Расчет показателей используемых в матрице финансовой стратегии Франшона, Романе

Матрица финансовой стратегии используется для выбора рационального источника (-ков) финансирования хозяйственной деятельности.

Выбор осуществляется между собственными и заемными средствами. Наиболее распространенной матрицей является матрица, предложенная французскими учеными-практиками Франшоне и Романе.

Для использования предложенной матрицы рассчитываются 3 показателя:

1. результат хозяйственной деятельности (РХД) – свободные денежные средства, образуются на предприятии в результате текущей и инвестиционной деятельности:

(28)

где - изменение финансово-эксплуатационных потребностей:

, (32)

, где (33)

где З – запасы (Ф.1, стр.210+стр.220-(стр.213+стр.214))

ДЗ – дебиторская задолженность (Ф.1, стр.230+стр.240),

КЗпост. – кредиторская задолженность поставщикам (Ф.1, стр.621)

Чист.ден.ср.инв.деят. (Ф.4, стр.340)– разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности (со стр.210 до стр.250) и всеми видами расходования денежных средств (со стр.280 до стр.310).

В результате расчета РХД можно принимать значения:

> 0 – замедленный режим роста;

- оптимальный режим роста;

< 0 – форсированный режим роста.

2. результат финансовой деятельности (РФД) – показатель, характеризующий отношение руководства предприятия к политике заимствования.

РФД определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности (Ф.4, стр.430).

Значения РФД могут быть:

> 0 – развитие;

0 – оптимизация/ стабилизация;

< 0 – торможение.

3. результат хозяйственно-финансовой деятельности – комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.

(33)

На основании комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия.

.2 Разработка варианта развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии.

Политика заимств.   Наличие соб. Средств.	< 0	0	> 0
> 0	0	> 0	>> 0
	< 0	0	> 0
< 0	<<0	< 0	0

Диагональ делит матрицу на 3 зоны:

1. зона равновесия (1,2,3);

2. зона успеха (4,5,6);

3. зона дефицита (7,8,9).

Характеристика квадратов:

1. «Отец семейства», это предприятие, у которого не все возможности развития задействованы, если предприятие не переориентируется, то через ряд временных периодов оно окажется в нижних квадратах, т.е. предприятие перейдет в «собаку на сене», у которого не будет шансов на получение заемных средств, это означает переход из кв.1 в кв.7. Если предприятие сможет воспользоваться конъюнктурой рынка, то это предприятие сможет переместиться в кв.4 или в кв.2

2. «Устойчивое равновесие», самое оптимальное положение на матрице, поэтому по возможности можно закрепиться в этом положении. Чаще всего следует выбирать перемещение из этого кв. в кв.: 1) 3,4,5 (если предприятие пользуясь конъюнктурой рынка будет осуществлять какие-либо проекты развития – рынков, продукции, обновлением бизнесов); 2) если предприятие не поддержит рост выручки, то со временем оно может оказаться в кв.1,7,8.

3. «Неустойчивое равновесие», не совсем естественное положение организации. Чаще всего это встречается при реализации плана финансового оздоровления при участии государства. Это прежде всего касается наукоемких предприятий, продукция которых экспортно-ориентированная. В этой ситуации все зависит от успеха реализации проектов развития. Если удается достичь запланированных показателей, то можно переместиться в кв.8, если фактические результаты реализации проекта оказываются выше ожидаемого, то можно оказаться сначала в кв.5, а потом в кв.2.

4. «Рантье» - предприятие, которое осуществляет помимо текущей деятельности и операции на финансовом рынке (предоставление ссуды другим организациям, сдача в аренду имущества предприятия). Перемещение из этого положения будет определяться планом распределения прибыли; если предприятие вкладывает деньги в диверсификацию (производственное потребление) или на материальное стимулирование (непроизводственное потребление), то может оказаться в кв.2; если предприятие не развивает свою деятельность, а осуществляет традиционные виды деятельности, то со временем может переместиться в кв.1 или в кв.7. Перемещение в кв.1 возможно в случае ухудшения ситуации на финансовом рынке; в кв.7 – в случае ухудшения ситуации на отраслевом рынке.

5. «Атака» - предприятие реализующее инвестиционный проект:

§ если предприятие добьется значительного увеличения выручки от реализации продукции в связи с реализацией инвестиционного проекта, то оно может переместиться в кв.2.

§ если не удается обеспечить значительные увеличения выручки, то оно может переместиться в кв.3 или кв.8.

6. «Материнское общество» (холдинг) – предприятие привлекает заемные средства для создания или приобретения дочерних предприятий:

§ если соотношение заемных средств к собственным средствам поднимется слишком высоко, больше 1,5, то следует перейти в кв.4.

§ если предприятие будет приближаться к стадии спада, то оно перемещается в кв.5.

7. «Эпизодический дефицит» - положение свойственное для предприятий, которые испытывают дефицит денежных средств из-за неплатежей покупателей. В этом случае возможны следующие рекомендации:

§ если привлекать небольшие суммы заимствования, не угрожающие потере финансовой устойчивости, то можно переместиться в кв.2.

§ если положение на рынке продукции не улучшится, то можно оказаться в кв.8.

8. «Дилемма» - если предприятие покрывает часть своих убытков небольшими суммами заимствования, то все зависит от поведения на конкурентном рынке. Если предприятие добьется значительного увеличения выручки, то оно может оказаться в кв.2. Если это сделать не удается, то может оказаться в кв.9.

9. «Кризис» - из этого положения возможны 2 рекомендации:

§ проведение реконструктуризации имущественного комплекса – осуществляется через добровольную ликвидацию предприятия, затем продажу части своего имущества с целью погашения обязательств, а на оставшемся имуществе учреждение нового предприятия в любой организационной форме.

§ Если до какого-либо времени удается привлекать кредитные ресурсы, то может находиться в кв.8.

Необходимо отразить положение предприятия за три года и дать наиболее оптимальную рекомендацию по изменению его положения на матрице.

Поиск по сайту: