|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Задачи повышенной сложности (задание № 4)(рекомендуется решать в EXCEL MS OFFICE)
1. Фирма получила кредит 10 млн. руб., который должен выплачиваться в течение 5-и лет нарастающими выплатами с ежегодным приростом 500 тыс. руб. Платежи и начисления процентов производятся в конце года, j=10% годовых. Определить размер первого платежа. 2. Получен кредит сроком на 5 лет. Условия гашения следующие: первый платеж 500 тыс. руб., каждый следующий возрастает на 10%. Платежи вносятся два раза в год. Процентная ставка j=15% годовых. Определить размер полученного кредита и общую сумму выплаченных денег. 3. Покупатель предложил два варианта расчетов при покупке дачи: 1) 800 тыс. руб. немедленно и затем по 500 тыс. руб. в течение 5 лет; 2) 1,5 млн. руб. немедленно и по 300 тыс. руб. в течение 6 лет. Какой вариант выгоднее при годовой ставке процента: а)10%; б) 15%. 3. Родители положили на счет в банке некоторую сумму на 5 лет под 12% годовых на условиях ежемесячного начисления процентов. Их дочь, студентка, имеет право ежемесячно снимать со счета 4600 руб. Найти размер вложенной суммы, если известно, что к моменту окончания института (4 года 10 месяцев) вся сумма счета была исчерпана. 4. Консолидировать три ренты с параметрами: R1=100 тыс.руб., n1=4, i1=10%, первая выплата – через год; R2=200 тыс.руб., n2=3, i2=11%, первая выплата – через 2 года; R3=300 тыс.руб., n3=5, i3=12%, первая выплата – через 3 года; Требуемые параметры новой ренты: длительность 8 лет, процентная ставка – 12% годовых, первая выплата – через год. Найти размер годовых выплат. Как проверить правильность выполненных расчетов? 5. Сбербанк выдает кредиты на получение образования в учебных заведениях под 18% годовых на срок до 10 лет, причем первые пять лет студент обязан выплачивать только проценты, а в последующие пять лет сумму основного долга и процент от невыплаченной суммы. Провести расчеты из условия стоимости за один год обучения 48 тыс. руб., оплаты по семестрам, а гашение долга производить ежемесячно, в процессе работы молодого специалиста. 6. Получен кредит сроком на 8 лет. Условия погашения следующие: первый платеж 300 тыс. руб., каждый следующий платёж возрастает на 10%. Платежи вносятся 2 раза в год. Процентная ставка i=18% годовых. Определить размер полученного кредита и общую сумму выплаченных денег. 7. Рассчитайте ежегодный платеж за аренду оборудования стоимостью 2 млн. руб. в течение 10 лет, если к концу аренды остаточная стоимость оборудования составит 1 млн. руб. Норматив доходности принять равным 15%. 8. Предприниматель выделил некоторую сумму, на которую он предполагает приобрести акции четырех фирм. Эффективные процентные ставки доходности фирм составляют 16, 20, 24 и 12%. Сравните выгодность покупки акций для трех варрантов: а. Акций первой фирмы куплено на 50%, второй – на 15%, третьей – на 15% и четвертой – на 20% выделенной суммы. б. Акций первой фирмы куплено на 30%, второй – на 20%, третьей – на 20% и четвертой – на 20% выделенной суммы. в. Акций первой фирмы куплено на 20%, второй – на 30%, третьей – на 15% и четвертой – на 35% выделенной суммы. 9. Иногда операции с иностранной валютой могут быть очень доходные. Пусть за ноябрь 2008 г. курс доллара возрос с 26 руб. до 28 руб. Банк в начале месяца купил доллары за рубли, а в конце месяца продал доллары, получив рубли. Найдите доходность этой операции в процентах годовых. Если инфляция за этот месяц была 10%, то какова реальная доходность операции? 10. Имеется денежная сумма в рублях. Которую предполагается положить на год в банк. Обменный курс в начале операции 26 руб. за 1 $, ожидаемый курс обмена в конце операции – 32 руб. за 1 $. Годовая ставка по рублевым вкладам 15%, по валютным вкладам – 10 %. Как выгоднее поместить вклад: рублевый или через конверсию в валюту? 11. Фирма приобрела 10 привилегированных акций номиналом по 100 тыс. руб. фиксированной процентной ставкой 15% в год. Стоимость этих акций ежегодно возрастает на 5% относительно номинальной. Полученные проценты вновь инвестируются под 15% годовых. Определить ожидаемый доход и доходность продажи акций через три года. 12. Вкладчик внес на накопительный вклад 300 тыс. руб. на 5 лет под 17% годовых (проценты начисляются один раз в год, по полугодиям, ежеквартально). Через 3 года процентная ставка уменьшилась до 15%, но проценты стали начисляться ежеквартально. Найти наращенную сумму. 13. Родители положили в банк 50 тыс. руб. по 15% годовых с ежемесячным начислением процентов на остаток суммы. Их сын имеет право ежемесячно снимать с этого счета сумму R (одинаковую). Найти эту сумму R, если за 4 года и 10 месяцев вся сумма счета была исчерпана. 14. Нарицательная стоимость облигации со сроком погашения через 10 лет 130 тыс. руб., купонная ставка: а) 10%, б) 11%, в)12%. Облигация рисковая с надбавкой на риск 2%. Рассчитайте текущую стоимость облигации, если рыночная доходность: а) 7%, б) 8%, в) 9%, г) 10%. 15. Вы заняли на пять лет 12000 руб. под 12% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определить какая часть основной суммы кредита будет погашена за первые 2, 3, 4 года. 16. Сравните по критериям чистый приведенный эффект (NPV), внутренняя норма прибыли (IRR), два проекта (А и Б), если цена капитала 12%. В проект А вкладываем (инвестируем) 30 тыс. руб. и ежегодно в течении 10 лет получаем дивиденды по 5 тыс. руб. В проект Б инвестируем 40. тыс. руб. В первый год получаем дивиденды 3.тыс. руб., во второй год 5 тыс. руб. и т.д. с нарастанием каждый год на две тыс. руб., в течении 10 лет. 17. Проект, требующий инвестиций в размере 160 тыс. руб. предполагает получение годового дохода в размере 30 тыс. руб. на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если цена капитала: а) 10%, б) 12%, в) 15%, г) 20%. 18. Для погашения кредита, выданного под сложную процентную ставку 14% годовых (проценты начисляются один раз в год, по полугодиям, ежеквартально), в течении 10 лет должны вноситься ежегодные платежи по 5 тыс. руб. Определить новый срок (n) за который долг будет выплачен полностью, если вносить по 7 тыс. руб. Как проверить верность выполненных расчётов. 19. Предприятие инвестирует 3 млн. руб. в новое оборудование. Ожидаемые поступления чистого денежного потока Di = 1 млн. руб. Срок службы 6 лет. Ставка дисконтирования j = 10 %. Является ли данный проект приемлемым? 20. Предприятие рассматривает целесообразность принятия новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами: П1 П2 Цена............................................... 9500 13000 Генерируемый годовой доход.......2100 2250 Срок эксплуатации......................... 8 лет 12 лет Ликвидационная стоимость...........500 800 Требуемая норма прибыли..............11% 11% Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии. 21. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90000 руб. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов: IC IRR NPV A - 80000 13,6% 2822 B - 20000 19,4% 2562 C - 50000 12,5% 3214 D - 10000 29,9% 2679 E - 20000 15,0% 909 F - 40000 15,6% 4509 где IC - инвестиционная сумма, IRR - внутренняя норма прибыли, NPV - чистый приведенный эффект. Предполагается цена капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям NPV, IRR. 22. Господин N желает приобрести пенсионный контракт, по которому он мог бы получать ежегодно до 7000 рублей в течение оставшейся жизни. Страховая компания, используя таблицы смертности, оценила, что клиент сможет прожить 20 лет и установила 6% годовых. Сколько нужно заплатить за контракт в случае а) 8%, б)12%, в) 15% годовых. 23. Компания “Мега” планирует получить в следующем году такую же прибыль, как и в отчетном, - 400 000 руб. Анализируются варианты ее использования. Поскольку производственная деятельность компании весьма эффективна, она может увеличить свою долю на рынке товаров,что приведет к повышению общей рентабельности. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате приведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа прироста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли (таблица 19). Таблица 19
Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна? 24. В течение последних лет компания «Форум» достигла среднегодового темпа прироста дивидендов в размере 6%. Ожидается, что в отчетном году дивиденд будет на 7 % выше. В то же время имеется возможность инвестирования нового проекта, эффективность которого значительно превысит стоимость капитала. Единственным источником финансирования может служить вся прибыль отчетного года. Проект не предполагает существенного притока денежных средств в течение трех лет. По мнению исполнительного директора компании, в случае невыплаты дивидендов необходимо осуществить бонусную эмиссию акций. В этом случае акционеры получат “дивиденд в капитализированном виде”. а) Какие аспекты теоретического и практического характера следует учесть, прежде чем принять решение о выплате. дивидендов или об их реинвестировании? б) Прокомментируйте предложение директора. 25. Предприниматель выделил некоторую сумму, на которую он предполагает приобрести акции четырёх фирм. Эффективные процентные ставки доходности составляют 16, 20, 24 и 12 %. Сравните выгодность покупки акций для трёх вариантов: а) Акций первой фирмы куплено на 50%, второй – на 15%, третьей – на 15% и четвёртой – на 20% выделенной суммы. б) Акций первой фирмы куплено на 30%, второй – на 20%, третьей – на 20% и четвёртой – на 20% выделенной суммы. в) Акций первой фирмы куплено на 20%, второй – на 30%, третьей – на 15% и четвёртой – на 35% выделенной суммы. 26. Имеется соглашение о выплате немедленной годовой ренты сроком 4 года, платежом в год 2.0 млн.руб., процентной ставкой 10%. По соглашению оплата производится с отсрочкой 2 года при сохранении предыдущего размера годового платежа. Определить срок новой ренты. 27 Предприятие имеет возможность участвовать в некоторой деловой операции, которая приносит доход в размере 10 млн. руб. по истечении двух лет. а) Выберите один из 2-х вариантов получения доходов по 5 млн. руб. по истечении каждого года, или одновременное получение всей суммы в конце двухлетнего периода. б) Существуют ли такие условия, когда выбор варианта для вас безразличен. в) Изменится ли ваше решение, если доход второго года уменьшится до 4 млн. руб.? г) Сформулируйте условия, при которых вариант единовременного получения дохода может быть предпочтительным. 28. Для организации нового бизнеса требуется сумма 200000 руб. Имеются два варианта: а) выпуск необеспеченных долговременных обязательств на сумму 100000 руб.+100 акций номиналом 100 руб.; б) выпуск необеспеченных обязательств на сумму 20000 руб. под 10% годовых +180 акций номиналом 100 руб. Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется: 1998 г. - 40000 руб.; 1999 г. - 60000 руб.; 2000 г. - 80000 руб. Ставка налога на прибыль - 33%. Определить доход на акцию, на которую могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов. 29. Предприятие имеет возможность инвестировать а) до 55 млн. руб., б) до 90 млн. руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составить оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. руб.) А - 30 6 11 13 12 Б - 20 4 8 12 5 В - 40 12 15 15 15 Г - 15 4 5 6 6. 30. Компания «Кредо» планирует установить новую технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции. Стоимость оборудования составляет 10 000 000 руб.; срок эксплуатации - 5 лет. В таблице 11 представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению в течение всего срока реализации проекта. Таблица 11
Требуется: а) Определить чистую текущую стоимость проекта (NPV), если дисконтная ставка составляет 16%. б) В аналитическом заключении обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.008 сек.) |