АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Коэффициент вариации. Как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем больше величина сред­него квадратического отклонения

Читайте также:
  1. C) размах вариации
  2. E – коэффициент пористости грунтов в естественном состоянии
  3. I. Коэффициенты прибыльности
  4. III . Коэффициент деловой активности.
  5. III. Коэффициенты ликвидности
  6. IV. Коэффициенты роста
  7. ZKFINDSP (ЗП.Коэффициенты индексации Хроника)
  8. А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
  9. Абсолютные показатели вариации
  10. Абсолютные показатели и коэффициенты финансовой устойчивости
  11. Абсолютные средние размеры вариации
  12. Адиабатический процесс. Уравнение адиабаты (Пуассона). Коэффициент Пуассона.

 

Как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем больше величина сред­него квадратического отклонения. Предположим, например, что ожидаемая доходность проекта X составляет 30%, среднее квадратическое отклонение — 10%, а ожидаемая доходность проекта У равна 10%, среднее квадратическое от­клонение — 5%. Если распределение доходности проектов приблизительно нор­мальное, вероятность того, что доходность проекта X окажется отрицательной, очень мала, несмотря на то что его среднее квадратическое отклонение равно 10%, в то время как для проекта У, значение а которого в два раза меньше по сравнению с проектом X, вероятность убытков будет значительно выше. Сле­довательно, прежде чем использовать а в качестве меры относительного риска инвестиций с различной ожидаемой доходностью, необходимо стандартизиро­вать среднее квадратическое отклонение и рассчитать риск, приходящийся на единицу доходности. Сделать это можно при помощи коэффициента вариации, который представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к ожидаемому значению доходности:

(2.4)

 

Проект X: CVX = 10%: 30% =0.33, проект У: CVy = 5%: 10% =0.50.

Таким образом, видно, что на самом деле по проекту У риск на единицу ожи­даемой доходности больше по сравнению с таковым проекта X. Следовательно, можно утверждать, что проект У является более рисковым, чем проект X, не­смотря на то что среднее квадратическое отклонение для проекта X выше, чем для проекта У.

В 4-й строке табл. 2.2 приведены значения коэффициентов вариации для четырех исходных вариантов инвестирования. Как следует из данных таблицы, классификация проектов по коэффициенту вариации как мере риска отличается от классификации, основанной на измерении риска с помощью а: проект 2 является более рисковым, чем проект 1, по критерию среднего квадратического отклонения, а после корректировки различий в доходности и измерения риска с помощью коэффициента вариации вывод будет прямо противоположным.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.002 сек.)