ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ В УПРАВЛЕНИИ ТЕКУЩИМИ ИЗДЕРЖКАМИ

Ключевые элементы операционного анализа:

• точка безубыточности (порог рентабельности);

• определение целевого объема продаж;

• запас финансовой прочности;

• анализ ассортиментной политики;

• операционный рычаг. Рассмотрим подробнее каждый элемент.

Точка безубыточности (порог рентабельности)

Точка безубыточности - это выручка от реализации, покрыва­ющая сумму постоянных и переменных затрат при заданных объе­ме производства и коэффициенте использования производствен­ных мощностей, а прибыль при этом равна нулю. Точку безубы­точности можно рассчитать двумя методами:

1) аналитическим;

2) графическим.

Аналитический метод определения точки безубыточности

Введем важные определения.

Маржинальная прибыль на единицу продукции[25] (MP на едини­цу) - это превыше ние продажной цены за единицу продукции (р) над переменными затратами на единицу продукции (v):

MP на единицу = р – v. (5.10)

Коэффициент маржинальной прибыли (коэффициент MP) – это отношение маржинальной прибыли к объему продаж в. процентах:

(5.11)

Коэффициент маржинальной прибыли также может быть рас­считан другим способом с использованием данных, характеризу­ющих единицу продукции:

(5.10)

В формуле 5.12 коэффициент v/p - это доля переменных за­трат в выручке. Если переменные затраты составляют 20% цены, коэффициент маржинальной прибыли равен 80%.

Точку безубыточности (break-even point, ВЕР) можно рассчи­тать как в стоимостном выражении (руб.), так и в натуральном выражении (шт.):

(5.13)

(5.14)

Пример 5.7. Предприятие ООО «Зенит» имеет следующие показатели (табл. 5.16).

Таблица 5.16

Рассчитаем точку безубыточности этого предприятия.

MP = S – VC = 100000 – 20000 = 80000 руб.

MP на единицу = р – v = 50 – 10 = 40 руб.

или

ВЕР = 64000/0,8 = 80000 руб.

ВЕР = 64000/40 = 1600 ед.

Можно вычислить точку безубыточности (в стоимостном вы­ражении) как произведение выручки на точку безубыточности (в натуральном выражении):

ВЕР = 50 руб. х 1600 ед. = 80000 руб.

Графический метод определения точки безубыточности Рассмотрим графическое изображение модели безубыточнос­ти, используя данные примера 5.7.

Графический метод определения точки безубыточности осно­ван на диаграмме безубыточности, как показано на рис. 5.6. Объем продаж (в натуральном выражении) откладывают по оси абсцисс; выручку, переменные затраты и постоянные затраты (в денежном выражении) — по оси ординат. Точка безубыточности — это точ­ка, в которой пересекаются прямая, соответствующая объему продаж, и прямая, соответствующая суммарным затратам. В об­щем случае верно, что при прочих равных условиях чем левее по оси абсцисс расположена точка безубыточности, тем больше при­быль и меньше операционный риск.

Объем продаж, шт.

Рис. 5.6. График безубыточности

Другая диаграмма (рис. 5.7) отражает изменение прибыли при изменении объема продаж. Объем продаж по количеству откла­дывают по оси абсцисс, прибыль – по оси ординат. График «объем – прибыль» можно получить из графика безубыточности. Наклон графика соответствует маржинальной прибыли на еди­ницу.

Рис. 5.7. График «объем-прибыль»

Определение целевого объема продаж

Целевой объем продаж (purpose-oriented Sales, или S'*) – это объем продаж, соответствующий целевой прибыли (purpose-oriented Earning before interest and taxes, или EBIT'*).Его рассчитывают по следующей формуле:

(5.15)

Используя данные примера 5.7, предположим, что ООО «Зенит» желает получить целевую прибыль от продаж в размере 32000 руб. Тогда целевой объем продаж должен быть:

На рис. 5.6 показан график безубыточности.

На рис. 5.7 показан график «объем-прибыль».

Если целевую прибыль задают как прибыль после уплаты налогов (purpose-oriented net profit, или NP*), формула 5.14 принимает вид:

(5.16)

где t – ставка налога на прибыль.

Используя данные примера 5.7, предположим, что ООО «Зе­нит» планирует получить прибыль после уплаты налогов в разме­ре 100 руб. Ставка налога на прибыль равна 24%. Тогда

Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности измеряет разницу между фак­тическим объемом продаж и объемом продаж, соответствующим точке безубыточности, и показывает, насколько предприятие может сократить объем продаж, прежде чем понесет убытки. За­пас финансовой прочности рассчитывают в процентах от плани­руемого объема продаж по формуле:

(5.17)

Чем правее от точки безубыточности стоит планируемый объем продаж (см. рис. 5.6), тем меньше вероятность убытков при воз­можном снижении продаж.

Используя данные примера 5.7, предположим, что ООО «Зе­нит» планирует выручку в размере 100 000 руб., точка безубыточ­ности соответствует объему продаж в 80 000 руб. Планируемый запас финансовой прочности равен:

Некоторые области применения операционного анализа и анализа чувствительности

Правильность выходных параметров модели СVР -анализа за­висит от того, насколько точны исходные данные. При анализе делают те или иные допущения об уровнях цен, постоянных и переменных затратах, ценах реализации единицы продукции и др. Очевидно, степень неопределенности оценок этих переменных лицом, принимающим решение, будет разной. Один из способов учета изменений исходных данных – анализ чувствительности («what if» analysis). В отношении CVP -анализа анализ чувстви­тельности позволяет получить ответы на многие вопросы, напри­мер:

• Каков объем увеличения прибыли, если объем продаж уве­личить на 10 изделий?

• Какова будет прибыль, если переменные затраты сократить на 10%, а постоянные затраты увеличить на 5%?

Проведение анализа чувствительности в отношении CVP- анализа упрощает применение пакетов прикладных программ EXCEL.

Некоторые из возможных комбинаций изменения объема продаж, постоянных и переменных затрат рассмотрены далее в примерах 5.8-5.11, использующих данные из примера 5.7.

Пример 5.8. Используя данные примера 5.7, предположим, что ООО «Зенит» планирует увеличить объем продаж на 20000 руб. (или 400 шт.) в следующем периоде. Насколько возрастет прибыль?

Используя модель СVР -анализа, можно рассчитать изменение прибыли, если изменение объема продаж выражено в рублях (фор­мула 5.18) либо в натуральных единицах (формула 5.19):

Изменение в прибыли

=

Изменение в объеме продаж (руб.)

Коэффициент MP; (5.18)

Изменение в прибыли

=

Изменение в объеме продаж (руб.)

MP на единицу. (5.19)

Напомним, что ООО «Зенит» имеет коэффициент маржинальной прибыли 80% и постоянные затраты в размере 64000 руб. за период. Тогда увеличение прибыли составит 20000 руб. х 80% =16000 руб.

Мы также знаем, что маржинальная прибыль на единицу равна 40 руб. Тогда прибыль возрастет на 400 шт. х 40 руб. = 16000 руб.

Следовательно, прибыль увеличится на 16000 руб., если по­стоянные затраты в этом периоде не изменятся.

Пример 5.9. Какова прибыль ООО «Зенит» из примера 5.7 при планируемом объеме продаж в 150000 руб.?

Она равна разнице между маржинальной прибылью и посто­янными затратами:

Маржинальная прибыль: 150000 руб. х 80% = 120000 руб.

Постоянные затраты: (64000) руб.

Прибыль: 56000 руб.

Пример 5.10. ООО «Зенит» из примера 5.7 планирует рост рек­ламного бюджета на 18000 руб., которое увеличит выручку на 20000 руб. Стоит ли увеличивать рекламный бюджет?

Ответ — не стоит, так как приращение маржинальной прибы­ли меньше, чем приращение затрат:

Увеличение маржинальной прибыли: 20000 руб. х 80% = 16000 руб.

Увеличение рекламного бюджета: 18000 руб.

Сокращение прибыли: 2000 руб.

Пример 5.11. Предположим, что ООО «Зенит» из примера 5.7 в настоящее время продает 2400 штук за период (см. табл. 5.17, гр. 2). Менеджеры планируют уменьшить продажную цену за еди­ницу на 10 руб. и увеличить рекламный бюджет на 2000 руб. для того, чтобы увеличить продажи. Если это будет выполнено, объем продаж в натуральном выражении увеличится на 40% (см. табл. 5.7, гр. 3). Целесообразно ли делать эти шаги? Проведем сравни­тельный анализ (см. табл. 5.7, гр. 4).

Таблица 5.17

Прибыль ООО «Зенит» при изменении цены изделия и рекламного

бюджета, руб.

Таким образом, целесообразно осуществить указанные меро­приятия.

Поиск по сайту: