 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Анализ финансового состояния организации
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие финансового анализа, значение и задачи анализа финансового состояния организации и его финансовой устойчивости.
2. Этапы проведения анализа финансового состояния организации и его финансовой устойчивости.
3. Информационное обеспечение анализа финансового состояния организации и его финансовой устойчивости
4. Бухгалтерский баланс, его сущность и порядок отражения в нем хозяйственных операций.
5. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния организации.
6. Анализ источников формирования капитала.
7. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала организации (оборачиваемость капитала, ЭФР).
8. Анализ финансовой устойчивости организации.
9. Анализ платежеспособности организации.
10. Анализ диагностика риска банкротства организации.
Практические задания
Задание 2.1.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» дать оценку деловой активности предприятия за отчетный и прошлый год (Приложение А и Б). Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.1).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.1. Расчет соотношения темпов роста показателей, характеризующих деловую активность предприятия за отчетный и прошлый периоды,
| период | Темп роста активов | Темп роста объемов продаж | Темп роста прибыли | |||
| Расчет | Значение, % | Расчет | Значение, % | Расчет | Значение, % | |
| Отчетный год | ||||||
| Прошлый год |
Задание 2.2.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» дать оценку имущественному состоянию организации. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2. 2).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.2. Анализ динамики, состава и структуры активов
| Показатели | отчетный год | прошлый год | Изменение (+,-) в | |||
| млн руб. | % | млн руб. | % | млн руб. | % | |
| Долгосрочные активы | ||||||
| Краткосрочные активы | ||||||
| Итого: | ||||||
| в том числе монетарные активы немонетарные активы |
Задание 2.3.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» проанализировать изменения в составе и структуре долгосрочных активов организации. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.3).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.3. Анализ динамики, состава и структуры долгосрочных активов
| Показатели | отчетный год | прошлый год | Изменение в | |||
| млн руб. | % | млн руб. | % | млн руб. | % | |
| 1. Основные средства | ||||||
| 2. Нематериальные активы | ||||||
| 3. Доходные вложения в материальные активы | ||||||
| 4. Вложения в долгосрочные активы | ||||||
| 5. Долгосрочные финансовые вложения | ||||||
| 6. Отложенные налоговые активы | ||||||
| 7. Долгосрочная дебиторская задолженность | ||||||
| 5. Прочие внеоборотные активы | ||||||
| ИТОГО: |
Задание 2.4.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести расчет показателей, характеризующих структуру и оборачиваемость долгосрочных активов организации за прошлый и отчетный периоды. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.4).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.4. Расчет показателей, характеризующих структуру и оборачиваемость долгосрочных активов организации за отчетный и прошлый периоды
| Показатель | Значение показателя | ||
| отчетный год | прошлый год | изменение | |
| Доля долгосрочных активов в итоге баланса, % | |||
| Приходится долгосрочных активов на 1 рубль краткосрочных активов, руб. | |||
| Выручка от реализации (продукции, товаров, работ, услуг), млн руб. | |||
| Средняя стоимость долгосрочных активов, млн руб. | |||
| Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов, раз | |||
| Продолжительность оборота долгосрочных активов, дни |
Задание 2.5.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» проанализировать изменения в составе и структуре краткосрочных активов организации. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.5).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.5. Анализ динамики, состава и структуры краткосрочных активов
| Показатели | отчетный год | прошлый год | изменение в | |||
| млн руб. | % | млн руб. | % | млн руб. | % | |
| 1. Запасы | ||||||
| 2. Долгосрочные активы, предназначенные для реализации | ||||||
| 3. Расходы будущих периодов | ||||||
| 4. Налоги по приобретенным активам | ||||||
| 5. Краткосрочная дебиторская задолженность | ||||||
| 6. Денежные средства и их эквиваленты | ||||||
| 7. Краткосрочные финансовые вложения | ||||||
| 8. Прочие краткосрочные активы | ||||||
| ИТОГО: |
Задание 2.6.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести расчет показателей, характеризующих эффективность использования краткосрочных активов предприятия за отчетный и прошлый периоды. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.6).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.6. Расчет показателей, характеризующих эффективность использования краткосрочных активов предприятия за отчетный и прошлый периоды
| Показатель | Значение показателя | ||
| отчетный год | прошлый год | изменение | |
| Выручка-нетто от реализации (продукции, товаров, работ, услуг), млн руб. | |||
| Средняя стоимость краткосрочных активов, млн руб. | |||
| Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов, раз | |||
| Продолжительность оборота краткосрочных активов, дни | |||
| Коэффициент закрепления, руб/руб | |||
| Эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости краткосрочных активов, млн руб. |
Примечание: Эффект от ускорения считаем для отчетного периода по сравнению с прошлым периодом.
Задание 2.7.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести анализ показателей оценки состояния дебиторской задолженности. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.7).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.7. Анализ показателей оценки состояния дебиторской задолженности
| Показатели | отчетный год | прошлый год | изменение |
| Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме краткосрочных активов, % | |||
| Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме активов, % | |||
| Доля дебиторской задолженности в общей сумме активов, % | |||
| Доля дебиторской задолженности в выручке от реализации (продукции, товаров, работ, услуг), % | |||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | |||
| Период оборачиваемости (инкассации) дебиторской задолженности, дн |
Задание 2.8.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести анализ состава и структуры источников капитала организации. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.8).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.8. Анализ состава и структуры источников капитала
| Показатель | отчетный год | прошлый год | изменение | |||
| млн руб. | % | млн руб. | % | млн руб. | % | |
| Сумма собственного капитала | ||||||
| Сумма заемного капитала | ||||||
| Итого | х |
Задание 2.9.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести анализ показателей оценки состояния кредиторской задолженности. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.9).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.9. Анализ показателей оценки состояния кредиторской задолженности
| Показатели | отчетный год | прошлый год | изменение |
| Доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, % | |||
| Доля кредиторской задолженности в итоге баланса, % | |||
| Приходится кредиторской задолженности на 1 рубль дебиторской задолженности, руб. | |||
| Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия, дни |
Задание 2.10.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» провести расчет показателей эффективности использования капитала предприятия. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.11).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.11. Показатели эффективности использования капитала предприятия за отчетный и прошлый год
| Показатель | Значение показателя | Изменение (+, -) | ||
| отчетный год | прошлый год | абсолютное | % | |
| Средняя стоимость активов (совокупного капитала), млн.руб. | ||||
| Средняя стоимость собственного капитала, млн.руб. | ||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения, млн.руб. | ||||
| Чистая прибыль (убыток), млн.руб. | ||||
| Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн.руб. | ||||
| Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн.руб. | ||||
| Полная себестоимость реализованных продукции, товаров, работ, услуг, млн.руб. | ||||
| Рентабельность активов (совокупного капитала), % | ||||
| Рентабельность собственного капитала, % | ||||
| Коэффициент оборачиваемости активов, раз | ||||
| Рентабельность оборота, % | ||||
| Мультипликатор капитала | ||||
| Доля чистой прибыли в сумме прибыли (убытка) до налогообложения |
Задание 2.11.
2 Провести расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов (совокупного капитала) и рентабельности собственного капитала организации. Результаты сгруппировать в виде таблиц (табл. 2.12 и 2.13).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.12. Анализ влияния факторов на изменение рентабельности активов (совокупного капитала) предприятия за отчетный год
| Показатель | Расчет |
| Изменение рентабельности активов (совокупного капитала), %, всего | |
| в том числе з а счет изменения: | |
| рентабельности оборота, % | |
| коэффициента оборачиваемости капитала, % |
Таблица 2.13. Анализ влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала предприятия за отчетный год
| Показатель | Расчет |
| Изменение рентабельности собственного капитала, %, всего | |
| в том числе з а счет изменения: | |
| удельного веса чистой прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения, % | |
| рентабельности оборота, % | |
| коэффициента оборачиваемости капитала, % | |
| мультипликатора капитала, % |
Задание 2.12.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» провести анализ ликвидности баланса по относительным показателям. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.14).
2 Рассчитать по необходимости коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.14. Анализ ликвидности баланса организации по относительным показателям за отчетный и прошлый годы
| Показатель | отчетный год | прошлый год | отклонение | норматив |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ||||
| Коэффициент быстрой (промежуточной, срочной) ликвидности | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности |
Задание 2.13.
2 Используя данные «Бухгалтерского баланса» провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Результаты сгруппировать в виде таблицы (табл. 2.15).
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
Таблица 2.15. Анализ показателей структуры капитала организации за прошлый и отчетный год
| наименование показателя | отчетный год | прошлый год | отклонение |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | |||
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | |||
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | |||
| Коэффициент капитализации (ПФР) | |||
| Коэффициент устойчивого финансирования | |||
| Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом) |
Задания для контроля знаний
Задание 2.14.
2 Определить при помощи таблицы 2.16 как рассчитываются показатели, характеризующие период нахождения капитала в отдельных видах активов организации, проставив справа от номера соответствующую букву.
2 Дать характеристику рассмотренных показателей.
Таблица 2.16.Показатели, характеризующие ликвидность активов организации
| Показатель | Алгоритм расчета |
| 1.___ период оборачиваемости запасов | А. 
|
| 2.___ период инкассации дебиторской задолженности | Б. 
|
| 3.___ продолжительность производственного цикла | В. 
|
| 4.___ период нахождения капитала в денежной наличности | Г. 
|
| 5.___ период нахождения капитала в остатках готовой продукции | Д. 
|
Задание 2.15.
2 Необходимопродолжить или дополнить приведенные ниже формулы:
Вопрос 1. Средняя продолжительность периода погашения кредиторской задолженности:
Вариант ответа:
а) выручка от реализации продукции (работ, услуг) и средние остатки кредиторской задолженности;
б) средние остатки кредиторской задолженности и сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период;
в) рентабельность собственного капитала и коэффициент оборачиваемости капитала.
Вопрос 2. Коэффициент оборачиваемости капитала:
Вариант ответа:
а) выручка от реализации продукции (работ, услуг) и средняя стоимость активов;
б) выручка от реализации продукции (работ, услуг) и рентабельность собственного капитала;
в) средняя стоимость активов и рентабельность собственного капитала.
Вопрос 3. Рентабельность активов (совокупного капитала):
Вариант ответа:
а) средняя стоимость активов и количество дней отчетного периода;
б) рентабельность оборота (продаж) и коэффициент оборачиваемости капитала;
в) прибыль отчетного периода и средняя стоимость активов.
Вопрос 4. Рентабельность собственного капитала:
Вариант ответа:
а) удельный вес чистой прибыли (убытка) в общей сумме прибыли (убытка) до налогообложения и рентабельность оборота (продаж);
б) рентабельность совокупного капитала и коэффициент налогообложения;
в) сумма собственного капитала и удельный вес чистой прибыли (убытка) в общей сумме прибыли (убытка) до налогообложения.
Вопрос 5. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости:
Вариант ответа:
а) средние остатки кредиторской задолженности и изменение сумме прибыли (убытка) до налогообложения за счет коэффициента оборачиваемости;
б) дни периода и изменение продолжительности оборота всего капитала;
в) средняя сумма заемного капитала за период и изменение коэффициента оборачиваемости капитала.
Задание 2.16.
2 Определить влияние факторов на изменение рентабельности активов (совокупного капитала) организации.
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
| показатели | t0 | t1 |
| Средняя стоимость активов, млн руб. | 4000,0 | 4500,0 |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн руб. | 8800,0 | 9200,0 |
| Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), млн.руб. | 6300,0 | 6500,0 |
| Прочие доходы по текущей деятельности, млн руб. | 1250,0 | 1470,0 |
| Прочие расходы по текущей деятельности, млн руб. | 1980,0 | 1810,0 |
| Прибыль (убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности, млн руб. | 220,0 | 350,0 |
Задание 2.17.
2 Определить влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала организации.
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
| показатели | t0 | t1 |
| Средняя стоимость активов, млн руб. в том числе доля обязательств, % | 6000,0 | 7000,0 |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн руб. | 9800,0 | 10200,0 |
| Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), млн.руб. | 6300,0 | 6500,0 |
| Прочие доходы по текущей деятельности, млн руб. | 950,0 | 1040,0 |
| Прочие расходы по текущей деятельности, млн руб. | 1050,0 | 1150,0 |
| Доходы по инвестиционной деятельности, млн руб. | 760,0 | 640,0 |
| Расходы по инвестиционной деятельности, млн руб. | 810,0 | 780,0 |
| Доходы по финансовой деятельности, млн руб. | 120,0 | 80,0 |
| Расходы по финансовой деятельности, млн руб. | 180,0 | 110,0 |
| Иные доходы и расходы, млн руб. | - | 10,0 |
| Сумма налогов и сборов, исчисляемых из прибыли, млн руб. | 820,0 | 870,0 |
Задание 2.18.
2 Определить влияние факторов на изменение эффективности использования заемного капитала организации.
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
| Показатели | t0 | t1 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. руб. | 1650,0 | 980,0 |
| Средняя стоимость активов, млн руб. в том числе собственного капитала, млн руб. | 5720,0 1730,0 | 6240,0 1910,0 |
| Средняя ставка процента за кредиты, % | ||
| Сумма налогов и сборов, исчисляемых из прибыли, млн руб. | 400,0 | 236,0 |
Задание 2.19.
2 Закончить составление баланса на отчетную дату, если известно:
- коэффициент капитализации составляет – 0,6,
- доля долгосрочного заемного капитала в общей сумме обязательств занимает 30%,
- коэффициент текущей ликвидности – 1,8,
- коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов – 2,4,
- средний период инкассации дебиторской задолженности – 30 дней,
- продолжительность оборачиваемости запасов – 90 дней.
2 Определить наличие собственного оборотного капитала и его долю в формировании оборотных активов организации. По результатам проведенного анализа написать выводы.
| Показатели | Значение показателя, млн руб. |
| 1. Долгосрочные активы | ? |
| 2. Краткосрочные активы, всего, в том числе: - запасы - дебиторская задолженность - денежные средства и другие краткосрочные активы | ? ? ? ? |
| 3. Собственный капитал | 30000,0 |
| 4. Долгосрочные обязательства | ? |
| 5. Краткосрочные обязательства | ? |
Задание 2.19.
2 Построить бухгалтерский баланс. Определить показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организации на начало и конец отчетного периода. Указать нормативные значения коэффициентов, если они установлены.
2 По результатам проведенного анализа написать выводы.
| Показатели | t0 | t1 |
| Собственный капитал, млн.руб. | ? | ? |
| Краткосрочные активы, млн.руб. | 110250,0 | 145270,0 |
| в том числе краткосрочные финансовые вложения | 862,0 | 2246,0 |
| денежные средства и их эквиваленты | 2450,0 | 4451,0 |
| краткосрочная дебиторская задолженность | 44240,0 | 50460,0 |
| НДС по приобретенным активам | 6750,0 | 6980,0 |
| Долгосрочные активы, млн.руб. | 76450,0 | 82350,0 |
| Долгосрочные обязательства, млн.руб. | 12460,0 | 16485,0 |
| Краткосрочные обязательства, млн.руб. | 120100,0 | 131975,0 |
2.2. Анализ инвестиционной деятельности организации
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие и значение анализа инвестиционной деятельности.
2. Задачи и информационное обеспечение анализа инвестиционной деятельности.
Оценка эффективности инвестиционной деятельности.
3. Анализ и оценка денежных потоков от инвестиционной деятельности.
Практические задания
Задание 2.20.
2 Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии. Стоимость линии (цена приобретения, затраты на доставку и монтаж) – 300 млн. руб. Срок эксплуатации – 5 лет. Амортизационные отчисления на оборудование производятся по методу линейной амортизации. Выручка от реализации продукции, произведенной на данной линии, прогнозируется по годам в следующих объемах (млн. руб.): 204, 222, 246, 240, 200. Текущие расходы по годам прогнозируются следующим образом: 102 млн. руб. в первый год эксплуатации; ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4 %. В текущих расходах учитываются расходы на оплату труда, сырья, материалов, энергии и пр. эксплуатационные расходы. Ставка налога на прибыль составляет 24 %.
2 Определить чистые денежные поступления по рассматриваемому проекту.
Задание 2.21.
2 Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии по цене 180 млн. руб. По прогнозам, сразу же после пуска линии ежегодные поступления после вычета налогов составят 57 млн. руб. Работа линии рассчитана на 5 лет. Ликвидационная стоимость линии равна затратам на ее демонтаж. Необходимая норма прибыли составляет 12 %.
2 Определить чистую текущую стоимость проекта.
2 Оценить эффективность инвестиционного проекта по критерию чистой приведенной стоимости, цена авансированного капитала – 14 %.
Задание 2.22.
2 Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными, млн. руб.:
| Проект | Годы | |||||||
| 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | 6-й | 7-й | 8-й | |
| А | -200 | -300 | - | |||||
| Б | -400 | -100 |
Ставка сравнения (норматив рентабельности) принята в размере 10 %. Выбрать рациональный объект инвестирования.
Задания для контроля знаний
Задание 2.23.
2 Планируется замена старого оборудования на новое. Цена нового оборудования - 155,5 млн. руб. и 14,5 млн. руб. необходимо затратить на его установку. Остаточная стоимость старого оборудования составляет 65,0 млн.руб. Введение нового оборудования даст экономию денежных средств - 20,0 млн. руб. в год, в течение 5 лет, после чего экономия прекратится. Ставка налога на прибыль – 24 %.
2 Определить будет ли целесообразным решение о замене оборудования?
Задание 2.24.
2 Для реализации инвестиционного проекта необходимы инвестиции в размере 600 млн. руб. Годовые притоки наличности распределены по годам следующим образом:
| Годы | |||||
| Поступление наличности, млн. руб. | 100,0 | 130,0 | 150,0 | 150,0 | 120,0 |
2 Определить период окупаемости для проекта.
Задание 2.25.
2 Инвестиционный проект характеризуется следующими составляющими потока платежей, которые относятся к концу года:
| Годы | ||||||
| Инвестиции, млн. руб. | 300,0 | 400,0 | - | - | - | - |
| Отдача от вложенных инвестиций, млн. руб. | - | - | 200,0 | 250,0 | 300,0 | 350,0 |
2 Ставка процентов для дисконтирования принята 10 %.
2 Определить период окупаемости для проекта.
Задание 2.26.
2 Необходимо выбрать правильный ответ на поставленный вопрос:
Вопрос 1. Инвестиционный проект считается приемлемым, если его чистая (приведенная) текущая стоимость (NPV):
а) меньше 0;
б) равна 0;
в) больше 0;
г) меньше или равна 0.
Вопрос 2. Относительным показателем прогнозирования эффективности инвестиционной деятельности признается:
а) текущая (приведенная) стоимость инвестиций (PV);
б) чистая текущая (приведенная) стоимость инвестиций (NPV);
в) будущая стоимость инвестиций (FV);
г) индекс рентабельности инвестиций.
Вопрос 3. Финансовые инвестиции – это вложения в:
а) нематериальные активы;
б) производственные запасы;
в) ценные бумаги;
г) нематериальные активы.
Вопрос 4. Определите текущую стоимость будущих денежных поступлений от инвестиционного проекта за два года на основе следующих данных: доходы за первый год – 200 млн руб., за второй – 300,0 млн руб., годовая ставка дисконта – 18%:
а) 420,0 млн руб.;
б) 385,0 млн руб.;
в) 500,0 млн руб.;
г) 395,0 млн руб.
Поиск по сайту: