АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Баланс на 31 декабря 1992 г. н на 30 июня 1993 г. «Foxcraft Printing» (в тыс. дол.)

Читайте также:
  1. IRR-анализ «Anderson Equipment» (в тыс. дол.)
  2. Агрегированный аналитический баланс
  3. Актив баланса
  4. Актив баланса
  5. Активные воздействия на гидросферу и водный баланс
  6. АЛГОРИТМ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ НА УРАВНЕНИЕ ТЕПЛОВОГО БАЛАНСА
  7. Анализ аренды со смешанным фннанснрованием (в тыс. дол.)
  8. Анализ баланса
  9. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА.
  10. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса
  11. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на основании данных приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках
  12. Анализ деловой активности (на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках)

 

Актив Пассив
  статья   факти- чески 31.12.92 прогноз 30.06.93     статья   факти- чески 31.12.92 прогноз 30.06.93  
Денежные средства и ликвидные ценные бумаги     Кредиторская задолженность    
Дебиторская задолженность       Задолженность по оплате труда    
Запасы     Налоги к уплате    
Оборотные средства     Векселя к оплате    
Основные средства (остаточная стоимость)     Текущая часть долгосрочных пассивов    
            Краткосрочные пассивы    
            Долгосрочные пассивы    
            Собственный капитал    
Баланс     Баланс    

 

7. Для получения детальной и всесторонней картины, отражающей степень ликвидности фирмы, необходим анализ ее бюджета денежных средств (cash budget). В этом отчете приводится прогноз денежных выплат и поступлений на основе расчета реальной способности фирмы генерировать денежные поступле­ния в такое время и в таком размере, чтобы они смогли покрыть необходимые денежные выплаты. Процесс бюджетирования денежных средств будет рассмо­трен в главе 21.

8. Управление оборотными средствами (current asset management) вклю­чает работу администрации по выработке основного направления политики в отношении оборотных средств, в том числе путей их финансирования.

9. Управление ликвидностью (liquidity management) включает планирова­ние поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обя­зательствам. Таким образом, управление ликвидностью более широкое понятие, чем управление оборотными средствами, поскольку, например, включает в себя планирование продаж основных средств, выпуск долгосрочных ценных бумаг и оценку любых других долгосрочных проектов, оказывающих влияние на ли­квидность фирмы.

Анализируя ликвидность, необходимо различать два вида краткосрочных пассивов: 1) краткосрочную кредиторскую задолженность как источник покры­тия оборотных средств; 2) текущие обязательства, представляющие собой либо часть долгосрочных пассивов, подлежащих погашению в отчетном периоде, либо краткосрочные источники финансирования капитального строительства, кото­рые по окончании строительства будут трансформированы в ипотечный кредит.

Первая категория обязательств относится к управлению как оборотными средствами, так и ликвидностью, тогда как вторая — лишь к управлению ли­квидностью.

Табл. 20.1 содержит данные баланса компании «Foxcraft Printing», произво­дящей поздравительные открытки, по состоянию на 31.12.92 и планируемые по­казатели на 30.06.93. Заметим, что в соответствии с приведенными выше определениями на 31 декабря оборотный капитал компании составляет 200 000 дол., а чистый оборотный капитал компании — 200 000 дол. — 150 000 дол. = 50 000 дол. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец года равно 1.33, а коэффициент быстрой ликвидности равен 0.67. Наконец, если ежедневные операционные расходы фирмы составляют 10 000 дол., то на конец года обеспеченность ликвидными активами составляет 10 дней, а обеспеченность абсолютно ликвидными активами — два дня.

Заметим также, что общая сумма краткосрочных пассивов включает в себя текущую часть долгосрочных пассивов (т. е. подлежащую выплате в отчетном периоде) в размере 40000 дол. Эта сумма не подвержена влиянию изменений в решениях относительно оборотных средств, так как ее величина определя­ется принятыми ранее долгосрочными финансовыми решениями. Даже если срок погашения долгосрочного займа наступит в следующем отчетном периоде, т. е. этот заем можно условно принять за краткосрочные обязательства, он не является переменной величиной, зависящей от краткосрочных решений. Анало­гичным образом, если бы компания «Foxcraft» решила построить новый завод и финансировать это строительство за счет краткосрочных займов (кредитов) с намерением по завершении строительства обратить их в ипотечный кредит, обеспеченный вновь построенными производственными мощностями, эти крат­косрочные кредиты не следовало бы относить к компетенции управления оборот­ными средствами. Тем не менее, хотя такие источники не являются факторами управления чистыми оборотными средствами, их не следует игнорировать и они должны быть учтены в программе управления ликвидностью фирмы.

 

Вопросы для самопроверки

Что понимается под термином «ликвидность»? Дайте определение следующих понятий:

1) оборотный капитал;

2) чистый оборотный капитал;

3) коэффициент текущей ликвидности;

4) коэффициент быстрой ликвидности;

5) обеспеченность ликвидными активами;

6) обеспеченность абсолютно ликвидными активами.

Объясните, все ли суммы краткосрочных пассивов имеют отношение к принятию решений по управлению оборотными средствами.

В чем разница между управлением ликвидностью и управлением оборотными сред­ствами?

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | 175 | 176 | 177 | 178 | 179 | 180 | 181 | 182 | 183 | 184 | 185 | 186 | 187 | 188 | 189 | 190 | 191 | 192 | 193 | 194 | 195 | 196 | 197 | 198 | 199 | 200 | 201 | 202 | 203 | 204 | 205 | 206 | 207 | 208 | 209 | 210 | 211 | 212 | 213 | 214 | 215 | 216 | 217 | 218 | 219 | 220 | 221 | 222 | 223 | 224 | 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 230 | 231 | 232 | 233 | 234 | 235 | 236 | 237 | 238 | 239 | 240 | 241 | 242 | 243 | 244 | 245 | 246 | 247 | 248 | 249 | 250 | 251 | 252 | 253 | 254 | 255 | 256 | 257 | 258 | 259 | 260 | 261 | 262 | 263 | 264 | 265 | 266 | 267 | 268 | 269 | 270 | 271 | 272 | 273 | 274 | 275 | 276 | 277 | 278 | 279 | 280 | 281 | 282 | 283 | 284 | 285 | 286 | 287 | 288 | 289 | 290 | 291 | 292 | 293 | 294 | 295 | 296 | 297 | 298 | 299 | 300 | 301 | 302 | 303 | 304 | 305 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)