Углубленный операционный анализ

Углубленный операционный анализ — операционный анализ, в котором часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар.

Прямые постоянные затраты - затраты, которые можно отнести на конкретный вид (амортизация, з/п мастеров, расходы по содержанию данного участка, цеха, оборудования).

Косвенные постоянные затраты - постоянные затраты всего предприятия (общезаводские, О ИР, з/п руководителей, затраты на аренду, содержание непроизводственных помещений). Косвенные затраты практически невозможно разнести по отдельным видам товаров. Универсальным способом является их отнесение на тот или иной товар пропорционально доли данного товара в суммарной выручке от реализации.

Основным принципом углубленного анализа является объединение прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи (ПМ) - результат от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Прибыль < ПМ < ВМ. Желательно, чтобы IIМ покрывала как можно большую часть постоянных затрат предприятия, внося свой вклад в формирование прибыли. В данном случае товар достоин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных затрат, являются предпочтительными. ПМ не должен быть отрицательной. Т.е. углубленный операционный анализ решает такие вопросы, как:

- какие товары выгодно, а какие невыгодно включать в ассортимент;

- какие назначить цены.

Данный анализ направлен на оптимизацию производственной программы.

1. Порог безубыточности - такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При это ПМ = 0. Если, несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевою значения ПМ, то этот товар надо снимать с производства.

Порог безубыточности (в натуральных единицах) = прямые постоянные затраты / ВМ на единицу продукции. Порог безубыточности (в денежных единицах) = прямые постоянные затраты / доля ВМ в выручке от данного товара.

2. Порог рентабельности - такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара = 0.

Порог рентабельности (в натуральных единицах) = прямые и косвенные постоянные затраты / ВМ на единицу продукции.

Порог рентабельности (в денежных единицах) = прямые и косвенные затраты / доля ВМ в выручке от данного товара.

Расчет порога безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в оценке жизненного цикла товара.

16.Источники финансирования инвестиционной деятельности

1. ….Собственные источники:

- собственные финансовые средства (складываются в результате начисления амортизации, нераспределенная прибыль, суммы, выплаченные СК и т.п.);

- иные виды активов (основные фонды, земельные участки и т.д.);

- привлеченные средства предприятия в результате выпуска или продажи акций;

- средства, выделяемые вышестоящими организациями на безвозвратной основе;

- благотворительные и аналогичные взносы.

2.Внешние источники:

- бюджетные ассигнования;

- иностранные инвестиции;

- различные формы заемных средств.

23. Цена источника «амортизационный фонд». Цена источника «отсроченные к выплате налоги»

Амортизационный фонд - один из наиболее доступных фондов, используемых для инвестиций в новые активы:

- для замены изношенного или устаревшего оборудования;

- для приобретения новых активов;

- на выплаты доходов владельцам компании.

Амортизационный фонд должен рассматриваться как источник покрытия определенного рода затрат, а цена этого источника должна быть равна средневзвешенной цене капитала без учета привлеченных извне средств.

Фирма может по своему желанию распределить амортизационный фонд между акционерами и кредиторами.

Если у фирмы нет проектов, в т.ч. проектов с заменой изношенного оборудования, доходность которых больше цены источника «амортизационный фонд», то компании целесообразно привлекать новый капитал или реинвестировать свои активы в прибыль, т.к. для акционеров выгоднее получить свои дивиденды и самим вложить их куда-нибудь или предложить выкупить их.

Отсроченные к выплате налоги отражаются в балансе предприятия в качестве КЗ. В основном отсрочка возникает при использовании ускоренной амортизации для целей налогообложения.

Предприятие использует ускоренную амортизацию, в отчетности - прямолинейную.

Для акционеров отложенные налоги - разница между суммой фактически уплаченных налогов и суммой, которую бы уплатили, если бы использовали линейную амортизацию для налогообложения.

Денежный поток = прибыль + амортизация + отложенные налоги = прибыль + неденежные затраты.

Новая отсрочка является беспроцентным кредитом, предоставляемым Правительством, поэтому она имеет пулевую цену капитала.

Однако и отсроченные налоги, и амортизация как источники средств имеют альтернативную цену, равную средневзвешенной цене капитала фирмы при условии, сто в качестве СК берется нераспределенная прибыль.

Поиск по сайту: