АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Тема: Управление денежными потоками

Читайте также:
  1. I Управление запасами
  2. I. Затраты на управление и обслуживание строительного производства
  3. III Управление денежными активами
  4. S: Управление риском или как повысить уровень безопасности
  5. Supply Chain Management (SCM) — управление цепями поставок.
  6. T-FACTORY HRM - управление персоналом и работами
  7. VII. Управление банком
  8. VIII. Управление персоналом
  9. А. Обязанности финансовых менеджеров включают в себя привлечение источников финансирования, их оптимизацию и эффективное управление активами.
  10. Автоматизированное управление на автомобильных дорогах.
  11. Административное управление (классическая школа)
  12. Анализ и управление дебиторской задолженностью

1. Сущность и виды денежных потоков

2. Принципы управления денежными потоками

3. Оптимизация денежных потоков

(1)

Денежный поток предприятия – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Концепция денежного потока как самостоятельного объекта финансового управления не получила до сих пор достаточного отражения в российской и зарубежной литературе. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных средств, либо управления формирование финансовых ресурсов. Однако денежные потоки предприятия во всех формах и видах а также совокупный денежный поток является самостоятельным объектом финансового менеджмента.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками определяется следующими положениями:

- денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия почти во всех его аспектах

- эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития

- рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия

- эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале

- управление денежными потоками является важнейшим финансовым рычагом, обеспечивающим ускорения оборота капитала предприятия

-эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия

-активная форма управления денежными потоками позволяют предприятию получить дополнительную прибыль, генерируемую его денежными активами

 

7.04.

СЕМИНАР

Задача 1

Бетта – 1,45

Безрисковая ставка – 8 %

Ожидаемая доходность – 13%

Предприятие выплачивает дивиденды по 2 единицы

Инвесторы ожидают, что ежегодный темп роста дивидендов будет составлять 10%.

Какова требуемая ставка доходности акций по модели CAPM

Какова текущая рыночная цена акции с учетом требуемой доходности

Что произойдет с величиной требуемой доходности и рыночной ценой акции, если бетта будет 0,8

𝐾𝑠=𝑅𝐹+𝛽 (𝑅𝑚− 𝑅𝐹)

Ks = 0,08 +1,45(0,13-0,08)=0,1525

𝑃𝑜 =𝐷𝑜 (1+𝑔)/ 𝑟−𝑔=𝐷1/𝑟−𝑔 =2(1+0,1)/0,1525-0,1= 41,9

Ks=0,12

Po=110

 

Предположим, что ваши оценки возможной годовой доходности инвестирования в обыкновенные акции следующие:

Возможная величина доходности Ке вероятность наступления доходности р Ке*р сигма ^2 (Ке-К)^2* р 0-20% ______ 16,43
-10% 0,1 0,01 (-0,1-0,2)^2*0,1= =0,09  
+5% 0,2 0,01 (0,05-0,2)^2*0,1= =  
+20% 0,4 0,08    
+35% 0,2 0,07    
+50% 0,1 0,05    
  = 1 0,2 Сумма  

 

Каковы ожидаемая доходность и её стандартное отклонение.

Предположим, что определенные в 1-м пункте параметры относятся к нормальному распределению вероятностей. Какова вероятность того, что доходность окажется нулевой или меньше, меньше 10%, больше 40%. Распределение считается нормальным.

Для расчет используется специальная таблица: площадь под кривой нормального распределения отстоящая на Z стандартных отклонений слева или справа от среднего значения. Данная таблица показывает площадь нормального распределения, отстоящую на Z стандартных отклонений от левого или правого значения. Если вы хотите узнать площадь под кривой распределения, т.е. вероятность нахождения нужного нам значения, то площадь и дает нам эту вероятность.

Если Z 1,5, то эта площадь будет, т.о. вероятность того, что фактическая доходность будет превышать среднее значение на 1,5 стандартных отклонения и будет равна 6,68%

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)