АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Краткосрочная модель двойного равновесия в открытой экономике. Достижение внутреннего и внешнего равновесия при фиксированном и плавающем валютном курсе

Читайте также:
  1. I. Необходимые документы для участия в Конкурсе
  2. II. СМЕЩЕНИЕ ХИМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ. ПРИНЦИП ЛЕ-ШАТЕЛЬЕ
  3. IS-LM как теория совокупного спроса. Сравнительная характеристика монетарной и фискальной политики в закрытой экономике.
  4. V. Финансовые условия участия в Конкурсе
  5. V2. Модель IS-LM
  6. V2. Равновесие совокупного спроса и предложения. Модель AD-AS.
  7. V2: Равновесие совокупного спроса и предложения. Модель AD-AS.
  8. XXII. Модель «К» и отчаянный риск
  9. А) Модель Хофстида
  10. А-модель
  11. А4. Расчетная температура внутреннего воздуха
  12. Адаптивная модель

Анализ функционирования открытой экономики показывает, что вза­имодействие с иностранным сектором усложняет взаимосвязи между основными макроэкономическими переменными, требует учета до­полнительных факторов, определяющих конъюнктуру национальной экономики (такие как сальдо платежного баланса, обменный курс "т.д.). Новые факторы вносят коррективы в модель IS-LM для закрытой экономики. Этой модификацией является модель Манделла-Флеминга. В рамках модели описывается функционирование экономики в краткосрочном периоде. 1. Количество произведенных товаров есть функция совокупного спроса, макроэкономическое равновесие достигается с помощью регулирования совокупного спроса путем изменения уровня го­сударственных расходов, налогов, объемов денежной массы, но­минального валютного курса. 2. Модель предполагает постоянство уровня цен, номинальные и реальные величины совпадают. 3. Экономика развивается согласно свободному перемещению ка­питала (абсолютная мобильность капитала означает отсутствие ограничений на ввоз и вывоз). 4. Характер реакции экономики на макроэкономическую политику зависит от режима валютных курсов.

 

IS: уравнение описывает рынок товаров, к сдвигу 1S приводит изме­нение обменного курса (обесценение национальной валюты предопре­деляет увеличение чистого экспорта, кривая S сдвигается вправо).

LМ: уравнение описывает взаимосвязь между доходом и процент­ной ставкой при равновесии на денежном рынке. Валютный курс в ус­ловиях открытой экономики оказывает влияние на характер кривой LМ. В условиях абсолютной мобильности капитала и фиксированного курса денежная масса становится эндогенным параметром, при плава­ющем курсе — экзогенной величиной. RR: кривая платежного баланса, описывающая взаимосвязь между доходом и процентной ставкой при внешнем равновесии (нулевом сальдо платежного баланса). Рассмотрим случай двойного равновесия в условиях абсолютной мо­бильности капитала, малой экономики (i внутр= i мир). (Под малой эконо­микой понимается экономика, представляющая небольшую долю миро­вого рынка и не оказывающая заметного влияния на мировую экономику.) В данном анализе имеет место равновесие на товарном и денежном рынке (внутреннее равновесие), но не всегда есть внешнее равновесие. Если сальдо платежного баланса не равно нулю, то точка пересечения кривых 1S и находится вне кривой RR. Фискальная экспансия чрезвычайно эффективна с точки зрения повышения совокупного спроса: ставка процента не растет и, следова­тельно, рост государственных закупок не вытесняет ни инвестиции, ни потребление. В результате возрастает доход с У0 до У1. Денежная экспансия оказывается недейственной (доход не изменяет­ся). Отсюда, при фиксированном курсе и абсолютной мобильности капи­тала органы регулирования денежной массы не в состоянии регулировать (изменить) количество денег в обращении. Выпуск, процентная ставка, количество денег, не изменяются, но это не означает, что операции на открытом рынке не дают никакого эффекта (эффект: ЦБ потерял валютные резервы, домохозяйства приобрели иностранные активы). Результат де­нежной экспансии при фиксированном курсе резко контрастирует с ре­зультатами воздействия денежной экспансии в закрытой экономике и в открытой с плавающим курсом и абсолютной мобильностью.

Денежно-кредитная политика при фиксированном ку рсе в обычном смысле невозможна (так как надо поддерживать обменный курс, то теряется контроль над предложением денег). Возможен лишь один тип денежно-кредитной политики: изменение фиксированного курса (обменного). Его снижение (девальвация) ведет к росту ==» рост совокупного дохода (Y). Эти результаты сходны с экспансионистской денежно-кредитной политикой в условиях плавающего курса.

Вышесказанное проиллюстрировано на рис. 18.12.

При этом отме­тим, что при данных условиях (фиксированном обменном курсе) фис­кальная политика активна, а денежная пассивна. 1. Бюджетные дотации вызывают смещение кривой 1S=>1S1 2.г1 > г*.

3. Осуществляется давление на отечественную валюту. Растет прода­жа отечественной валюты банком в обмен на иностранную валюту. 4. Денежная масса возрастает в соответствии с ростом совокупного предложения. 5. Объем отечественной валюты на мировом рынке падает. 6. Внутренняя процентная ставка стремится к значению мировой.г1 => г*. 7. Чистый экспорт и отток капитала уравновешиваются NX =-СF— равновесие. Денежная политика не может воздействовать на производство, фис­кальная политика предопределяет объем производства.

Достижение внутреннего и внешнего равновесия при плавающем валютном курсе. Рассмотрим модификацию модели в условиях обсолютн. Мобильности капитала и плавающего курса (рис.18.3). Плавающий курс- валютный курс, кот. формируется под действием спроса и предложения на валютном рынке без специальных валютных интервенций ЦБ. Первоначально экономика в равновесии NX=S-I. Основные постулаты модели:

 

 

1. В краткосрочном периоде –пересечения кривых IS и LM характеризуют объем производства. 2. При плвающем обменном курсе происходит перемещение IS до достижения равновесия платежного баланса. Рассмотрим рис. 18.13: 1. Если увеличивается денежная масса (М/Р), процентная ставка понижается, отмечается отток капитала, обесценивается отечественная валюта. 2. Рост пеальных денег улучшает торговый баланс, увеличивается чистый экспорт и объем производства. 3. Изменение объема производства стабилизирует процентную ставку, а затем ее повышает. 4. Улучшение торгового баланса увеличивает совокупный спрос. Поскольку совокупный спрос равен сумме потребления, инвестиций,государственных закупок и чистого экспорта,то следует напомнить, что потребление находится в прямой зависимости от чистого дохода инвестиций, в обратной зависимости от изменения ставки процента,а чистый экспорт- в обратной зависимости от обменного курса. Графическая иллюстрация ситуации представлена на рис. 18.14: 1. сдвиг кривой LM = LM1 (М /Р) 2. r r 3. y IS IS1 (r) 4. r =r 5. NX = - CF, где CF – отток капитала. 6. Денежная политика определяет объем производства. 7. Фискальная политика пассивна, изменение обменного курса нивелирует ее влияние на производство,IS всегда проходят через пересечение LM и RR.

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)