Формула Дюпона и ее использование для управления предприятием

Наиболее важным показателем эффективности деятельности предприятия является показатель – «рентабельность активов». В зарубежном менеджменте применяется следующая форма, предложенная специалистами фирмы «Дюпон»:

, где (10)

где НРЭИ – (нетто-результат эксплуатации инвестиций) - это прибавочная стоимость, образованная в результате хозяйственной деятельности предприятия.

А – стоимость имущества (Ф.1, стр.300),

КО – краткосрочные обязательства (Ф.1, стр.690).

(А-КО) – чистые активы предприятия, т.е. активы, не включающие в себя стоимость имущества, приобретенного на долги предприятия (краткосрочные обязательства).

В свою очередь НРЭИ определяется по формуле:

, где (11)

где СПП – стоимость производственного продукта за отчетный период;

МЗ – материальные затраты, т.е. затраты на приобретение необходимых для производства продукции, сырья, полуфабрикатов. (Ф.5, стр.710, гр.3);

ЗОТ – затраты на оплату труда (Ф.5, стр.720, гр.3);

Осоц. - отчисления на социальные нужды (Ф.5, стр.730, гр.3);

Ам – амортизация (Ф.5, стр.740, гр.3).

Таким образом, в НРЭИ по сути, кроме прибыли входит 5 элемент себестоимости «Прочие затраты» (Ф.5, стр.750).

СПП в свою очередь определяется по формуле:

, (12)

где Вр – выручка от реализации продукции (Ф.2, стр.010, гр.3);

- изменения остатков готовой продукции и незавершенного производства предприятия.

, (13)

где и - соответственно остатки на конец и начало отчетного периода (Ф.1, стр.213+стр.214).

Представленную форму расчета Эра, специалисты фирмы «Дюпон» предлагают использовать для управления роста показателем рентабельности актива. Для этой цели они предлагают преобразовать формулу следующим образом: умножить элементы формулы на сомножитель . Под оборотом будет пониматься выручка от реализации продукции.

Преобразование осуществилось следующим образом:

, где (14)

где Км – коммерческая маржа, которая в российской практике имеет синоним в виде показателя - рентабельность продаж;

Кт – коэффициент трансформации, который в российской практике получил название – оборачиваемость активов.

Таким образом,

. (15)

Необходимо рассчитать Км и Кт за три года. Отсюда следует, что для управления Эра необходимо воздействовать на изменение Км и Кт, а для этого рекомендуется матрица выбора зон хозяйствования.

Рис.1 График выбора зон хозяйствования

посредством формулы Дюпона

По графику дать рекомендацию по дальнейшему выбору зон хозяйствования (с ориентацией на идеальную).

В выводах по гл.1 необходимо перечислить основные сильные и слабые стороны финансового состояния предприятия.

Поиск по сайту: