребности в оборотном капитале

12) учет влияния инфляции:

12.1. изменения цен на разные виды рес-ов

12.2. изменения курсов валют

13) количественный учет неопределенности и рисков

Рез-ты оценки в равной степени зависят от информационного обеспечения проекта и корректности методов, используемых при анализе. Оценка эф-ти вкл-ет 2 аспекта: фин и эк.

М\н практика разделяет задачи и методы фин оценки и задачи и методы эк оценки.

Фин оценка – ликвидность проекта в ходе его реал-и по данным публикаций фин отчетов в регулярно издаваемых справочниках, опред-го уровня, дающих представление о фин положении фирмы.

В отеч варианте фин оценка – оценка экспертов и раскрытие инфы в соот-и с МСФО для опред-я возм-ти увеличения капитализации.

Оценка фин состоятельности содержит сопоставление фин выгод и затрат на основе анализа отчета о движении ден ср-в и 7 входных форм:

1. таблицы инвест издержек с отражением характера капиталовложений

2. прога произ-ва и реал-и по видам (прод-и, услуг) в натуральном и стоимостном выражении

3. среднесписочная численность работающих по категориям

4. текущие издержки на общих объем выпуска прод-и

5. стр-ра текущих изд-к по видам прод-и

6. потребность в оборотном капитале

7. источники финансирования по видам.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |


Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)