Механизм и социально-экономические последствия вывоза капитала

В основе экономического механизма движения капи­тала находится формирование и динамика процентных ставок и валютных курсов в отдельных странах. Именно различия в уровнях этих показателей зачастую объяс­няют известный тезис, что капитал вывозится за грани­цу не потому, что он не может быть применен внутри страны, а потому, что за пределами данной страны он может быть помещен с большей выгодой, чем внутри данной страны.

Так, рационально действующий экономический субъект вывоза капитала руководствуется наиболее благоприят­ными условиями, существующими в той или иной стра­не. Эти благоприятные условия образуются в результате взаимодействия целой группы факторов, важнейшую роль среди которых играют различие в процентных став­ках и изменение курса национальных валют.

Конкретный механизм влияния процентных ставок и валютных курсов на движение капиталов сводится к следующему. Если, предположим, страна, обладающая избыточным капиталом, в течение определенного времени использует весь капитал внутри страны, то при прочих равных условиях взаимодействие избыточного предло­жения и низкого спроса сопровождается формировани­ем низкой цены использования капитала, или процент­ной ставки.

Помещая временно свободные средства за границу, субъект вывоза капитала заинтересован в получении наибольшей прибыли. Естественно предположить, что если нет никаких препятствий для движения капиталов между странами, то, очевидно, что, следуя закону, со­гласно которому капитал движется в более прибыльные сферы, капитал будет направляться в страны с наивыс­шими процентными ставками. В результате произойдет выравнивание, усреднение процентной ставки в двух странах, которая будет более высокой, чем в стране-эк-

Глава 12. Современные особенности международного движения капитала 3ST