АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

По дисциплине «Инвестиционный анализ»

Читайте также:
  1. III. Темы занятий и объем учебных часов по дисциплине
  2. Анкета оценки уровня обучения студента курса «Системный анализ»
  3. Балльно-рейтинговая система обучения для оценки успеваемости магистрантов по дисциплине
  4. Балльно-рейтинговая система оценки освоения компетенций по дисциплине
  5. Воспитательная задача по дисциплине специализации «Право социального обеспечения».
  6. Глоссарий к дисциплине «Финансовый анализ»
  7. Глоссарий по дисциплине «Информационные технологии в менеджменте»
  8. ГРАФИК ВЫПОЛНЕНИЯ И СДАЧИ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
  9. График выполнения и сдачи заданий по дисциплине
  10. График выполнения и сдачи заданий по дисциплине
  11. График выполнения и сдачи заданий по дисциплине
  12. График выполнения и сдачи заданий СРС по дисциплине

Вариант ____

 

Студент  
  (И.О.Ф.)
курс  
   
Преподаватель  
  (уч. степень., должность И.О.Ф.)

 

 

Краснодар 2014

6 Методические материалы для текущего контроля успеваемости студентов

 

6.1 Примеры решения задач

 

Задание: провести оценку и анализ экономической эффективности двух инвестиционных проектов, в том числе:

- Оценка и анализ порога прибыли ИП;

- Оценка и анализ основных показателей экономической эффективности ИП;

- Оценка и анализ показателей рисков ИП.

№ п/п Наименование статьи Проект 1 Проект 2
тыс.руб. тыс.руб.
  Сырье и материалы    
  Комплектующие изделия    
  Возвратные отходы    
  Топливо и энергия    
  Зарплата основная    
  Отчисления на социальные нужды    
  Потери от брака    
  Транспортно-заготовительные расходы    
  Итого прямые затраты 9= 1+2-3+4+5+6+7+8    
  Расходы на содержание оборудования    
  Цеховые расходы    
  Оснастка, инструмент, тара    
  Общезаводские расходы    
  Прочие производственные расходы    
  Коммерческие расходы    
  Итого постоянные затраты без амортизации 17= 10+11+12+13+14+15    
  Амортизация(удельная)    
  Всего постоянные с амортизацией 18= 16+17    
  Полная себестоимость 19= 9+18    
  С пункта 20 и далее без коэффициентов    
  Вероятность поступления денежных средств с учётом вариантов развития инвестиционных проектов:    
  Наихудший вариант развития ИП 0,1 0,07
  Реальный вариант развития ИП 0,6 0,7
  Оптиместический вариант развития ИП 0,3 0,23
  Планируемый уровень рентабельности, %    
  Максимальный объем производства продукции, тыс. шт.    
  Налог на прибыль, %    
  Годы реализации инвестиционного проекта 5 лет 5 лет

 

1. Расчет показателей экономической эффективности по инвестиционным проектам осуществляется в следующей последовательности:

· Расчет оптовой цены инвестиционного проекта.

Цопт=Сполн*(1+Кр),

где Кр – коэффициент рентабельности,

Сполн – полная себестоимость инвестиционного проекта.

По проекту 1: Цопт=63252*(1+0,23)=77799,96 руб.

По проекту В: Ц_опт=113401,23*(1+0,24)=70074,36 руб.

 

2.Расчет критического объема производства продукции:

По проекту 1: V1критич=(13230*150)/(77799,96-50022)=71,44 тыс. шт.

По проекту 2: V2критич=(11034*150)/(70074,36-46404) =69,92 тыс. шт.

 

3.Выбирается шаг ∆V продукции для расчета по годам реализации проекта по формуле:

где , где n – годы реализации проекта.

По проекту 1: ∆V1=(150-71,44)/(5-1)=19,64 тыс. шт.,

По проекту 2: ∆V2=(150-69,92)/(5-1)=20,02 тыс. шт.

 

4.Объем продаж по годам рассчитывается по формуле:

По проекту 1:

V1=71,44 тыс. шт.

V2=71,44+19,64=91,08 тыс. шт.

V3=91,08+19,64=110,71 тыс. шт.

V4=110,71+19,64=130,36 тыс. шт.

V5=130,36+19,64=150 тыс. шт.

По проекту 2:

V1=69,92 тыс. шт.

V2=69,92+20,02=89,94 тыс. шт.

V3=89,94+20,02=109,96 тыс. шт.

V4=109,96+20,02=129,98 тыс. шт.

V5=129,98+20,02=150 тыс. шт.

 

5.Расчет выручки по годам рассчитывается по формуле:

Выручкаi=Цена_опт*Vi.

По проекту 1:

В1=77799,96*71,44=5558029,14 тыс. руб.

В2=77799,96*91,08=7086020,36 тыс. руб.

В3=77799,96*110,71=8613233,57 тыс. руб.

В4=77799,96*130,36=10142002,78 тыс. руб.

В5=77799,96*150=11669994 тыс. руб.

По проекту 2:

В1=70074,36*69,92=4899599,25 тыс. руб.

В2=70074,36*89,94=6302487,94 тыс. руб.

В3=70074,36*109,96=7705376,62 тыс. руб.

В4=70074,36*129,98=9108265,31 тыс. руб.

В5=70074,36*150=10511154 тыс. руб.

 

6.Расчет переменных затрат с учетом объема продаж:

Затраты_перемi=Затраты_перемud*Vi

По проекту 1:

Зперем1=500200*71,44=3573571,68 тыс. руб.

Зперем2=500200*91,08=4556003,76 тыс. руб.

Зперем3=500200*110,71=5537935,62 тыс. руб.

Зперем4=500200*130,36=6520867,92 тыс. руб.

Зперем5=500200*150=7503300 тыс. руб.

По проекту 2:

Зперем1=46404*69,92=3244567,68 тыс. руб.

Зперем2=46404*89,94=4173575,76 тыс. руб.

Зперем3=46404*109,96=5102583,84 тыс. руб.

Зперем4=46404*129,98=6031591,92 тыс. руб.

Зперем5=46404*150=6960600 тыс. руб.

 

7 Расчет постоянных затрат с учетом объема продаж:

Затраты_пост =Затраты_пост_с_амортud*Vmax

Затраты_постоян1_без_аморт=12600*150=1890 млн. руб.

Амортизация1=Амортизация1_ud*Vмах

Амортизация1 =630*150=94,5 млн. руб.

Затраты_постоян1=1890+94,5=1984,5 млн. руб.

И, аналогично, по проекту 2:

Затраты_постоян2_без_аморт=10404*150=1560,6 млн. руб.

Амортизация2=Амортизация2_ud*Vмах=630*150=94,5 млн. руб.

Затраты_постоян2=1560,6+94,5=1655,1 млн. руб.

 

8. Расчет полной себестоимости инвестиционных проектов:

С_полн=Затраты_перем+Затраты_пост

По проекту 1:

Сполн1=3573,5+1984,5=5558 млн. руб.

Сполн2=4556+1984,5=6540,5 млн. руб.

Сполн3=5537,93+1984,5=7522,43 млн. руб.

Сполн4=6520,87+1984,5=8505,37 млн. руб.

Сполн5=7503,3+1984,5=9487,8 млн. руб.

По проекту 2:

Сполн1=3244,5+1655,1=4899,6 млн. руб.

Сполн2=4173,57+1655,1=5828,67 млн. руб.

Сполн3=5102,58+1655,1=6757,68 млн. руб.

Сполн4=6031,59+1655,1=7686,69 млн. руб.

Сполн5=6960,6+1655,1=8615,7 млн. руб.

 

9. Расчет прибыли до налогообложения по проектам:

Прибыль_до_налогаi=Выручкаi –Себест_полнi

По проекту 1:

Пр1=5558-5558=0 млн. руб.

Пр2=7086,02-6540,5=545,52 млн. руб.

Пр3=8613,23-7522,43=1090,8 млн. руб.

Пр4=10142-8505,37=1636,63 млн. руб.

Пр5=11669,99-9487,8=2182,19 млн. руб.

По проекту 2:

Пр1=4899,6-4899,6= 0 млн. руб.

Пр2=6302,49-5828,67=473,82 млн. руб.

Пр3=7705,38-6757,68=947,7 млн. руб.

Пр4=9108,26,- 7686,69=1421,57 млн. руб.

Пр5=10511,15-8615,7=1895,45 млн. руб.

 

10. Расчет налога на прибыль:

Налог_на_прибыльi=Прибыль_до_налогаi*Ставка_налога(%)

По проекту 1:

Налог на прибыль1=0

Налог на прибыль2=545,52*20%=109,104 млн. руб.

Налог на прибыль3=1090,8*20%=218,16 млн. руб.

Налог на прибыль4=1636,63*20%=327,326 млн. руб.

Налог на прибыль5=2182,19*20%=436,438 млн. руб.

 

По проекту 2:

Налог на прибыль1=0

Налог на прибыль2=473,82*20%=94,764 млн. руб.

Налог на прибыль3=947,7*20%=189,54 млн. руб.

Налог на прибыль4=1421,57*20%=284,314 млн. руб.

Налог на прибыль5=1895,45*20%=379,09 млн. руб.

 

11. Расчет чистой прибыли по проектам:

Прибыль_чистi= Прибыль_до_налогаi-Налог_на_прибыльi

По проекту 1:

ЧП1=0

ЧП2=545,52-109,104=436,416 млн. руб.

ЧП3=1090,8-218,16=872,64 млн. руб.

ЧП4=1636,63-327,326=1309,304 млн. руб.

ЧП5=2182,19-436,438=1745,752 млн. руб.

 

По проекту 2:

ЧП1=0

ЧП2=473,82-94,764=379,056 млн. руб.

ЧП3=947,7-189,54=758,16 млн. руб.

ЧП4=1421,57-284,314=1137,256 млн. руб.

ЧП5=1895,45-379,09=1516,36 млн. руб.

 

12. Чистый приток реальных денег (ЧД) или накопленный эффект (сальдо) денежного потока за расчетный период, определяется по всем годам расчетного периода:

ЧДi=Прибыль_чистi+Амортизацияi

По проекту 1:

ЧД1=0+94,5=94,5 млн. руб.

ЧД2=436,42+94,5=530,92 млн. руб.

ЧД3=872,64+94,5=967,14 млн. руб.

ЧД4=1309,3+94,5=1403,8 млн. руб.

ЧД5=1745,75+94,5=1840,25 млн. руб.

 

По проекту 2:

ЧД1=0+94,5=94,5 млн. руб.

ЧД2=379,06+94,5=473,56 млн. руб.

ЧД3=758,16+94,5=852,66 млн. руб.

ЧД4=1137,26+94,5=1231,76 млн. руб.

ЧД5=1516,36+94,5=1610,86 млн. руб.

 

13. Коэффициент дисконтирования по инвестиционным проектам:

αt1=1/(1+Кр)I

По проекту 1:

αt1=1/(1+0,23)=0,81

αt2=1/(1+0,23)2=0,66

αt3=1/(1+0,23)3=0,54

αt4=1/(1+0,23)4=0,44

αt5=1/(1+0,23)5=0,35

 

По проекту 2:

αt1=1/(1+0,24)=0,81

αt2=1/(1+0,24)2=0,65

αt3=1/(1+0,24)3=0,52

αt4=1/(1+0,24)4=0,42

αt5=1/(1+0,24)5=0,34

 

14. Расчет чистого дисконтированного притока реальных денег

ЧД1*αt1

По проекту 1:

94,5*0,81=76,54

530,92*0,66=350,41

967,14*0,54=522,25

1403,8*0,44=617,67

1840,25*0,35=644,09

 

По проекту 2:

94,5*0,81=76,54

473,56*0,65=307,81

852,66*0,52=443,38

1231,76*0,42=517,34

1610,86*0,34=547,69

 

15. Суммарный чистый дисконтированный приток реальных денег:

∑ЧДiαti

По проекту 1: ∑ЧД1iα1ti=76.54+350.41+522.25+617.67+644.09=2210.96 млн. руб.

По проекту B: ∑ЧДВiαВti=76,54+307,81+443,38+517,34+547,69=1892,76 млн. руб.

 

16. Инвестиции в предшествующий год находятся по формуле:

где

IR=1+Kp- индекс рентабельности

По проекту 1: J=∑ ЧД1iα1ti /IR=2210,96/1,23=1797,53 млн. руб.

По проекту 2: J=∑ ЧД2iα2ti /IR=1892,76/1,24=1526,42 млн. руб.

17. Чистый дисконтированный доход инвестиционных проектов определяется по формуле:

По проекту 1: ЧДД1=2210,96-1797,53=413,43 млн. руб.

По проекту 2: ЧДД2=1892,76-1526,42=366,34 млн. руб.

 

18. Индекс рентабельности определяется по формуле:

По проекту 1:JR1=2210,96/1797,53=1,23.

По проекту 2: JR2=1892,76/1526,42=1,24.

 

19. Срок окупаемости (период возврата первоначальных инвестиций) находится по формуле:

Токуп=1/JR*n.

По проекту 1: Т1_окуп=1/1,23*5=4,06 года.

По проекту 2: Т2_окуп=1/1,24*5=4,03 года.

 

20. Внутренняя норма доходности:

ВНД=Кр1+∆Кр, где

ЧДД2 рассчитывается до получения отрицательно минимальной величины. ЧДД2 определяется на основе Кр2, по формуле Кр1+ шаг %.

Для проекта 1 определяется К1р2 = 23% + 7,15% = 30,15%.

При этом значении:

ЧДД1 2=2210,96-1797,53=-0,0005

Для проекта 2 определяется К2р2=24% + 7,2% = 31,2%. При этом значении:

ЧДД2 2=1892,76-1526,42= -0,0038

Расчет ∆К =(ЧДД1 11р21р1))/(ЧДД11- ЧДД1 2)= 413,43*(30,15-23)/(413,43-(-0,0005))=7,15

Расчет ∆Кр = (ЧДД2 12р22р1))/(ЧДД2 1- ЧДД2 2)=366,34*(31,2-24)/ (366,34+0,0038)=7,2

Внутренняя норма доходности по инвестиционным проектам:

ВНДА= КАр1+∆КАр=23%+7,15%=30,15%.

ВНДВ= КВр1+∆КВр=24%+7,2%=31,2%.

 

На основе предыдущих расчетов составляем таблицу 1 основных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов 1 и 2.

 

Таблица 1 – Основные показатели экономической эффективности инвестиционных проектов

Наименование показателей Инвестиционные проекты
Проект 1 Проект 2
1.Чистый дисконтированный доход (ЧДД), млн. руб. 413,43 366,34
2.Индекс рентабельности JR 1,23 1,24
3.Срок окупаемостиТокуп, годы 4,06 4,03
4.Внутренняя норма доходности ВНД, % 30,15 31,2

 

Выбор наилучшего варианта инвестирования инвестиционного проекта проводится с помощью сравнения основных показателей экономической эффективности капитальных вложений, при этом выбирается тот инвестиционный проект, который обладает наилучшими показателями эффективности с позиции интересов.

Каждый альтернативный вариант рассматривается на предмет возможного инвестирования. Рассматривается приоритетность показателей в зависимости о многих факторов (масштабы бизнеса, наличие риска вложений и функционирования бизнеса и т.п.) устанавливаются значения показателей, по которым принимается окончательное решение.

Из таблицы 1 видно, что чистый дисконтированный доход проекта 2 составляет 366,34 млн. рублей. Это означает, что предприятия при реализации проекта В полностью возместит первоначальные инвестиции и обеспечит чистый дисконтированный доход в указанном размере.

Индекс рентабельности проекта 2 составляет 1,24, что свидетельствует о том, что при реализации инвестиционного проекта В зона прибыли составляет 24 %.

Из таблицы 1 видно, что по сроку окупаемости инвестиционного проекта второй вариант вложений является более предпочтительным, т.к. срок окупаемости по данному проекту составляет 4,03 года. Выбрав данный вариант, инвестор в более короткий срок вернет свои вложения.

По показателю внутренней нормы доходности инвестиционный проект 2 также является более предпочтительным, т.к. внутренняя норма доходности данного проекта составляет 31,2%. ВНД показывает верхний предел банковской процентной ставки, по которой предприятие при реализации проекта может взять кредит и быть платежеспособным.

 

Для расчета показателей риска по каждому из проектов составлям таблицы 2 и 3, при этом учитывается, что для варианта 1:

ЧД1max=3355,17, ЧД1min =-1532,93,ЧД1средн=910,45, и для варианта 2:

ЧД2max=2887,34, ЧД2min =-1267,49,ЧД2средн=809,87.

Оценка показателей риска проекта 1 сведена в таблицу 2:

Таблица 2 - Оценка показателей риска проекта 1 (млн. руб.)

Годы αti Вариант инвестирования проекта
Наихудший Реальный Оптимистический
  Для Kр1 ЧДi ЧДi*ati ЧДi ЧДi*ati ЧДi ЧДi*ati
  0,81 94,5 76,55 967,14 783,38 1840,25 1490,60
  0,66 94,5 62,37 967,14 638,31 1840,25 1214,57
  0,54 94,5 51,03 967,14 522,26 1840,25 993,74
  0,44 94,5 41,58 967,14 425,54 1840,25 809,71
  0,35 94,5 33,08 967,14 338,50 1840,25 644,09
  J0 1797,53   1797,53   1797,53  
Сумма ЧДi*αti   264,60   2707,99   5152,70
ЧДД     -1532,93   910,46   3355,17
                 

 

Оценка показателей риска проекта 2 сведена в таблицу 3:

Таблица 3 - Оценка показателей риска проекта B (млн.руб.)

 

Годы αti Вариант инвестирования проекта
Наихудший Реальный Оптимистический
  Для Kр1 ЧДi ЧДi*ati ЧДi ЧДi*ati ЧДi ЧДi*ati
  0,81 94,5 76,55 852,66 690,65 1610,86 1304,80
  0,65 94,5 61,43 852,66 554,23 1610,86 1047,06
  0,52 94,5 49,14 852,66 443,38 1610,86 837,65
  0,42 94,5 39,69 852,66 358,12 1610,86 676,56
  0,34 94,5 32,13 852,66 289,90 1610,86 547,69
  J0 1526,42   1526,42   1526,42  
Сумма ЧДi*αti   258,93   2336,29   4413,76
ЧДД     -1267,49   809,87   2887,34
                 

 

Расчет размаха вариации для каждого варианта:

RЧДД=ЧДДmax – ЧДДmin

Для проекта 1:

R1_ЧДД=ЧДД1_max – ЧДД1_min=3355,17+1532,93=4888,1 млн. руб.

а для проекта 2:R2_ЧДД=ЧДД2_max – ЧДД2_min=2887,34+1267,49=4154,83 млн. руб.

Расчет среднеквадратического отклонения или средневзвешенной суммы квадратов отклонений случайной величины от ее математического ожидания (т.е. отклонений действительных результатов от ожидаемых) – мера разброса по проектам 1 и 2, производится по формуле:

Рi – вероятность поступления денежных средств.

Среднее значение чистого дисконтированного дохода определяется по формуле:

ЧДД1ср=∑ЧДД1i1i=-1532,93*0,10+910,45*0,60+3355,17*0,30=1399,53млн.руб.

и по проекту 2:

ЧДД2ср=∑ЧДД2i2i=-1267,49*0,07+809,87*0,7+2887,34*0,23=1142,27млн.руб.

 

Далее рассчитывается среднеквадратическое отклонение по проектам A и B по формуле:

Тогда для проекта 1:

σ1=√∑(ЧДД1i-ЧДД1)21i=√(-1532,93-1399,53)2*0.10+(910,45-1399,53)2*0.60+(3355,17-1399,53)2*0.30=1466,56 млн. руб.

и для проекта 2 аналогично:

σ2=√∑(ЧДД2i-ЧДД2)22i=√(-1267,49-1142,27)2*0.07+(809,87-1142,27)2*0.70+(2887,34-1142,27)2*0.23=1088,23 млн. руб.

Коэффициент вариации для каждого проекта служит относительной мерой рисков и определяется по формуле:

Кварi=σ/ЧДДср

Квар1=1466,56 /1399,53=1,048

Квар2=1088,23 /1142,27=0,953

Положительный коэффициент вариации означает положительную связь между величинами.

Результаты расчетов показателей риска сведены в таблицу 4:

Таблица 4 - Показатели риска инвестиционных проектов 1 и 2, млн. руб.

Наименование показателя Проект 1 Проект 2
Размах вариации RЧДД, 4888,1 4154,83
Среднеквадратическое отклонение σЧДД 1466,56 1088,23
Коэффициент вариации Квар 1,048 0,953

Как видно из данных таблицы 4, наиболее рискованным является проект 1, так как основные показатели риска, а именно размах вариации RЧДД и среднеквадратическое отклонение бЧДД у него максимальные. Коэффициент вариации характеризует высокую цену риска инвестиционного проекта 1.

Поскольку инвестиционный проект 2 по своим экономическим показателям эффективности наиболее предпочтителен и наименее рискованный остается выбрать проект 2.

 

6.2 Тестовые задания

 

Для самоконтроля своих знаний студентам рекомендуется выполнить тестовые задания.

 

1. Укажите правильные ответы

Инвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает:

1) разработку бизнес-плана проекта;

2) маркетинговые исследования;

3) закупку оборудования;

4) строительство;

5) производство продукции.

 

2. Укажите правильные ответы

Эксплуатационная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает:

1) текущий мониторинг экономических показателей;

2) создание дилерской сети;

3) финансирование проекта;

4) планирование сроков осуществления проекта.

 

3. Укажите правильный ответ

При использовании схемы начисления простых процентов инвестор будет получать доход:

1) с первоначальной инвестиции;

2) с суммы первоначальной инвестиции, а также из накопленных в предыдущих периодах процентных платежей;

3) с первоначальной инвестиции за вычетом выплаченных процентов.

 

4. Укажите правильный ответ

Процесс, в котором при заданных значениях будущей стоимости капитала FV и процентной ставке r требуется найти величину текущей стоимости финансовых вложений к началу периода инвестирования n, называется:

а) дисконтированием стоимости капитала;

б) мультиплицированием стоимости капитала;

в) наращением стоимости капитала.

 

5. Укажите правильный ответ

Множитель, который показывает «сегодняшнюю» цену одной денежной единицы будущего:

1) мультиплицирующий;

2) дисконтирующий.

 

6. Укажите правильный ответ

Проект признается эффективным, если:

1) обеспечивается возврат исходной суммы инвестиции и требуемая доходность для инвесторов;

2) доходы проекта выше значительно превышают уровень инфляции;

3) доходы по проекту равны затратам по нему;

4) затраты проекта не превышают уровень доходов по нему.

 

7. Укажите правильные ответы

Необходимо обеспечить сопоставимость денежных показателей при:

1) инфляции;

2) разновременности инвестиций и созданных в период реализации инвестиционного проекта денежных потоков;

3) одновременном осуществлении инвестиции и получении денежных доходов;

4) значительных инвестиционных затратах.

 

8. Укажите правильные ответы

В качестве дисконтных показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов используют:

1) срок окупаемости;

2) чистую приведенную стоимость;

3) внутреннюю норму доходности;

4) учетную норму рентабельности.

 

9. Укажите правильные ответы

В качестве простых показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов рассчитывают:

1) срок окупаемости;

2) минимум приведенных затрат;

3) чистую приведенную стоимость;

4) учетную норму рентабельности.

 

10. Укажите правильный ответ

Инвестиционный проект следует принять к реализации, если чистая текущая стоимость NPV проекта:

1) положительная;

2) максимальная;

3) равна единице;

4) минимальная.

 

ОТВЕТЫ К ТЕСТОВЫМ ЗАДАНИЯМ

№ вопроса Правильный ответ № вопроса Правильный ответ
  3,4    
  1,2   1,2
      2,3
      1,4
       

 


7 Методические материалы для промежуточной аттестации по дисциплине

 

7.1 Вопросы для подготовки к экзамену.

1. Цели и задачи ИА.

2. Приемы и методы ИА.

3. Информационная база ИА.

4. Место ИА в системе комплексного экономического анализа.

5. Классификация инвестиций в реальном и финансовом секторах экономики.

6. Формы реальных инвестиций.

7. Особенности управления реальными инвестициями.

8. Виды инвестиционных проектов.

9. Основные разделы инвестиционного проекта.

10. Методы оценки инвестиционных проектов.

11. Операции дисконтирования и наращения капитала. Формулы расчета текущей и будущей стоимости денежных средств.

12. Оценка денежно потока по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта.

13. Основные факторы, воздействующие на степень достоверности результатов анализа проектных денежных потоков.

14. Лизинг как вид инвестиционной деятельности.

15. Лизинг, условия использования.

16. Анализ формирования лизингового платежа.

17. Анализ эффективности лизинга.

18. Формы финансового инвестирования.

19. Особенности финансовых инвестиций.

20. Основные цели инвестирования в ценные бумаги.

21. Денежные потоки, связанные с инвестициями в ценные бумаги.

22. Содержание технического и фундаментального анализа ценных бумаг.

23. Методика анализа цены собственного капитала, сформированного за счет выпуска обыкновенных и привилегированных акций.

24. Оценка текущей стоимости различных типов облигаций.

25. Экономическое содержание и виды аннуитетов, использование алгоритма аннуитета для оценки вложений в ценные бумаги.

26. Преимущества и недостатки финансирования деятельности предприятий за счет выпуска долговых ценных бумаг.

27. Оценка текущей стоимости акций.

28. Преимущества и недостатки финансирования деятельности предприятий за счет выпуска обыкновенных и привилегированных акций

29. Цели использовании опционных контрактов.

30. Организационно-методические подходы и основные показатели, используемые в анализе доходности вексельных операций.

31. Принципы формирования портфеля инвестиций.

32. Оперативное управлении инвестиционным портфелем.

33. Использование экономико-математических методов анализа в формировании портфеля инвестиций в условиях распределения ограниченных средств финансирования.

34. Методика анализа цены заемного капитала (банковских кредитов и облигационного займа).

35. Классификация показателей оценки экономический эффективности инвестиций.

36. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки NPV.

37. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки показателей срока окупаемости.

38. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки внутренней нормы рентабельности IRR.

39. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки показателя модифицированной внутренней нормы рентабельности MIRR.

40. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки средних годовых показателей инвестиционной привлекательности AEC, ANPV.

41. Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки индекса рентабельности инвестиций PI.

42. Сравнительная оценка альтернативных проектов с неравными сроками реализации по наименьшему кратному сроку эксплуатации.

43. Сравнительная оценка альтернативных проектов с неравными сроками реализации с использованием годовых эквивалентных затрат.

44. Сравнительная оценка альтернативных проектов с неравными сроками реализации с учетом ликвидационной стоимости инвестиционных активов.

45. Особенности применения в инвестиционном анализе общей ставки инфляции и различных ее значений для отдельных компонентов денежного потока.

46. Характеристика денежного потока по степени его зависимости от влияния инфляции.

47. Классификация и характеристика различных типов рисков.

48. Информационная база и организационное обеспечение анализа рисков.

49. Методы, приемы и система показателей анализа различных типов риска в зависимости от условий финансирования и комбинации проектов в портфеле инвестиций.

50. Использование концепции временной ценности денежных вложений и вероятностных подходов в анализе инвестиционного риска.

 

 


7.2 Примеры экзаменационных билетов

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.062 сек.)