Дивидендный фонд

Фонд акционирования для приобретения акций.

Механизм гос. контроля основывается на использовании доли государства в акционерном капитале в виде «золотой акции», которая позволяет контролировать как min 51 % от голосов.

44) Особенности финансов холдингов

Холдинги — это специфические объединения предприятий, являющихся звеньями технологической вертикали. Холдинговая компания- это особая форма акционерной собственности, во главе которой находится материнская компания, обладающая контрольным пакетом акций дочерних компаний.

Холдинги: производственные и финансовые холдинги. Производственные холдинги — это результат объединения предприятий в границах технологической вертикали. Создание таких холдингов наиболее оправдано в производствах с длительным производственным циклом и высшим уровнем кооперации. В качестве гол. предприятий - как правило, выступают предприятия по сборке готовой продукции.

Фин. отношения и фин. потоки произв. холдингов аналогичны финансовым отношениям и потокам акционерных обществ. Ответственность по обязательствам произв. холдингов их участники несут в пределах своего участия в них. В объединениях такого типа участники интеграции продолжают выполнять свои технологические функции, но теряют свою хозяйственную и финансовую самостоятельность. Произв. холдинги могут объединить предприятия нескольких государств.

Фин. холдинг — это компания, владеющая пакетом акций других предприятий, фирм с целью контроля и управления их деятельностью. Эффективное управление обеспечивается контр. пакетом акций. Однако, холдинги могут владеть паритетными (50%) и неконтрольными пакетами акций(пакетами участия).

Доход холдинга - в виде дивидендов. В фин. холдинге сохраняется конкуренция между ее членами - главное отличие чистого холдинга от концерна.

Классификация:

а) от способа слияния капитала:

1) круговые (приобретение акций мамы дочками),

2) перекрестные (мамы холдингов А покупают пакеты акций дочек холд.Б);

б) в зависимости от характера деятельности:

1) чистые (мат. фирма осуществляет только управленческие и контрольные функции по отношению к доч. предприятиям).

2) смешенные (мат.фирма руководит в доч. компаниях также производственно-коммерческими, кредитно-финансовыми и иными видами деятельности);

в) от способа управления:

1) 2-уровневая система мамы и дочки,

2) многоуровневая появление «внучатых» и «провнучатых» компаний;

г) по принципу построения:

1) территориальные, 2) одноотраслевые, 3) многоотраслевые, 4) региональные, 5) межрегиональные, 6) международные.

45) Финансовые аспекты функционирования финансово-промышленных групп

Финансово-промышленные группы (ФПГ) — это объединение множества субъектов хозяйствования, относящихся к разным отраслям экономики. Они основаны на технологической связи по вертикали и связи с фин. институтами государства, что порождает фин. отношения и фин. потоки.

Предпосылки создания ФПГ:

- исчерпание внутриотраслевых инвестиционных возможностей;

- возможность использования в роли потенциальных инвесторов торг. и банк. капитала.

В этой связи ФПГ следует рассматривать как корпоративные структуры, обеспечивающие интеграцию фин. и промышленного капиталов, позволяющую осуществлять широкомасштабную инвест. деятельность;

Во главе ФПГ стоит центр. компания — это юр. лицо, учрежденное всеми участниками на ведение дел ФПГ. Она создается в форме хоз. общества, ассоциации или союза и выполняет функции:

- выступает oт имени участников ФПГ;

- ведет консолидированный учет, отчетность и баланс ФПГ;

- выполняет в интересах участников отдельные фин. операции.

Высшим органом управления ФПГ в РБ является совет управляющих.

Прибыль ФПГ отражается на балансе центральной компании. По обязательствам участники несут солидарную ответственность.

Гос. поддержка ФПГ в РБ:

1) предоставление права определять сроки АО;

2) передача в доверительное управление центр. компании закрепленных за государством пакетов акций участников этой ФПГ;

3) гос. гарантии для привлечения инвестиций;

4) предоставление гос. кредитов. В РБ обязательным является присутствие в ФПГ банка. При этом счета всех участников должны находиться именно в этом банке.

Классификация ФПГ:

1) в зависимости от роли и статуса гол. участника:

· объединение вокруг банка;

· научно-исследовательские организации;

· торговые фирмы;

2) от формы производственной интеграции:

· вертикальные;

· горизонтальные

· конгламерат

3) от отраслевой принадлежности:

· отраслевые

· межотраслевые

4) по степени диверсификации:

· моно-

· многопрофильные;

5) от масштаба деятельности:

· международные,

· республиканские

· региональные;

Примеры ФПГ: «Славнефть», «Газпром», «Аэрофин», «Лукойл» …

46) Финансовый рынок: понятие и способы организации

Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и обращением ценных бумаг. Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно- кредитные ресурсы и ценные бумаги. Субъектами отношений являются государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане.

Поиск по сайту: