Теория «жизненного цикла» Ф. Модильяни

Начиная с 1950-х гг. ученые сосредоточили свое внимание на построении модели формирования потребления в зависимости от дохода как единственного фактора. Модели «жизненного цикла» Ф. Модильяни и «перманентного дохода» М. Фрид-мена основаны на положении, согласно которому потребление в каждом перио­де жизни зависит не от текущего дохода, а от дохода, ожидаемого на протяжении всей жизни.

Согласно теории «жизненного цикла» Ф. Модильяни, доход колеблется на про­тяжении жизни человека.

В молодости люди берут в долг, рассчитывая на высокие заработки в зрелости. После выхода на пенсию потребление обеспечивается накопленными сбережени­ями предыдущего периода.

Основной причиной колебания дохода является выход на пенсию, когда проис-жодит значительное снижение доходов. Поэтому, чтобы не снизить резко уровень потребления, большинство людей откладывают средства к моменту выхода на пен-сию. Таким образом, весь ожидаемый за годы жизни поток денежных доходов рав­номерно распределяется для текущего потребления.

Рассмотрим, как влияет стимул к сбережению на функцию потребления.

Допустим, что некий потребитель предполагает:

· прожить лет — Т;

· располагает богатством — W;

· ожидает получить доход — Y;

· до момента выхода на пенсию планирует проработать лет — R.

Ресурсы, которыми потребитель располагает на протяжении жизни, складыва­ется из начального богатства (W) и (R х Y) дохода. При этом мы не учитываем про­цент на сбережения, т. е. отвлекаемся от ставки процента.

Поскольку W+ (R х Y) распределяются равномерно по Т годам, то ежегодно по­требляется:

С = W+RY

T

Можно записать, что функция потребления для рационального потребителя выглядит как:

С =

Совокупная функция потребления для экономики страны выглядит так:

C = αW +βY

где α— предельная склонность к потреблению по накопленному богатству; β— предельная склонность к потреблению по доходу.

Модель была проверена на статистических данных в 1963 г., и функция потреб­ления для экономики страны выглядела следующим образом:

С = 0,06 W+0,77.

Франко Модильяни за свой вклад в науку получил в 1985 г. Нобелевскую пре­мию. Нобелевская лекция Модильяни называется «Жизненный цикл, сбережения граждан и богатство нации».

Функция потребления Модильяни в течение жизненного цикла предполагает, что средняя склонность к потреблению:

= +β

Результаты, полученные Модильяни и Андо, были обнадеживающими, однако в дальнейшем выяснилось, что старики не расходуют сделанные сбережения пол­ностью.

Экономисты выделяют следующие причины, побуждающие стариков остав­лять наследство: из альтруизма (Роберт Барро); как инструмент влияния на де­тей (Бернхейм, Шлейфер и др.); непреднамеренностью наследства, так как людям неизвестно, сколько лет они проживут; богатство не ради будущего потребления, а ради престижа.

Из гипотезы жизненного цикла был сделан важный вывод о том, что программы социального обеспечения (например, доплаты к пенсиям) приводят к уменьшению сбережений людей среднего возраста, поскольку им не нужно будет много сбере­гать, чтобы обеспечить адекватный уровень потребления в старости.

Поиск по сайту: