И международными стандартами финансовой отчетности

Если разница между суммами притоков и оттоков положи­тельна, ее называют чистым притоком денежных средств (net cash inflow). Если эта разница отрицательна, ее называют чистым от­током денежных средств (net cash outflow).

III. По видам хозяйственной деятельности денежные потоки оце­нивают по операционной, инвестиционной и финансовой деятель­ности. Содержание денежных потоков - в соответствии с россий­ским бухгалтерским учетом и по МСФО - показано в табл. 4.18.

1. Движение денежных средств по основной (операционной) де­ятельности включает притоки и оттоки. Наиболее характерные источники поступления денежных средств:

• от продажи товаров и оказания услуг;

• от аренды, гонорары, комиссионные вознаграждения и иные доходы;

• от страховой компании в виде страхового возмещения по наступившим случаям.

• Типичные направления оттоков денежных средств:

• денежные выплаты поставщикам товаров и услуг;

• денежные выплаты работникам предприятия;

• денежные выплаты налогов;

• выплата процентов по кредитам и займам;

• денежные платежи страховой компании в виде страховых взносов и пр.

Положительно характеризуют деятельность предприятия, если основной приток его денежных средств связан с операционной деятельностью.

2. Инвестиционная деятельность, как правило, дает отток де­нежных средств. Это происходит, когда предприятие расширяет и модернизирует производственные мощности. Расходы по инвести­ционной деятельности покрывают доходами от операционной дея­тельности. При недостатке доходов от операционной деятельности привлекают внешние источники финансирования (финансовая де­ятельность), что приводит к изменению структуры капитала.

Источники поступления денежных средств по инвестицион­ной деятельности:

• от продажи имущества, машин и оборудования, нематери­альных и прочих внеоборотных активов;

• от продаж долевых или долговых инструментов других ком­паний и долей участия в совместных компаниях (кроме вы­ручки за эти инструменты, рассматриваемые как эквива­ленты денежных средств, и/или которые предназначены для коммерческих и торговых целей) и др.

Оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности:

• денежные платежи, связанные с приобретением имущества, машин и оборудования, нематериальных и прочих внеобо­ротных активов;

• платежи, относящиеся к акционерному капиталу и долго­вым инструментам;

• долгосрочные финансовые вложения, т.е. денежные плате­жи для приобретения долевых или долговых инструментов других организаций и долей участия в совместных предпри­ятиях (кроме платежей за эти инструменты, рассматривае­мые как эквиваленты денежных средств, и/или которые предназначены для коммерческих и торговых целей).

3. Финансовая деятельность должна способствовать росту де­нежных средств предприятия для финансового обеспечения ос­новной и инвестиционной деятельности.

В источниках поступлений (притоках) отражено привлечение капитала в виде банковских кредитов (долгосрочных и кратко­срочных), продажи собственных ценных бумаг (акций, облига­ций и пр.), поступления лизинговых платежей от лизингополуча­теля и т.д.

Оттоки денежных средств по финансовой деятельности:

• выплаты акционерам (учредителям) в виде дивидендов, оп­латы за выкупаемые ими акции;

• выплаты кредиторам предприятия (погашение основного долга);

• денежные платежи арендатора для уменьшения задолжен­ности по финансовой аренде и пр.

О классификации потоков, связанных с движением процентов и дивидендов, не существует единого мнения.

Выплаченные проценты и полученные проценты и дивиден­ды могут быть классифицированы как операционные денежные потоки, потому что подпадают под определение чистой прибыли или убытка. В то же время — как финансовые потоки (являясь затратами на привлечение финансовых ресурсов) либо инвестиционные денежные потоки (являясь доходом на инвестиции)[18].

В итоге совокупный денежный поток — сумма денежных по­токов от основной, инвестиционной и финансовой деятельнос­ти. Его также корректируют на доход от изменений валютного курса.

Основа принятия решений при составлении бюджета движе­ния денежных средств - анализ денежных потоков. Задачи анали­за движения денежных средств:

• оценить перспективную возможность предприятия форми­ровать денежные потоки, обеспечивать превышение денеж­ных доходов над расходами;

• оценить способность предприятия погасить свои обязатель­ства по всем расчетам;

• определить потребность в дополнительных источниках фи­нансирования;

• провести анализ структуры притоков денежных средств (рас­смотреть соотношение собственных и заемных источников, выявить степень зависимости от заемных,источников);

• провести анализ структуры оттоков (выявить долю поступ­лений в результате заимствования, долю расходов по об­служиванию долга);

• выявить причины расхождений между притоками и оттока­ми;

• оценить эффективность операций по формированию основ­ной и инвестиционной деятельности в денежной и неде­нежной формах.

Компании, ведущие хозяйственную деятельность за рубежом, на предварительном этапе составления бюджета движения денеж­ных средств параллельно разрабатывают Платежный баланс в рублях и Платежный баланс в валюте (остатки денег, притоки и оттоки), а затем на этапе сводного планирования эти показатели объединяют в сводном бюджете движения денежных средств. При этом используют следующие методы балансировки Платежных балансов [19]:

1. Перенос срока платежа/поступления денежных средств. Та­кое решение временно закрывает дефицит платежных средств. Для переноса срока платежа необходимо согласовать это решение со структурным подразделением/функциональной службой, являю­щейся держателем и/или ответственным исполнителем по соот­ветствующим договорам/контрактам/соглашениям, которые дол­жны либо самостоятельно принять решение на основании опыта взаимоотношений с контрагентом, либо достичь с ним необходи­мых договоренностей по следующим направлениям:

• возможность переноса платежа на более поздний срок;

• возможность получения оплаты ранее оговоренного срока.

2. Привлечение заемных средств. Такое решение может быть принято как на уровне годового планирования, так и на опера­тивном уровне для покрытия восполнения недостатка оборотных средств (кассовых разрывов):

• планирование привлечения заемных средств на уровне го­дового планирования как источника финансирования дея­тельности при неритмичном поступлении доходов от про­даж, например, во время сезонных колебаний спроса;

• планирование привлечения заемных средств на уровне опе­ративного планирования как источника покрытия текущих кассовых разрывов.

При планировании привлечения заемных средств должна быть определена эффективность их использования. Для этого разраба­тывают обоснование привлечения и возврата заемных средств, в котором рассчитывают:

• финансовые последствия альтернативы привлечения заем­ных средств - сокращение расходов;

• объем и срок привлечения заемных средств;

• исключительные направления использования заемных средств;

• источники и сроки погашения основной суммы долга и про­центов из поступлений будущих периодов с учетом расхо­дов этих периодов;

• прогнозные показатели финансовой устойчивости компа­нии с учетом привлеченных заемных средств.

3. Сокращение расходов по статьям, имеющим пониженный при­оритет («незащищенным статьям»). Данное решение должно быть согласовано со структурным подразделением/функциональной службой, ответственным за соответствующую статью расходов.

4. Привлечение дополнительных средств конвертацией имеющих­ся платежных средств. Это обмен одного платежного средства на другое, например продажа иностранной валюты за рубли или обратный процесс. Результат применения этого метода — увели­чение платежей (расходов) в одном платежном балансе и увели-

чение поступлений (доходов) — в другом. Этот метод необходимо применять согласованно, так как он является причиной возник­новения внутренних оборотов между видами платежных средств. Курс перевода рублей в доллары и обратно формируют расчет­ным путем. Внутренние обороты по реализации/приобретению валюты не включают в состав показателей бюджета движения денежных средств.

После внесения необходимых корректировок производят по­вторную балансировку. При получении удовлетворительного ре­зультата (баланса/профицита денежных средств) бюджет движе­ния денежных средств можно считать сформированным.

Поиск по сайту: