АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «Радиозавод»

Читайте также:
  1. FAST (Методика быстрого анализа решения)
  2. FMEA - анализ причин и последствий отказов
  3. I 5.3. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 1 И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. I. Два подхода в психологии — две схемы анализа
  5. I. Психологический анализ урока
  6. I. Финансовая отчетность и финансовый анализ
  7. I.5.5. Просмотр и анализ результатов решения задачи
  8. II. Анализ положения дел на предприятии
  9. II. Основные проблемы, вызовы и риски. SWOT-анализ Республики Карелия
  10. II. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  11. II. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
  12. II. Психологический анализ урока

 

Финансовая устойчивость - рациональное соотношение источников и вложений в активы.

Для характеристики финансовой устойчивости ОАО «Радиозавод» построим таблицу 10 на основе формы №1 «Бухгалтерский баланс» за 2007 – 2011 гг. и абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 10 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Радиозавод» за 2007-2011гг., тыс. руб.

Показатели 2007г. 2008г. 2009г. 2010г. 2011г. Изменение (+,-)
1. Собственный капитал – всего Капитал и резервы             +512007   +512007
2. Внеоборотные активы +237181
3. Наличие собственного оборотного капитала (стр.1 – стр.2) +274826
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства - - - - - -
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр.3 + стр.4) +274826
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства +633037
7. Задолженность поставщикам +189977
8. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала (стр.5 + стр.6 + стр.7) +1097840
9. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) +783098
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр.3 – стр.9) -15617 -181812 -85089 -299829 -523889 -545917
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр.5 – стр.9) -15617 -181812 -85089 -299829 -523889 -545917
12. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр.8 – стр.9) +314742

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС1 = СОС – З = 222371-237988=-15617

СОС2 = СОС – З = 246237-428049=-181812

СОС3= СОС – З =308647-393736=-85089

СОС4= СОС – З =370943-670772=-299829



СОС5= СОС – З =497197-1021086=-523889

Где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

ОИ0 = ОИ – З = 597658-237988=359670

ОИ1 = ОИ – З = 927972-428049=499923

ОИ0 = ОИ – З =883360-393736=489624

ОИ0 = ОИ – З =1502401-670772=831629

ОИ0 = ОИ – З =1695498-1021086=674412

Несмотря на выполнение условия нормальной финансовой устойчивости, предприятие обеспечено лишь одним источником формирования запасов – общей величиной собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов. При этом основную долю заемного капитала составляет задолженность поставщикам, т.е. предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. В случае востребования кредиторами своих долгов, этого источника формирования запасов может не быть вовсе. Это связано с тем, что значительная доля собственного капитала направлялась на приобретении основных средств и в другие внеоборотные активы.

Проведем оценку финансовой устойчивости ОАО «Радиозавод» за 2007 г. с помощью относительных показателей.

Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Радиозавод» с помощью относительных коэффициентов с 2007 – 2011 гг. тыс.руб.

Наименование коэффициента Порядок расчёта Нормативный коэффициент На начало периода На ко-нец пе риода
Коэффициенты финансовой устойчивости
1.Коэффициент автономии   2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   3.Коэффициент маневренности итог раздела III баланса(пассив) / валюта баланса   итог раздела IV баланса (пассив) + итог раздела V баланса (пассив) / итог раздела III баланса (пассивов)   итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) /итог раздела IV баланса (пассив)   0,7   0,5   14,5 0,7     0,6     28,3
4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) / (запасы + НДС)     0,9      
Коэффициенты платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности 6. Коэффициент критической ликвидности 7. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Наиболее ликвидные активы/краткосрочная задолженность Наиболее ликвидные активы+ быстрореализуемые активы /краткосрочная задолженность Итог раздела II баланса/краткосрочная задолженность   0,5     0,6     1,5 0,6     0,6   1,5
Коэффициенты финансовой устойчивости 2008г.
1.Коэффициент автономии   2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   3.Коэффициент маневренности итог раздела III баланса(пассив) / валюта баланса   итог раздела IV баланса (пассив) + итог раздела V баланса (пассив) / итог раздела III баланса (пассивов)   итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) /итог раздела IV баланса (пассив)   0,7     0,6     28,3 0,5         12,8
4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) / (запасы + НДС)         1,4  
Коэффициенты платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности 6. Коэффициент критической ликвидности 7. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Наиболее ликвидные активы/краткосрочная задолженность Наиболее ликвидные активы+ быстрореализуемые активы /краткосрочная задолженность Итог раздела II баланса/краткосрочная задолженность   0,6     0,6   1,5   0,3     0,5   1,5
               

 

‡агрузка...
Коэффициенты финансовой устойчивости 2009
1.Коэффициент автономии   2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   3.Коэффициент маневренности итог раздела III баланса(пассив) / валюта баланса   итог раздела IV баланса (пассив) + итог раздела V баланса (пассив) / итог раздела III баланса (пассивов)   итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) /итог раздела IV баланса (пассив)   0,5         12,8 0,7     0,6     16,6
4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) / (запасы + НДС)     1,4     0,9  
Коэффициенты платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности 6. Коэффициент критической ликвидности 7. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Наиболее ликвидные активы/краткосрочная задолженность Наиболее ликвидные активы+ быстрореализуемые активы /краткосрочная задолженность Итог раздела II баланса/краткосрочная задолженность   0,3     0,5   1,5   0,6     0,7   1,4
             

 

Наименование коэффициента Порядок расчёта Нормативный коэффициент На начало периода На ко-нец пе риода
Коэффициенты финансовой устойчивости 2010
1.Коэффициент автономии   2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   3.Коэффициент маневренности итог раздела III баланса(пассив) / валюта баланса   итог раздела IV баланса (пассив) + итог раздела V баланса (пассив) / итог раздела III баланса (пассивов)   итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) /итог раздела IV баланса (пассив)   0,7     0,6     16,6 0,5     1,1     13,3
4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) / (запасы + НДС)     0,9     1,6  
Коэффициенты платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности 6. Коэффициент критической ликвидности 7. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Наиболее ликвидные активы/краткосрочная задолженность Наиболее ликвидные активы+ быстрореализуемые активы /краткосрочная задолженность Итог раздела II баланса/краткосрочная задолженность   0,6     0,7   1,4 0,4     0,6   1,4
               

 

Наименование коэффициента Порядок расчёта Нормативный коэффициент На начало периода На ко-нец пе риода
Коэффициенты финансовой устойчивости 2011
1.Коэффициент автономии   2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   3.Коэффициент маневренности итог раздела III баланса(пассив) / валюта баланса   итог раздела IV баланса (пассив) + итог раздела V баланса (пассив) / итог раздела III баланса (пассивов)   итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) /итог раздела IV баланса (пассив)   0,5     1,1     13,3 0,5     0,8     11,4
4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками итог раздела III баланса (пассив) + итог раздела IV баланса (пассив) – итограздела I баланса (актив) / (запасы + НДС)     1,6     0,7  
Коэффициенты платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности 6. Коэффициент критической ликвидности 7. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Наиболее ликвидные активы/краткосрочная задолженность Наиболее ликвидные активы+ быстрореализуемые активы /краткосрочная задолженность Итог раздела II баланса/краткосрочная задолженность   0,4     0,6   1,4   0,4     0,5   1,8
               

 

Из таблицы 11 можно сделать вывод, что ОАО «Радиозавод» обладает финансовой независимостью, так как коэффициент автономии находится выше рекомендуемого значения. На конец 2007 года он составил 0,7, что выше порогового уровня (0,5). Не все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств. Но, стоит отметить, что в отношении данного коэффициента наблюдается положительная динамика, с 2005 по 2007 год он вырос на 0,16, т.е. более чем в два раза. Данный показатель свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

Наблюдается постепенное снижение соотношения собственных и заемных средств (за три года на 3,83), что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Если в 2005 г. на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекало 6 руб. 11 коп. заемного, то в 2007 г. уже 2 руб. 28 коп. Но до рекомендуемого значения предприятию еще очень далеко (фактическое значение больше рекомендуемого более чем в 2 раза). Одновременно снижается и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, на конец 2007 г. он составляет 0,49, что на 27% меньше чем в конце 2005 г.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования не соответствует нормативному ограничению. Наивысший его показатель наблюдался на конец 2006 г. (0,64). По сравнению с 2005 г. на конец 2007 г. он вырос на 0,09. Коэффициент обеспеченности собственными средствами также недотягивает до нормативного, т.е. собственные оборотные средства даже не покрывают производственные запасы и товары.

Коэффициент покрытия инвестиций также увеличился к концу 2007 г. по сравнению с концом 2005 г. почти в 2 раза, но не достиг даже порогового значения.

Большая часть собственного капитала на конец 2007 г. 93,13% (см. формулу 2.1) используется во внеоборотных активах. Но данная ситуация постепенно улучшается, о чем свидетельствует индекс постоянного актива. С конца 2005 по конец 2007 г. он снизился на 0,57 или в 1,83 раза.

Высокая доля внеоборотных активов в собственном капитале предприятия способствует низкому уровню маневренности собственного капитала. На конец 2007 г. он составил 0,07, что является критической величиной и в 7 раз ниже порогового значения. Однако тенденция положительная (+0,77), наблюдается повышение запасов собственного оборотного капитала.

Наблюдается постепенный рост коэффициента реальной стоимости имущества, к концу 2007 г. увеличился на 0,05 по сравнению с концом 2005 г., при этом коэффициент износа почти не изменился. Таким образом, только эти два коэффициента соответствуют рекомендуемым значениям. Они указывают, что у предприятия имеется производственный потенциал.

Можно сказать, что вывод о неустойчивом финансовом состоянии, сделанный из таблицы 2.1 подтверждается и относительными коэффициентами финансовой устойчивости. Однако положительная динамика данных показателей позволяет говорить о постепенном улучшении финансового состояния предприятия, повышении его финансовой устойчивости.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Радиозавод» с помощью таблицы 12. Для чего рассчитаем активы и пассивы по группам.

Активы на начало 2011 г. в тыс. руб.:

А1 (стр.260) = 22380

А2 (стр.240) = 311378

А3 (стр.210 – стр.216 + стр.220) =670358+414=670772

А4 (стр. 190) = 253725

 

Активы на конец 2011 г. в тыс. руб.:

А1 (стр.260) = 19106

А2 (стр.240) = 291934

А3 (стр.210 – стр.216 + стр.220) =1018589+2497=1021086

А4 (стр. 190) = 339258

Пассивы на начало 2011 г. в тыс. руб.:

П1 (стр.620 – стр.630) =443892-9907=433985

П2 (стр.690 – стр.620) =638987-443892=195095

П3 (стр.590) = 30517

П4 (стр. 490 + стр.630 – стр.216) =624668+9907=634575

Пассивы на конец 2011 г. в тыс. руб.:

П1 (стр.620 – стр.630) =489283-6135=483148

П2 (стр.690 – стр.620) =694214-489283=204931

П3 (стр.590) =57858

П4 (стр. 490 + стр.630 – стр.216) =938759+6135=944894

 

Таблица 12 Анализ ликвидности баланса ОАО «Радиозавод» за 2011г., тыс. руб.

Актив На начало периода, тыс. руб. На конец периода, тыс. руб. Пассив На начало периода, тыс. руб. На конец периода, тыс. руб.  
 
А1 П1  
А2 П2  
А3 П3  
А4 П4  
 

 

 

Проверим ликвидность баланса с помощью неравенств.

На начало 2011 г.:

22380 433985 (не выполняется)

311378 195095 (выполняется)

670772 30517 (выполняется)

253725 634575 (выполняется)

На конец 2011 г.:

19106 433985 (не выполняется)

291934 204931 (выполняется)

1021086 57858 (выполняется)

339258 944894 (выполняется)

 

Соотношения активов и пассивов не соответствуют идеальным, следовательно, ликвидность недостаточна, в частности из-за огромного платежного недостатка наиболее ликвидных активов.

Рассматриваемое предприятие является открытым акционерным обществом, поэтому необходимо рассчитать показатель чистых активов .

А0ч = 906 763 – 4 619 – 325 104 – 381 098 = 195 942 (2.27)

А1ч = 1 016 799 – 48 – 302 004 – 404 880 = 309 867 (2.28)

 

Показатель чистых активов вырос к концу 2007 г. по сравнению с его началом на 113 925 тыс. руб. или на 37%. При этом доля чистых активов в валюте баланса на начало 2007 г. составляла 22,61%, а к концу – 30,47%, т.е. увеличилась на 7,86%.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности ОАО «ТЗТО», используя формулы из приложения 2 и форму №1 «Бухгалтерский баланс» на 1 декабря 2007 г., форму №2 «Отчет о прибылях и убытках» за период с 1 января по 31 декабря 2007 г. (Таблица 2.5).

 

Аналогично рассчитаем данные показатели на два предыдущих года и проследим динамику их изменения.

 

Как видно из таблицы 2.6 коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2005 г. был в 10 раз ниже порогового значения, т.е. предприятия за счет имеющейся у него денежной наличности могло покрыть лишь 2% краткосрочных обязательств. К концу 2007 г. ситуация улучшилась, но коэффициент не достиг даже порогового значения.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами (коэффициент текущей ликвидности) не удовлетворяет рекомендуемому, но в течение анализируемого периода наблюдается положительная динамика (+0,67).

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет нормативному значению, к тому же он постоянно растет (+0,4 за рассматриваемый период), но в условиях, когда большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность (91,42%), часть которой трудно своевременно взыскать, он может оказаться недостаточным.

Коэффициент общей задолженности, рассчитанный относительно итога баланса к концу 2007 г. достиг необходимого значения (0,70<0,75). Тот же коэффициент, рассчитанный относительно собственного капитала не достиг необходимого значения (2,28>2,00), но наблюдается положительная динамика (уменьшился в 2 раза к концу 2007 г. по сравнению с 2005 г.). Таким образом, предприятием превышены допустимые границы задолженности.

Коэффициент долгосрочной задолженности удовлетворяет допустимому значению к концу 2007 г., что поддерживается положительной динамикой.

Величина оборотного капитала постоянно растет, что свидетельствует о превышении текущих активов над краткосрочными обязательствами.

Коэффициент маневренности показывает, что к концу 2005 г. из собственных источников в наиболее ликвидные активы было вложено 51% средств, к концу 2007 г. это уже 100%.

Три следующих коэффициента за рассматриваемый период колеблются то в сторону увеличения (к концу 2006 г.), то уменьшения (к концу 2007 г.). Доля труднореализуемых активов в текущих активах составила 40%, сам коэффициент увеличился на 0,03 с конца 2005 г. к концу 2007 г.; соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов составило 0,66 и увеличилось соответственно на 0,09; ликвидность при мобилизации средств составила 0,80 и увеличилась соответственно на 0,07, что означает высокую зависимость платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов.

Общий показатель ликвидности баланса также не соответствует норме, но наблюдается положительная динамика, как у большинства показателей ликвидности.

Таким образом, ликвидность ОАО «ТЗТО» не является достаточной, но наблюдается положительная динамика в сторону ее увеличения.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |


При использовании материала, поставите ссылку на Студалл.Орг (0.038 сек.)