Собственный капитал

Одним из таких инструментов инвестирования является собственный капитал. Онинвестируется в свободную от за­лога недвижимость. Собственный капитал характеризуется следующими основ­ными параметрами:

- денежным потоком доходов – устойчивым, ежемесячно выплачиваемый;

- ставкой доходности – более высокой, чем при инвестициях в финансовые активы, что должно соответствовать более высоким рискам вложения капитала в недвижимость;

- ликвидностью – из всех возможных инструментов инвестирования в недвижимость ликвидность собственного капитала (при условии 100-процентного права собственности на объект) наибольшая

- рисками – для инвестиций собственного капитала в объект недвижимости характерны все ранее рассмотренные риски;

- контролем – контроль на уровне всей недвижимости;

- оценкой недвижимости – методом капитализации потока доходов в виде чистого операционного дохода по формуле:

,

где –чистый операционный доход;

R –коэффициент капитализации.

Коэффициент капитализации – ставка, применяемая для приведения потока доходов к рыночной стоимости объекта недвижимости, определяемая как ставка доходности на инвестированный капитал с учетом возмещения вложенной суммы. Он рассчитывается на основе безрисковой ставки доходности плюс поправки на риск, на низкую ликвидность, на качество управления инвестициями в недвижимость.

Коэффициент капитализации при инвестициях в недви­жимость определяется как сумма двух коэффициентов: став­ки доходности и нормы возмещения основной суммы. Опре­деление основной суммы возмещения должно учитывать три возможных варианта изменения стоимости вложенного в не­движимость капитала:

- стоимость капитала не меняется;

- стоимость капитала снижается;

- стоимость капитала возрастает.

Поиск по сайту: