АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика в модели IS-LM

Читайте также:
  1. Can-Am-2015: новые модели квадроциклов Outlander L и возвращение Outlander 800R Xmr
  2. I. 1.1. Пример разработки модели задачи технического контроля
  3. IS-LM как теория совокупного спроса. Сравнительная характеристика монетарной и фискальной политики в закрытой экономике.
  4. SALVATOR создает Знания-Образы, когнитивные имитационные модели сознания, расширяющие человеческие возможности и защитные функции.
  5. V. Идеология и практика модели «общенародного государства»
  6. V2. Кредитно-денежная политика
  7. V2. Модель IS-LM
  8. V2. Налогово-бюджетная политика
  9. V2: Кредитно-денежная политика
  10. V2: Налогово-бюджетная политика
  11. YIII.5.2.Аналогия и моделирование
  12. Автоматическая фискальная политика

1. Рассмотрим влияние на модель IS-LM стимулирующей фискальной политики.

Стимулирующая фискальная политика приведет к сдвигу кривой IS вправо в положение IS1 на величину, равную ΔI • mg (mt).

 

 

i IS0 IS1 LM i MS

 

i1 E1 i1 E1

E0 C E0 MD1

i0 i0 MD0

а) Y0 Y1 Y2 Y б) M/P

P

 

 

P0 E0 E1 AD1

AD0

в) Y0 Y1 Y

 

При прежней ставке процента AD вырос бы до уровня Y2. Однако это означало бы дефицит на денежном рынке (точка С лежит ниже кривойLM), что приводит к росту ставки процента. В свою очередь высокая i сокращает инвестиции (и потребление), поэтому AD возрастет только до уровня Y1. Таким образом возникает эффект вытеснения инвестиций (и потребления).

Конкретный эффект стимулирующей фискальной политики зависит от формы кривой AS.

В крайнем кейнсианском случае сдвиг кривой AD вправо вызывает только рост выпуска при неизменных ценах, => результативность фискальной политики выше.


AS

 

AD0 AD1

В основном кейнсианском случае сдвиг кривой AD вправо вызывает рост выпуска и цен, => результативность фискальной экспансии будет ниже.

 

 
 

 


AS

 

AD1

 

AD0

 

 

В классическом случае сдвиг кривой AD вправо вызывает только рост цен, => фискальная экспансия приведет только к инфляции спроса.

AS

 

AD1

 

AD0

 

2. Рассмотрим влияние на модель IS-LM стимулирующей монетарной политики.

Рост предложения денег одним из трех традиционных методов (снижая ставку рефинансирования, норму резервирования или закупая ГЦБ на открытом рынке) приведет к сдвигу кривой LM вправо. Это вызывает снижение ставки процента, что способствует росту инвестиций, занятости и выпуска. Система каналов, по которым передается влияние денег в макроэкономике называется передаточным механизмом.

 

 

 
 

 


i LM0 LM1

 

 

IS

 

Y

Далее рост Y приведет к росту спроса на деньги, что вызовет рост ставки процента. Теперь товарный рынок отреагирует снижением инвестиционной активности, занятости и выпуска. Таким образом денежный импульс начнет затухать.

Стимулирующая фискальная политика (увеличение госрасходов и/или сокращение налогов) будет относительно более эффективной при условии меньшего эффекта вытеснения инвестиций и потребления. Эффект вытеснения оказывается относительно незначительным в двух случаях:

1. Если инвестиции малочувствительны к росту процентной ставки на денежном рынке. В этом случае даже значительный рост процентной ставки вызывает небольшое вытеснение инвестиций и потребления, а значит общий прирост совокупного спроса будет больше.

Графически такая ситуация иллюстрируется более крутой кривой IS, а наклон кривой LM в этом случае не имеет особого значения:

i

 

 

IS

AD

2. Если спрос на деньги высокочувствителен к росту процентной ставки. В этом случае достаточно незначительного увеличения процентной ставки. для того, чтобы уравновесить спрос на деньги с фиксированным предложением денег, а следствием незначительного повышения ставки процента станет незначительный эффект вытеснения. На графике означает пологую кривую LM, а наклон кривой ISимеет второстепенное значение:

 

i

 

LM

 

AD

Обобщая обе ситуации, можно сделать вывод о том, что фискальная экспансия будет наиболее эффективной при сочетании крутой кривой IS и пологой кривой LM. Крайними случаями рассмотренных ситуаций являются инвестиционная ловушка (вертикальная IS), а также ликвидная ловушка (горизонтальная LM). В обеих ситуациях монетарная политика оказывается абсолютно неэффективной и требуется ярко выраженная фискальная экспансия (мощный инвестиционный толчок).

Если кривая IS оказывается вертикальной, спрос на инвестиции (и выпуск) совершенно неэластичны по ставке процента. Это может произойти, например, при пессимистических ожиданиях инвесторов - они не ждут отдачи от инвестиций вследствие непредсказуемой экономической конъюнктуры. В этом случае имеет место инвестиционная ловушка. В этом случае монетарная политика не окажет никакого влияния на AD и Y, а эффективной будет только фискальная экспансия.

 
 

 


i IS0 IS1 LM0 LM1

 

 

Y

 

При горизонтальной кривой LM рост предложения денег не вызовет роста инвестиций, занятости и выпуска. Данный график демонстрирует ликвидную ловушку: монетарная политика здесь оказывается бездейственной.

i LM1

LM0

 

 

IS

 

Y

 

Эффективность стимулирующей монетарной политики зависит от величины стимулирующего эффекта от роста денежной массы и снижения процентных ставок на размер инвестиций. Этот эффект противоположен эффекту вытеснения и проявляется в двух случаях:

1. Если инвестиции и потребление высокочувствительны к динамике процентной ставки - даже незначительное снижение ставки процента в ответ на рост денежной массы приводит к существенному росту инвестиций и потребления. Графически это означает более пологую кривую IS:

i

IS

 

 

AD

2. Если спрос на деньги малочувствителен к ставке процента: прирост денежной массы вызывает большое снижение ставки процента, что сильно увеличивает инвестиции. На графике это значит крутую кривую LM:

i LM

 

AD

Таким образом, стимулирующая монетарная экспансия более эффективна при сочетании пологой кривой IS и крутой кривой LM. Частным случаем является так называемая ситуация грубого монетаризма (вертикальная LM), когда предложение денег оказывает максимальное влияние на ставку процента (стоит Центральному Банку немного увеличить предложение денег, как в стране наблюдается всплеск инвестиционной активности, т.к. ставка процента сразу падает).

LM

i

 

IS1

IS0

 

 

 

При вертикальной кривой LM фискальная политика оказывается абсолютно неэффективной, т.к. любой сдвиг кривой IS вызывает только рост процентной ставки, но не выпуска.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.007 сек.)