Общества. Наименование статей На начало предыдущего года На начало года На конец отчетного периода

Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 0,015 пункта, что соответствует 114,6 дня (473,7 - 598,3). Это связано с проведенной в начале отчетного периода дооценкой основных средств, в результате ко­торой выросла стоимость добавочного капитала, а также со значительным увеличением в конце отчетного года нераспределенной прибыли.

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,66 пункта, или 4 дня (49,1 - 45,1) положительно сказалось на укреплении платежеспособности общества. Однако увеличение продолжительнос­ти оборота дебиторской задолженности на конец отчетного периода в 1,6 раза (80,5:49,1) превышало скорость погашения кредиторской за­долженности, что существенно снизило его финансовую устойчивость. В связи с ростом прибыли до налогообложения (бухгалтерской при­были) в 3,28 раза (49 857:15 196) значительно увеличилась рентабель­ность оборотных активов — в 2 раза (137,1%: 63,4%).

Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия

6.2. Анализ эффективности использования оборотных активов

Таблица 6.3. Коэффициенты деловой активности по акционерному

обществу

Примечание. Для расчета показателей таблицы использованы данные бух­галтерского баланса (приложение 1), Отчета о прибылях и убытках (прило­жение 2), таблица 3.2 (Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса).

Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия

6.3. Система показателей для оценки рыночной активности

В процессе осуществления анализа деловой активности предприя­тия целесообразно обратить внимание на следующие обстоятельства:

1) продолжительность производственно-коммерческого цикла и его
элементы;

2) важнейшие причины изменения этого цикла.

Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия (рис. 6.1). Как сле­дует из рисунка, операционный цикл (ОЦ) характеризует общее вре­мя, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

Непосредственно производственный процесс включает время:

1) хранения материальных запасов с момента поступления их на
склад предприятия до момента отпуска в производство;

2) длительности технологического процесса (обработки сырья и ма­
териалов для выпуска готовой продукции);

3) хранения готовой продукции на складе.

Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед по­ставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они отвлекаются из оборота предприятия.

ФЦ = ОЦ-ПО_КЗ, (39)

где ФЦ — финансовый цикл, дни; ОЦ — операционный (производ­ственный) цикл, дни; ПО_КЗ — период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как следует из формулы, снижение операционного и финансового циклов в динамике — положительная тенденция.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 109,9 дня (20,9 + 89,0); на конец отчетного периода 102 дня (21,5 + 80,5). Дли­тельность финансового цикла равна: на начало года 64,8 дня (109,9 -45,1); на конец отчетного периода 52,9 дня (102,0 - 49,1). Следователь­но, сокращение операционного и финансового циклов оценивается по­зитивно для укрепления финансовой устойчивости акционерного об­щества.

Таким образом, показатели деловой активности акционерного об­щества оцениваются как удовлетворительные, обеспечивающие его стабильную производственно-коммерческую деятельность в предсто­ящем году.

Рис. 6.1. Этапы обращения денежных средств

На основе приведенных в табл. 6.3 показателей можно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливает­ся по формуле:

ДЗ-КЗ,

где П_ос — потребность в оборотных средствах; 3 — средняя стоимость запасов за расчетный период; ДЗ — средняя стоимость дебиторской за­долженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период; КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный пе­риод.

Расчет потребности в оборотных средствах по анализируемому ак­ционерному обществу представлен в табл. 6.4.

Полученная путем усреднения величина корректируется с учетом ожидаемых изменений объема выручки от реализации продукции (объе­ма продаж) в планируемом периоде.

6.3. Система показателей

для оценки рыночной активности

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант — Вложение денежных

Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия

6.3. Система показателей для оценки рыночной активности

Таблица 6.4. Расчет потребности в оборотных средствах

Поиск по сайту: