Финансирование под залог имущества

В настоящее время предоставление кредитов под залог инвентаря является весьма распространенным при краткосрочном финансировании. Если фирма имеет относительно большую склонность к риску, то одного лишь факта суще­ствования имущества у заемщика будет достаточно для предоставления займа. Более осторожные кредиторы требуют документального оформления займа под залог, которое может осуществляться в

¹³ Недавно появилось еще одно новое направление использования в финансировании дебиторской задолженности, которое заслуживает внимания. Во второй половине1980-х гг. несколько крупных компаний, таких как «Ford General Motors», начали продажу «обеспеченных облигаций», в качестве гарантий которых выступали пакеты дебиторской задолженности. Платежи по этим облигациям производились из средств, поступивших от погашения ссуд по покупке автомобилей и других кредитов. Облигации имели относительно короткие сроки погашения, и их покупателями стали в основном пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы. Таким образом, появился новый источник средств для краткосрочного финансирования.

следующих формах.

В виде оформления полного права на арест имущества (inventory blanket lien) заемщика за долги. В этом случае предоставляется лишь право ареста (полностью или частично) предмета залога в случае невозврата долга, но гаран­тий сохранения залога к моменту, когда этим правом можно воспользоваться, не дается. Иными словами, имущество, под которое выдан кредит, находится в распоряжении не кредитора, а заемщика и он свободно может его продавать, использовать в производстве и т. д. в течение срока пользования кредитом, что является существенным недостатком. Поэтому с целью защиты кредитора предусмотрены два следующих способа. Первый заключается в оформлении расписки в получении имущества в доверительное управление (security instrument, или trust receipt) — документа, подтверждающего, что предмет залога находится в управлении кредитора до возвращения ему суммы долга с процен­тами. Этот документ выписывается ссудозаемщиком в момент получения кре­дита и выдается им заимодавцу. В данном случае имущество может храниться на специальном товарном складе или на территории заемщика. Все доходы от продажи этого имущества должны быть переведены на имя кредитора в тот же день. Классическим примером такого рода операций являются операции диле­ров по продаже автомобилей.

Второй способ — оформление товарной квитанции (warehouse receipt), или квитанции за груз, принятый на хранение. В этом случае предмет залога может храниться

на специальном складе вне территории заемщика (public warehouse) под наблюдением третьего лица. Этот режим применяется в основном для това­ров, потребительские качества которых с течением времени могут ухудшиться и которые, следовательно, необходимо тщательно сохранять. Например, табак и вина. До возвращения долга заемщик не имеет права переместить ценности в другое место без ведома кредитора. В случае неделимости имущества, предоста­вленного в качестве залога, или слишком высоких расходов на его перемещение имущество может находиться на складе на территории заемщика (field ware­house), но под наблюдением третьего лица.

Поиск по сайту: