ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И СПОСОБЫ ИХ УЛУЧШЕНИЯ

Конечный итог многосторонней деятельности каждого хозяйствующего субъекта — это его финансовые результаты: прибыль или убытки. В редких случаях прибыль и убытки одновременно равняются нулю, что следует считать отрица­тельным результатом, поскольку общая деятельность пред­приятия не принесла положительных эффектов.

В условиях рыночной экономики и переходного к ней пе­риода целевой функцией предприятия становится прибыль. Она — двигатель всех его действий, отражает их эффектив­ность. Прибыль является важным источником финансирова­ния развития и совершенствования производства, удовлетво­рения хозяйственных нужд, социальных потребностей работ­ников и собственников используемого капитала.

"По своему содержанию прибыль весьма сложная кате­гория, общий результат всех действий хозяйствующего субъекта, затрагивающий экономические интересы учас­тников производственного процесса. Как известно, общая сумма прибыли представляет собой разницу между доходами от разных видов деятельности (производственной, торговой, закупочной, коммерческой, финансовых операций и та) и осуществленными затратами на их достижение. На ее разме­ры влияют также внереализационные доходы и убытки.

В балансовой прибыли отражается результативность всех проводимых мероприятий, трансакций. Поэтому уп­равленческие действия финансового менеджера следует направить на активизацию решающих факторов, положи­тельно влияющих на улучшение финансовых результатов, максимизацию прибыли.

Общая сумма балансовой прибыли, отражаемая в бух­галтерском балансе, включает в себя:

1) прибыль от реализации основной продукции (товаров, услуг, работ);

2) прибыль от прочих хозяйственных операций (реализации излишних материальных ценностей, транспортного, подсобного сельского хозяйства и других подразделений, находящихся на балансе предприятия);

3) прибыль от финансовых операций (с ценными бумагами и другими финансовыми инвестициями);

4) ризницу между внереализационными доходами и расходами (полученные и уплаченные штрафы, пени, неп­редвиденные поступления от списанных долгов, потери от стихийных бедствий и т.д.).

Балансовую прибыль в иностранной литературе приня­то называть прибылью брутто, а чистую прибыль (за выче­том обязательных платежей из прибыли) — прибылью нет­то. Одним из важнейших отчетных документов является отчет о прибыли, который анализируется руководством предприятия, финансовым менеджером с точки зрения дос­тигнутых успехов, и потерях возможностей в важнейших сферах деятельности.

Отчет о прибыли содержит важную информацию о пос­туплениях денежных средств, затратах и финансовых ре­зультатах в каждой сфере деятельности. Их сравнение с пла­новыми заданиями, достижениями прошлых лет позволяет выявить определенные тенденции в образовании прибыли, оценить влияние решающих факторов на ее величину. Для финансового менеджера отчет о прибыли становится ориен­тиром для дальнейших действий, направленных на устране­ние слабых мест в работе субъекта,.применение активных методов воздействия на максимизацию прибыли.

Практика хозяйствования предприятий, работающих в условиях переходного периода, подтверждает, что основной объем прибыли формируется за счет доходов от реализации продукции. В связи с этим главное внимание финансового менеджера должно быть сосредоточено на данном участке деятельности. Для увеличения прибыли от реализации товаров, услуг, работ требуется решение двух главных задач: обеспечить рост выручки от их продажи и добиться снижения их себестоимости. Каждый из данных показателей выступает как итог многих действий работни­ков производства, маркетинговых, финансовых и других служб. Поэтому трудно строгими рамками очертить поле действий финансового менеджера, направленных на макси­мизацию прибыли чтобы добиться положительного эф­фекта, требуется налаженная работа всех участников производства и управления, в которой особые функции выпол­няет финансовая служба. Они заключаются в организации контроля за эффективностью осуществляемых операций, мероприятий, в их оценке с точки зрения конечных резуль­татов,, а также применении экономических рычагов, стиму­лов при выборе и реализации оптимальных решений.

В распоряжении финансового менеджера имеется ряд форм, методов, которые позволяют положительно воздей­ствовать на факторы, влияющие на объем прибыли от реа­лизации продукции. Решающие факторы можно условно поделить на три группы. Первая из них влияет на рост (уменьшение) поступлений от реализации, вторая — на объем затрат, третья — на изменения уровня рентабельнос­ти реализованной продукции (рис. 3).

Все эти факторы тесно связаны между собой, их поло­жительное воздействие достигается лишь при принятии и реализации обоснованных решений с учетом реальных эко­номических условий. В частности, стимулирование роста-производства продукции целесообразно осуществлять только при наличии возможности продажи этих товаров. Изучение конъюнктуры рынка, соотношения спроса и предложения может подсказать, в каком количестве и ас­сортименте выпускать эти изделия, какой должна быть кре­дитная и ценовая политика предприятия.

На увеличение спроса влияет не только потребность в приобретении и использовании конкретных ценностей, обусловленная общей экономической ситуацией в стране, материальным и культурным уровнем населения. На элас­тичность спроса влияют также цены, ставки косвенных на­логов, активность рекламы. Как уже отмечалось, продажа товаров в рассрочку, предоставление коммерческих креди­тов, скидок за увеличение объема проданных товаров, услуг позволяют конкретной фирме увеличить поступления вы­ручки от реализации продукции.

Поскольку уже рассматривались подходы финансового менеджера к выбору рациональной кредитной политики, инкассирования средств в расчетах и другие, основное внимание сосредоточим на использовании цен для макси­мизации прибыли от реализации продукций.

В рыночных условиях цены приобрели "свободу", боль­шинство из них без каких-либо ограничений определяется

Р и с. 3. Основные факторы, влияющие на прибыль от реализации

самими субъектами, производящими и реализующими соот­ветствующую продукцию. В таких условиях первостепен­ным становится вопрос о том, как оптимизировать размер цены на конкретные товары, услуги, работы, чтобы продать их с определенной выгодой. От этого во многом зависят их конкурентоспособность, спрос на данные ценности, объем денежных поступлений, возмещение затрата значит, и при­быль, финансовое благополучие субъекта. (Первоначальное определение цены, как и умелое маневрирование ею в конкретной ситуации — важная задача финансового менеджера. Она может быть успешно выполнена при соблюдении основных правил функционирования цены, хорошей ори­ентации в рыночной конъюнктуре, изучении эластичности покупательского спроса. К важнейшим правилам формиро­вания цены на продукцию относятся следующие:

1) в основу цены должны быть положены затраты на ее производство и реализацию, причем уровень цены товара должен быть выше его себестоимости;

2) обоснование цен и маневрирование ими целесообраз­но производить с учетом спроса и предложения на соответ­ствующую продукцию и ее предельной полезности.

Принимая на вооружение эти правила, финансовый ме­неджер обосновывает и пытается реализовать ценовую по­литику предприятия в текущем периоде для определения уровня затрат он использует их плановую калькуляцию (составленную счетными работниками), отчетные данные за прошедший период, составляет и анализирует несколько альтернативных вариантов и выбирает оптимальный исхо­дя из стимулирования и достижения увеличения объема выручки от реализации продукции и снижения уровня зат­рат. Эти задачи приходят в некоторое противоречие, пос­кольку рост поступлений от реализации продукции предпо­лагает увеличение затрат на расширение производства, сырье, материалы, рекламу и другие нужды, связанные с ре­ализацией продукции.

Следует учесть и специфику затрат, из которых в основ­ном переменные изменяют свои размеры пропорционально объему производства и сбыту продукции. Постоянные затра­ты, как правило, более длительное время остаются фиксиро­ванными, что позволяет при увеличении объема реализации товаров снизить их уровень на единицу выпускаемых изделий.

Как известно, к переменным затратам относятся расхо­ды на приобретение сырья, материалов, топлива, транспор­тные издержки и т.д. Постоянные затраты включают амор­тизационные отчисления, проценты за банковский кредит, административные расходы, рекламу и др.

Существуют типичные ситуации и правила, которые также должен учитывать финансовый менеджер при выбо­ре оптимальной структуры затрат на производство и реали­зацию продукции.

Первое правило — установить рациональное соотно­шение между переменными и постоянными затратами, чтобы не нарушать нормального функционирования предприятия. Одновременно следует обеспечить рацио­нальное увеличение этих двух групп затрат, поскольку мо­гут возникнуть ситуации, когда из-за нехватки помещения, оборудования останавливается производственный цикл. И наоборот, когда основные фонды работают непроизводи­тельно из-за отсутствия необходимых запасов сырья, мате­риалов и т.д.

Второе правило — считаться с законом убывающей пре­дельной полезности и предельной производительности факторов производств. При выборе решений, касающихся уровня и структуры затрат, необходимо помнить, что уве­личение переменных затрат; влияет на рост выпуска про­дукции лишь доопределенного предела, за которым. Дополнительный эффект начинает снижаться. Последнее время на многих предприятиях бывших республик СССР применяются традиционные методы исчисле­ния себестоимости продукций, калькулирования цен, заклю­чающиеся в расчете всех затрат на продукцию данного перио­да и включении в цену товара прибыли в определенном раз­мере (%). При переходе к рынку, когда действуют законы спроса и предложения, усиливается конкуренция, по одним товарам появляется возможность увеличения прибыли, в то время когда по другим не возмещаются даже общие издер­жки.

Поэтому зарубежные фирмы широко используют в уп­равлении процессом максимизации прибыли эффект про­изводственного рычага и метод так называемых сумм пок­рытия, базирующихся на оптимизации структуры и уровня затрат/ На основе анализа обширной информации о размерах, структуре постоянных затрат во всех структурных под­разделениях выявляется степень их связи (потребности) для производства и сбыта конкретных групп продукции. В результате обосновываются рациональные решения об из­менении постоянных затрат в определенные периоды на конкретных участках основной хозяйственной деятельнос­ти, соответственно изменяются пропорции между перемен­ными и постоянными затратами, а также размер всех издер­жек,на единицу реализованных товаров. Метод сумм покрытия ориентирован на возмещение в краткосрочный период прежде всего переменных затрат. Он становится главным критерием для принятия решений о продаже продукции по приемлемой цене. На более дли­тельный срок оценивается потребность и постоянных зат­ратах для расширения и совершенствования производства. Например, если сравнить калькуляции по методу полных затрат с расчетом сумм покрытия для определенных групп товаров, можно прийти к разным выводам (табл. 22).

Таблица 22. Калькуляция стоимости продукции по методу полных затрат, тыс. руб.

На основе этих данных можно сделать вывод, что реали­зация товара группы "А" приносит убытки. Поэтому понятна целесообразность его выпуска. Можно определить целесообразность расширения производства всех видов продукции используя калькуляцию, рассчитанную мето­дом сумм покрытия (табл. 23).

Таблица 23. Расчет методом сумм покрытия, тыс. руб.

В данном примере продажа трех видов продукции дает положительную сумму покрытия переменных затрат в раз­мере 398 000 тыс. руб. Если ее сравнить с постоянными зат­ратами, которые ранее определены в размере 344 000 тыс. руб., то в результате реализации продукции (2 OJ8 800 тыс. руб.) общая прибыль составит 54 00 тыс. руб. Это дает осно­вание продолжать производство данных товаров. В пер­спективе целесообразно реализовать возможности сниже­ния уровня затрат на продукцию группы "А".

Эффект производственного рычага действует в том случае, когда объем реализации продукции увеличивается, а объем постоянных затрат в определенный период времени остается без изменений. В таких случаях снижа­ется уровень индивидуальных затрат (издержки на еди­ницу продукции), соответственно увеличивается сумма прибыли. Например, объем выручки от продажи продук­ции составляет 20 000 руб., в том числе переменные затра­ты — 12 000 руб., постоянные — 6000 руб., или прибыль равна 2000 руб. (20 000 - 12 000 - 6000). При увеличении объема реализованной продукции пропорционально воз­растут переменные затраты, постоянные остаются на том же уровне или увеличится масса прибыли. Если на 10 % возрастет объем продукции, то прибыль уже составит 2800 руб. (на 40 % больше прежней суммы), выручка от реализации — 22 000 руб., переменные расходы (10 % рос­та) — 13 200 руб., постоянные затраты без изменения — 60 000 руб., или прибыль равна 2800 руб. (22 000 -13 200 - 6000).

Эффект производственного рычага положительно воздействует на финансовые результаты только в тех слу­чаях, когда рациональными остаются пропорции между постоянными и переменными затратами и рынок может "проглотить" дополнительно выпущенную продукцию! В трансформационной экономике, где высоким остается уровень инфляции, снижаются и доходы существенной доли населения, в большинстве случаев падает их покупа­тельная способность.

В результате сокращается спрос, остаются невостребо­ванными товары на складах предприятий, баз, уменьшает­ся потребление продуктов питания, услуг, промышлен­ных товаров. В связи с этим следует весьма осторожно подходить к решениям, направленным на рост производ­ства, изменение структуры затрат без учета реальной конъюнктуры рынка. Это касается и обоснования уровня цен, которые также существенно влияют на изменение спроса на продукцию.

На практике доказано, что существенное повышение це­ны, косвенных налогов вызывает резкое снижение спроса, его эластичности. Если абстрагироваться от непредвиден­ных обстоятельств, то типичные правила поведения покупателей при изменении эластичности спроса характеризу­ются следующим образом (табл. 24).

Таблица 24. Факторы, влияющие на эластичность спроса

Максимизация прибыли возможна только в случае опе­режения темпов роста выручки по сравнению с общими затратами на производство и реализацию продукции (таб. 25).

Таблица 25. Изменение объема прибыли

Как видно из примера, наиболее высокими оказались темпы роста прибыли и ее массы, когда темпы роста про­дукции опережали рост затрат. И наоборот, прибыль сни­жалась при опережающем увеличении затрата. Эти законо­мерности учитываются менеджером при планировании ос­новных заданий, принятии и реализации хозяйственных решений однако поскольку балансовая прибыль является суммой прибыли всех видов деятельности, то источники максимизации необходимо искать и на других ее участках.

Поиск по сайту: