 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Оценка вероятности банкротства
| Наименование показателя | за 2010 | за 2011 |
| 1. Текущие активы (с.1200 Ф1) | ||
| 2. Текущие пассивы (с.1510+1520+1550 Ф1) | ||
| 3. Объем актива (с.1600 Ф1) | ||
| 4. Заемные средства (с.1400+1500 Ф1) | ||
| 5. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2) | ||
| 6. Нераспределенная прибыль (с.2400 Ф2) | ||
| 7. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2) | ||
| 8. Проценты к уплате (с.2330 Ф2) | ||
| 9. Прибыль до процентов и налогов | ||
| 10. Сумма дивидендов (с.3227, 3327 Ф3) | ||
| 11. Средний уровень ссудного процента | 10.5 | 9.6 |
| 12. Курсовая стоимость акций (п.10/п.11) | 3.62 | 208.33 |
| 13. Двухфакторная модель | -3.146 | -4.903 |
| 14. Пятифакторная модель Э.Альтмана | 0.206 | 0.964 |
Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.
При этом более детальный анализ показал, что на 01.01.2011 г. вероятность банкротства очень высокая, а на 01.01.2012 г. - очень высокая.
Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:
Zмодифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5
где Х4 - коэффициент финансирования
Для ООО "Сахалинка" значение данного показателя составляет: 1.126. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.
Модель Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед.
Общий вид модели:
H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075
Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера
| Наименование показателя | за 2010 | за 2011 |
| 1. Нераспределенная прибыль прошлых лет (с.1370 Ф1) | ||
| 2. Объем актива (с.1600 Ф1) | ||
| 3. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2) | ||
| 4. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2) | ||
| 5. Собственный капитал (с.1300 Ф1) | ||
| 6. Денежный поток | -2119 | |
| 7. Обязательства (с.1400+1500 Ф1) | ||
| 8. Долгосрочные обязательства (с.1400 Ф1) | ||
| 9. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1) | ||
| 10. Материальные активы (с.1200+1210-1110 Ф1) | ||
| 11. Оборотный капитал (с.1200 Ф1) | ||
| 12. Проценты к уплате (с.2330 Ф2) | ||
| 13. Модель Фулмера | 3.026 | 3.801 |
Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:
Анализ показателей финансово-экономической деятельности предприятия по модели Фулмера свидетельствует о малой вероятности банкротства.
В 1978 году Годоном Л.В. Стрингейтом была построена модель, достигающая 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперед. Общий вид модели:
Zстрингейта = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4
Поиск по сайту: