Тема 4. Анализ отчета о прибылях и убытках

Данную тему предлагается изучать по следующему плану:

1. Значение и основные направления анализа Отчета

2. Вертикальный и горизонтальный анализ Отчета

3. Анализ формирования финансовых результатов от основных видов деятельности

4. Оценка внутрифирменной эффективности на основе Отчета

5. Моделирование показателей рентабельности

6. Анализ прибыли на одну акцию

Главная цель управления прибылью – максимизация чистой прибыли и повышение стоимости бизнеса в текущем и перспективном периодах, целью анализа прибыли является оценка и диагностика факторов роста прибыли.

Анализ отчета о прибылях и убытках дает возможность выявить факторы роста прибыли, оценить «качество» управления организацией и эффективность менеджмента; оценить достаточность использования прибыли на развитие бизнеса. Аналогично анализу баланса анализ Отчета предполагает проведение горизонтального, вертикального и факторного анализа.

Горизонтальный анализ Отчета – оценка динамики изменений показателей отчета о прибылях и убытках; вертикальный анализ Отчета – оценка структуры отчета о прибылях и убытках (выявление структурных изменений в составе прибыли и влияния каждой позиции отчетности на результат в целом);

Факторный анализ предполагает расчет влияния факторов на абсолютные и относительные показатели финансовых результатов.

Информация, представленная в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (раздел 6), дает возможность подробно проанализировать состав затрат по элементам.

На основе отчета о прибылях и убытках и информации, содержащейся в пояснениях, может быть дана оценка внутрифирменной эффективности деятельности организации посредством расчета следующих показателей:

показателей рентабельности

показателей оборачиваемости

показателей эффективности использования основных средств и материальных оборотных активов

Характеристика и порядок расчета показателей рентабельности представлен в таблице 4.

Таблица 4 – Показатели рентабельности и их характеристика

Характеристика и порядок расчета показателей оборачиваемости капитала представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Показатели оборачиваемости капитала и их характеристика

Показатели эффективности использования основных средств и материальных ресурсов разбираются подробно в курсе «Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации»

Количественная оценка факторов повышения эффективности работы предприятия, которую характеризуют показатели рентабельности, дается на основе следующих факторных моделей:

Двухфакторная модель рентабельности активов:

Rа = Rпр × Коб,

где: Rа - рентабельность активов, рассчитанная по прибыли от продаж;

Rпр – рентабельность продаж;

Коб – коэффициент оборачиваемости активов

Трехфакторная модель рентабельности собственного капитала:

Rск = Rпрч × Коб × МСК,

где: Rпр – рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли;

Коб – коэффициент оборачиваемости активов;

МСК – мультипликатор собственного капитала

Трехфакторная модель рентабельности активов:

Rа = Rпр / (Квна + Кзоа),

где: Rпр – рентабельность продаж;

Кзоа – коэффициент закрепления оборотных активов;

Квна – коэффициент отдачи внеоборотных активов, рассчитанная по данным баланса как отношение выручки от продаж к средней стоимости внеоборотных активов.

Рыночная привлекательность бизнеса оценивается по данным Отчета о прибылях и убытках на основе показателей:

Базовая прибыль на одну акцию - рассчитывается как отношение разности базовой прибыли отчетного периода и дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям к средневзвешенному количеству обыкновенных акций

Разводненная прибыли на одну акцию - рассчитывается как отношение разводненной прибыли отчетного к средневзвешенному количеству акций.

Разводнение прибыли показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли на одну обыкновенную акцию ОАО в случаях:

- конвертации всех конвертируемых ценных бумаг АО в обыкновенные акции

- купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости

Изучив содержание темы 4, постарайтесь ответить на следующие вопросы:

1. Какие выводы можно сделать на основе анализа Отчета о прибылях и убытках?

2. С какой целью проводится горизонтальный и вертикальный анализ Отчета

Какие выводы можно сделать по данным анализа?

3. В чем заключается экономическая сущность показателей оборачиваемости капитала? Как рассчитываются данные показатели?

4. Почему показатели оборачиваемости капитала называются показателями деловой активности менеджмента?

5. В чем заключается экономическая сущность каждого показателя рентабельности?

6. Какие факторы влияют на показатели:

- рентабельность продаж

- рентабельность продукции

- рентабельность активов

- рентабельность собственного капитала?

7. Объясните и опишите с помощью факторных моделей взаимосвязь показателей рентабельности и эффективности использования ресурсов предприятия?

8. Какие показатели эффективности использования ресурсов можно дать на основе комплекта документов, входящих в состав отчетности организации?

9. Какие возможности предоставляет отчет о прибылях и убытках для определения и оценки рыночной привлекательности организации?

Тема 5. Анализ движения капитала по данным отчета об изменении капитала и пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

Данную тему предлагается изучать по следующему плану:

1. Цели и последовательность проведения анализа

2. Анализ движения собственного капитала организации

3. Анализ источников роста собственного капитала

4. Критерии обоснования структуры капитала

5. Анализ использования средств, полученных из бюджета

Одним из аспектов анализа баланса рассматривается оценка степени финансовой независимости организации, которая зависит от размера собственного капитала и эффективности его использования. Поэтому основной целью анализа отчета об изменении капитала является оценка возможностей и потребности роста собственного капитала и резервов организации.

Задачи анализа определяют алгоритм проведения анализа отчета:

- выявить факторы и оценить их влияние на изменение динамики и структуры собственного капитала;

- выявить и оценить основные источники формирования собственного капитала организации;

- оценить возможность наращивания капитала организации

- оценить объем, состав и структуру резервов коммерческой организации за предыдущий и отчетный период в разрезе основных групп

- оценить размер чистых активов в динамике за 3 года.

В целях детализации анализа отчета в качестве исходной информации кроме отчета об изменении капитала применяется отчет о прибылях и убытках, а также сведения, вытекающие из учетной политики организации.

Данные для анализа целесообразно представить в аналитической таблице 6. Содержание таблицы дает наглядное представление о тех показателях, которые рассчитываются в процессе анализа.

Таблица 6 – Движение собственного капитала организации
(тыс.руб.)

По данным, представленным в таблице, могут быть рассчитаны показатели движения собственного капитала (сокращенно СК):

Коэффициент поступления = Размер поступивших средств / Остаток средств на конец года;

Коэффициент использования (или выбытия) = Размер использованных средств / Остаток средств на начало года

Анализ коэффициентов ведется в динамике по собственному капиталу в целом и по отдельным составляющим.

Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, это значит, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Следующим этапом анализа является изучение причин, или факторов, влияющих на изменение структуры капитала. К факторам первого порядка относятся источники: уставный капитал и нераспределенная прибыль. Факторы второго порядка определяются сущностью каждой составляющей собственного капитала. Факторы, определяющие поступление и выбытие собственного капитала, представлены на схеме:

Рисунок 1 – Факторы, определяющие размер собственного капитала

Важной составляющей процесса анализа является аналитическое обоснование структуры капитала или удельного веса собственного капитала в источниках финансирования деятельности организации.

Критериями обоснования структуры капитала являются следующие показатели:

1. скорость возврата вложенного капитала

2. показатели рентабельности собственного капитала

3. цена собственного капитала

4. прибыль на акцию

Принципы обоснования структуры капитала подробно разбираются в курсе «Финансовый менеджмент».

В ряде случаев коммерческим предприятиям может быть предоставлена государственная помощь на возмездной или безвозмездной основе. Анализ использования государственной помощи проводится на основе данных, представленных в разделе 9 «Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках». Необходимо изучить содержание раздела и предложить алгоритм проведения анализа по данному разделу пояснений.

Изучив содержание темы 4, постарайтесь ответить на следующие вопросы:

1. С какой целью проводится анализ отчета об изменении капитала?

2. Какие выделяются направления анализа отчета об изменении капитала?

3. За счет каких источников формируется собственный капитал?

4. Какое влияние оказывает размер собственного капитала на финансовое состояние организации?

5. Какие выводы можно сделать на основе анализа движения капитала?

6. Какие факторы оказывают влияние на размер собственного капитала?

7. Охарактеризуйте основные аналитические показатели по оценке движения и эффективности использования капитала организации

8. Какие выводы можно сделать на основе анализа раздела 9 «Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках».

Поиск по сайту: