Лизинговые платежи

Одной из важнейших статей договора международного лизин­га является статья «Лизинговые платежи».

Лизинговые платежи — это выплаты лизингодателю, осущест­вляемые лизингополучателем за предоставленное ему право поль­зования лизинговым имуществом

и обеспечивающие лизингодателю возмещение его финансовых зат­рат на покупку имущества и получение прибыли.

Из чего складываются лизинговые платежи, какие факторы определяют их величину приведены на рис. 9.2.

Как видно из приведенного рисунка, это и размер покупной цены имущества, и срок, на который заключен договор лизинга, и кредитоспособность лизингополучателя, и финансовые возмож­ности лизингодателя, и ряд других факторов, включая действую­щее законодательство в области налогов и амортизации. Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что общая сумма лизинго­вых платежей за весь период лизинга должна включать:

• сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стои­мость предмета лизинга;

• сумму, компенсирующую лизингодателю расходы на при­обретение кредитных ресурсов, используемых для приобретения лизингового имущества;

• комиссионное вознаграждение лизингодателю;

• иные затраты лизингодателя, вызванные действующим на­логовым законодательством и прочими обстоятельствами (напри­мер, обучение персонала и т.п.).

Конкретные размеры, форма и периодичность выплат уста­навливаются в договоре лизинга по соглашению сторон. По форме лизинговые платежи могут осуществляться:

• денежными средствами (денежная форма);

• продукцией (услугами) лизингополучателя (компенсацион­ная форма);

• денежными средствами в сочетании с поставкой продукции (смешанная форма).

По периодичности лизинговые платежи могут быть ежегод­ными, полугодовыми, квартальными и ежемесячными.

По способу уплаты лизинговые платежи осуществляются равными долями, увеличивающимися размерами, уменьшающи­мися размерами. Выбор способа уплаты определяется по соглаше-

Глава 9. Международные арендные сделки

нию сторон в зависимости от финансового положения лизингопо­лучателя и возможностей лизингодателя.

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизин­гового имущества. Чем быстрее будет гаситься его стоимость, например, путем выплаты аванса, тем меньшие проценты будут начисляться на оставшуюся стоимость лизингового имущества. И наоборот, при переносе выплаты первых платежей на более поз­дний срок первоначальная стоимость имущества возрастает за счет начисленных процентов на стоимость лизингового имущес­тва и кредита.

В варианте, предусматривающем выкуп лизингового имущес­тва, его остаточная стоимость может включаться в лизинговые платежи (равными или неравными долями).

Рассмотрим методику расчета лизинговых платежей, при этом заметим, что возмещение первоначальной стоимости пред­мета лизинга не обязательно будет равняться начисленной ли­зингодателем амортизации, хотя природа их одна и та же — воз­мещение стоимости имущества, передаваемого по договору ли­зинга.

Исходные данные: немецкая лизинговая фирма сдает белорус­скому партнеру по договору лизинга оборудование стоимостью 150 000 евро с годовой нормой амортизационных отчислений 20 %, ставкой комиссионного вознаграждения в размере 20 %. Периодичность платежа — 2 раза в год (в конце полугодия). Нор­мативный срок службы имущества, исходя из нормы амортизаци­онных отчислений, составляет 5 лет.

Общая сумма лизинговых платежей, график выплат и оста­точная стоимость имущества, по которой будет проведен его вы­куп, составит:

• при варианте «А» срок договора лизинга — 4 года с правом выкупа имущества и возмещения стоимости долями, равными амортизационным отчислениям (табл. 9.1).

Таблица 9.1 Расчет лизинговых платежей (вариант «А»)

9.4. Лизинговые платежи

Окончание табл. 9.1

Поясним расчеты. По условиям, срок действия лизингового договора — 4 года, а периодичность выплат — 2 раза в год (в кон­це полугодия). Следовательно, общее количество платежей 4x2 = 8. Ежегодная норма амортизации, по условию, равна 20 %, следо­вательно, каждое полугодие (т.е. в каждую выплату) начисляется 10 %. И, наконец, комиссионное вознаграждение, оговоренное в размере 20 % годовых, составляет также 10 % в полугодии, но уже от остаточной стоимости имущества.

В результате расчета общая сумма лизинговых платежей сос­тавляет 198 000 евро и складывается из 120 000 евро возмещен­ной стоимости имущества и 78 000 евро комиссионного вознаг­раждения. График выплат лизинговых платежей приведен в табл. 9.2.

Таблица 92 График лизинговых платежей (вариант «А»)

Выкуп имущества будет осуществлен по цене 30 000 евро (ос­таточная стоимость). Общая цена лизингового договора составит 198 000 + 30 000 = 228 000 евро;

• при варианте «В» (условия те же, но периодичность плате­жа — 1 раз в год). Расчеты приведены в табл. 9.3.

Глава 9. Международные
______ арендные сделки

Таблица 9.3 Расчет лизинговых платежей (вариант «Б»)

В результате расчета общая сумма лизинговых платежей сос­тавляет 204 000 евро, которая складывается из 120 000 евро воз­мещенной стоимости имущества и 84 000 евро комиссионного вознаграждения. В этом варианте график выплаты лизинговых платежей выглядит следующим образом (табл. 9.4).

Таблица 9.4 График лизинговых платежей (вариант «Б»)

Выкуп осуществляется по цене 30 000 евро. Общая цена ли­зингового договора составит 30 000 + 204 000 = 234 000 евро.

При сравнении вариантов «А» и «Б» видно, что при более час­тых выплатах лизинговых платежей их общая сумма меньше. Это связано с более высокими суммами комиссионных вознаг­раждений (вариант «А» — 78 000, вариант «Б» —- 84 000), кото­рые получаются из-за более медленной скорости возмещения сто­имости имущества.

В практике международного лизинга встречаются и другие ва­рианты условий и способов лизинговых платежей, которые удов­летворяют обоих партнеров лизинговой сделки. В настоящее вре­мя условия договора лизинга диктует лизингодатель, поэтому ре­шающее слово в выборе методики расчета лизинговых платежей остается за ним.

В одном из последних разделов договора описываются дей­ствия сторон по завершении сделки в связи с истечением его сро­ка. Возможны три варианта, при которых лизингополучатель:

9.5. Развитие лизинговых операций
в Республике Беларусь ____________

• возвращает имущество лизингодателю;

• заключает новый договор лизинга;

• приобретает имущество по остаточной стоимости. Имущество возвращается лизингодателю в работоспособном

состоянии с учетом физического износа. Все затраты по доставке имущества и риски несет лизингополучатель.

Как правило, в финансовом лизинге реализуется второй или третий вариант, так как лизингодатель совершенно не заинтере­сован в возврате имущества. Ему выгоднее заключить новый до­говор на льготных для лизингополучателя условиях или продать имущество за символическую плату.

Поиск по сайту: