АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Определение нормы дисконтирования для совокупного капитала предприятия

Читайте также:
  1. A) избыток капитала на рынках капитала
  2. I. Определение основной и дополнительной зарплаты работников ведется с учетом рабочих, предусмотренных технологической картой.
  3. II. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
  4. III. Определение оптимального уровня денежных средств.
  5. А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
  6. А5. Синтаксические нормы
  7. Автоматизация логистических процессов предприятия
  8. Административно-процессуальные нормы и отношения
  9. Аксиомы науки о безопасности жизнедеятельности. Определение и сущность.
  10. Активы и пассивы предприятия
  11. Алгоритм управления рисками предприятия
  12. Альянсы, консорциумы и совместные предприятия как форма межфирменного инновационного сотрудничества

Таблица 25

Порядок и результаты расчетов (расчет средней цены капитала)

Наименование составляющих совокупного капитала Сумма капитала, тыс. руб. Структура капитала (удельный вес составляющих) Цена капитала по источнику, % Составляющая совокупной цены
Собственные и привлеченные средства, в том числе: - привилегированные акции - обыкновенные акции 111 784     4 395*1 107 389*2   0,8728     0,0343 0,8385 10,18*6     14,68 8,8885*7     0,5035 8,3850
Заемные средства, в том числе: - облигации - краткосрочный кредит - долгосрочный кредит   16 295   12 910*3 735*4 2650*5 0,1272   0,1008 0,0057 0,0207 14,83   25,7 1,8664   0,7056 0,1465 1,0143
Итого 128 079 1,0000   10,7549

Примечания.

*1 см. прил. 8, табл.П 8.1, гр.8;

*2 см. прил. 8, табл.П 8.1, гр.9 и прил. 8, табл.П 8.2, гр.12;

*3 см. прил. 8, табл.П 8.2, гр.13

*4 см. прил. 8, табл.П 8.2, гр.14;

*5 см. прил. 8, табл.П 8.2, гр.15;

*6 в скобках приведено значение цены, определенной по обособленным группам источников (пункт 2.3.4.5 и 2.3.4.6);

*7 значение, концептуально, может быть получено как 0,8728х10,18; различие результатов свидетельствует о предпочтительности табличной формы расчета. В таблице складывается из суммы значений 0,5035+8,3850.

2.3.5 Оценка коммерческой эффективности девелоперского инвестиционного проекта с учетом вероятности

Основными проблемными стадиями девелоперского инвестиционного проекта являются возведение дома и реализация квартир в нем. Продолжительности каждой из этих стадий — вероятностные параметры. Вероятности возведения жилых домов и продажи квартир в них в определенные сроки, а, следовательно, и проекта в целом, выступают факторами, предопределяющими эффективность инвестиций.

Отличительной особенностью обоснования эффективности инвестиций девелоперских проектов следует рассматривать момент времени, к которому приводятся элементы денежных потоков разных этапов инвестиционного проекта. Таким моментом целесообразно избрать окончание возведения дома по всем учитываемым расчетом вариантам и одновременно — начало реали­зации квартир также по всем вариантам.

Этой целесообразностью и таким моментом предопреде­ляется особенность критериальных показателей коммерческой эффективности рассматриваемого проекта. Их, без оговорок, нельзя назвать ни чистым дисконтированным доходом (ЧДД), ни индексом доходности (Уд). Строго говоря, ЧДД представляет собой разность между дисконтированными притоком и оттоком. При оценке же эффективности девелоперских инвестиционных проектов критериальные показатели будут определяться как разность (или отношение) между компаундированным значением притока и дисконтированным значением оттока.

Схема денежных потоков девелоперского проекта, учи­тывающая вероятности реализации его обоих основных этапов по различным "сценариям" их осуществления, представляет собой таблицу, образец которой приведен в примере отчета по занятию (см. табл. 28).


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)