АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Финансовая эффективность проекта

Читайте также:
  1. I. ОЦЕНКА НАУЧНОГО УРОВНЯ ПРОЕКТА
  2. I. Резюме проекта
  3. I. Финансовая отчетность и финансовый анализ
  4. II. ПРАВИЛА ОФОРМЛЕНИЯ СОЦИАЛЬНОГО ПРОЕКТА
  5. III. ЗАЩИТА СОЦИАЛЬНОГО ПРОЕКТА
  6. III. Определение показателей экономической эффективности инвестиционного проекта.
  7. VІ. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛЕЧЕНИЯ БОЛЬНЫХ ТУБЕРКУЛЕЗОМ
  8. Авторитет преподавателя и эффективность общения
  9. Анализ безрискового эквивалента проекта А
  10. Анализ взаимосвязи между обобщающими, частными показателями экономической эффективности деятельности предприятия и эффективностью каждого научно-технического мероприятия
  11. Анализ влияния инноваций на эффективность производственной деятельности предприятия
  12. Анализ возможности одновременного наступления на объекте инвестиционного проекта сопутствующих видов технического риска

В результате реализации проекта комплексной застройки ХХХ микрорайона г. Улан-Удэ будет построено 332 960 кв.м. общей площади жилья, 17 820 кв.м. торгово-офисных площадей, 500 мест паркинга.

Население микрорайона составит – 14 000 чел. Плотность населения – 292 чел./га. Норма жилой обеспеченности – 11 кв.м./чел.

Средневзвешенная требуемая доходность капитала (WACC) является одним из ключевых показателей, влияющих на эффективность проекта. Предоставление бюджетных ассигнований из средств федерального бюджета позволяет снизить средневзвешенную требуемую доходность капитала по сравнению с ситуацией осуществления проекта исключительно за счет собственных средств инвесторов и, таким образом, сделать проект эффективным с финансовой точки зрения.

Согласно Методике расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов (Приказ Министерства регионального развития РФ №493 от 30 октября 2009 г.), для определения ставки доходности на собственный капитал используется модель оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model - CAPM).

Требуемая доходность собственного капитала инвестора принята на уровне 13%.


Таблица 33

Показатели эффективности проекта (вариант I)

Статья ИТОГО
Операционный денежный поток, тыс. руб. 13 626 596,41 1 574 671,48 2 642 777,37 4 357 888,43 3 166 400,68 1 884 858,45
Инвестиционный денежный поток, тыс. руб. -9 860 669,23 -2 993 795,77 -2 426 042,06 -3 407 353,96 -565 635,79 -467 841,66
Свободный денежный поток 3 765 927,18 -1 419 124,29 216 735,31 950 534,47 2 600 764,89 1 417 016,79
Ставка дисконтирования1, % в год   0% 10% 14% 18% 18%
Коэффициент дисконтирования   1,00 0,91 0,80 0,68 0,58
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.   -1 419 124,29 197 721,33 758 113,63 1 764 259,88 817 344,78
Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.   -1 419 124,29 -1 221 402,95 -463 289,32 1 300 970,56 2 118 315,34
Чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject), тыс. руб. 315 469
Внутренняя норма доходности проекта (IRRproject), % в год 11,36%
Дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject), лет 3,00
Рентабельность проекта 10,45

 



Таблица 34

Показатели эффективности проекта (вариант II)

Статья ИТОГО
Операционный денежный поток, тыс. руб. 13 441 652,87 1 574 671,48 2 642 777,37 4 238 868,20 3 122 108,37 1 863 227,45
Инвестиционный денежный поток, тыс. руб. -9 071 830,06 -2 859 113,60 -2 215 277,18 -3 163 223,70 -433 543,86 -400 671,72
Свободный денежный поток 4 369 822,80 -1 284 442,12 427 500,19 1 075 644,49 2 688 564,51 1 462 555,73
Ставка дисконтирования1, % в год   0% 10% 14% 18% 18%
Коэффициент дисконтирования   1,00 0,91 0,80 0,68 0,58
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.   -1 284 442,12 389 996,01 857 897,08 1 823 819,80 843 611,95
Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.   -1 284 442,12 -894 446,10 -36 549,02 1 787 270,78 2 630 882,73
Чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject), тыс. руб. 2 202 716
Внутренняя норма доходности проекта (IRRproject), % в год 14,09%
Дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject), лет 3,00
Рентабельность проекта 18,01

Таблица 35

Показатели эффективности проекта (вариант III)

Статья ИТОГО
Операционный денежный поток, тыс. руб. 13 494 479,27 1 574 671,48 2 642 777,37 4 274 384,03 3 133 623,51 1 869 022,87
Инвестиционный денежный поток, тыс. руб. -9 295 821,63 -2 895 738,49 -2 275 184,70 -3 236 929,00 -469 301,42 -418 668,03
Свободный денежный поток 4 198 657,63 -1 321 067,01 367 592,67 1 037 455,03 2 664 322,10 1 450 354,84
Ставка дисконтирования1, % в год   0% 10% 14% 18% 18%
Коэффициент дисконтирования   1,00 0,91 0,80 0,68 0,58
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.   -1 321 067,01 335 344,12 827 438,48 1 807 374,67 836 574,40
Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.   -1 321 067,01 -985 722,88 -158 284,41 1 649 090,26 2 485 664,66
Чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject), тыс. руб. 1 669 681
Внутренняя норма доходности проекта (IRRproject), % в год 13,28%
Дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject), лет 3,00
Рентабельность проекта 15,74

 

‡агрузка...

Таблица 36

Показатели эффективности проекта (вариант IV)

Статья ИТОГО
Операционный денежный поток, тыс. руб. 13 306 892,37 1 574 671,48 2 630 201,91 4 160 019,01 3 093 417,63 1 848 582,34
Инвестиционный денежный поток, тыс. руб. -8 549 445,78 -2 768 427,93 -2 075 760,76 -3 005 610,71 -344 451,57 -355 194,80
Свободный денежный поток 4 757 446,60 -1 193 756,45 554 441,14 1 154 408,30 2 748 966,06 1 493 387,54
Ставка дисконтирования1, % в год   0% 10% 14% 18% 18%
Коэффициент дисконтирования   1,00 0,91 0,80 0,68 0,58
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.   -1 193 756,45 505 800,56 920 716,39 1 864 793,91 861 395,94
Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.   -1 193 756,45 -687 955,89 232 760,50 2 097 554,41 2 958 950,36
Чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject), тыс. руб. 3 407 553
Внутренняя норма доходности проекта (IRRproject), % в год 16,08%
Дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject), лет 2,00
Рентабельность проекта 23,65

 

 

Таблица 37

Показатели эффективности проекта (вариант V)

Статья ИТОГО
Операционный денежный поток, тыс. руб. 13 514 379,97 1 574 671,48 2 642 777,37 4 286 361,48 3 138 836,02 1 871 733,61
Инвестиционный денежный поток, тыс. руб. -9 382 032,77 -2 912 075,95 -2 298 158,25 -3 259 225,36 -485 487,62 -427 085,59
Свободный денежный поток 4 132 347,20 -1 337 404,46 344 619,12 1 027 136,13 2 653 348,40 1 444 648,02
Ставка дисконтирования1, % в год   0% 10% 14% 18% 18%
Коэффициент дисконтирования   1,00 0,91 0,80 0,68 0,58
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.   -1 337 404,46 314 386,02 819 208,48 1 799 930,53 833 282,66
Чистая приведенная стоимость, тыс. руб.   -1 337 404,46 -1 023 018,45 -203 809,97 1 596 120,56 2 429 403,22
Чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject), тыс. руб. 1 461 291
Внутренняя норма доходности проекта (IRRproject), % в год 12,97%
Дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject), лет 3,00
Рентабельность проекта 14,89

 

Эффективность проекта для инвестора будет во многом зависеть от варианта реализации проекта. Наименее эффективным для инвестора будет реализация проекта согласно первому варианту. Наиболее эффективным с точки зрения интересов инвестора будет являться четвертый вариант. С точки зрения рассчитанной требуемой доходности (13%) для инвестора будет приемлем «вариант V».

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |


При использовании материала, поставите ссылку на Студалл.Орг (0.007 сек.)