Глава 3. Управление кредиторской задолженностью ОАО МКО «СевЗапМебель»

Как показал анализ финансового состояния предприятия, ОАО МКО имеет кредиторскую задолженность. Рассмотрим один из вариантов методики управления данным видом задолженности предприятия.

Средняя однодневная выручка от продаж — 180 тыс. руб., средние однодневные затраты на проданную продукцию с учетом изменения остатков запасов — 230 тыс. руб., оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (без учета просроченной) — 29 дней, оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (без учета просроченной) — 32 дня.

Превышение однодневных затрат и изменения остатков запасов над однодневной выручкой необязательно означает убыточность продаж. Оно может означать значительное увеличение балансовых запасов при наличии прибыли от продаж. Это важно иметь в виду при последующем принятии решений о выходе из сложившейся ситуации.

В целях разработки мер по управлению кредиторской задолженностью рассчитаем исходя из условий состояние дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и денежных средств.

Каждый платеж покупателей равен 180 x 29 = 5220 тыс. руб.; каждый платеж предприятия кредиторам составляет 230 x 32 = 7360 тыс. руб. Даже без расчета ясно, что поступающих от дебиторов денежных средств постоянно недостаточно для своевременных расчетов с кредиторами. Но степень этой недостаточности различна по состоянию на разные даты, что и показано в Табл. 5.

Таблица 5

Движение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия при соответствии условий расчетов договорным (тыс. руб.)

Результаты расчета показывают, что в первом квартале недостаток средств в обороте имеет место лишь на некоторые даты, а во втором квартале он практически носит постоянный характер. Таким образом, формируется просроченная кредиторская задолженность со всеми вытекающими из этого последствиями. Ликвидировать ее с помощью даже регулярно поступающих платежей дебиторов в данных условиях невозможно, поэтому скорее всего придется привлекать краткосрочная банковские кредиты.

Таким образом, более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской не обеспечила наличие свободных средств в обороте. Единственной причиной недостатка средств для своевременных расчетов с кредиторами стали более низкие суммы платежей дебиторов по сравнению с размерами причитающихся оплат кредиторам.

Однако на основе рассмотренной ситуации нельзя делать вывод, что превышение платежей кредиторам над поступлениями от дебиторов всегда приводит к недостатку средств в обороте, постоянно имеющему место. Даже по данным табл. 2 видно, что ситуация является не слишком благоприятной. Наличие свободных средств в обороте или недостаток средств для расчетов с кредиторами определяется сочетанием оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и величины каждого платежа дебиторов и кредиторам.

Введем следующие условные обозначения:

Плд — сумма одного платежа дебиторов;

Плк — сумма одного платежа кредиторам.

Код — число полных оборотов дебиторской задолженности;

Кок — число полных оборотов кредиторской задолженности.

Условие наличия свободных средств в обороте можно выразить неравенством:

Плд x Код > Плк x Кок (1)

Противоположный знак неравенства свидетельствует о недостатке средств в обороте на определенную дату.

Число полных оборотов рассчитывается делением порядкового номера дня, на который производится оценка, на число дней одного оборота. Поскольку речь идет о количестве полных оборотов, в качестве Код и Кок принимается только целая часть результата.

Например, по состоянию на 90-й день

Код = 90 / 29 = 3,10345,

Кок = 90/32 = 2,8125.

Соответственно Код = 3, Кок = 2.

Следовательно, на 90-й день соблюдается условие неравенства (1):

5220 x 3 > 7360 x 2

Сумма свободных средств в обороте составляет 5220 x 3 — 7360 x 2 = 940 тыс. руб., что подтверждается и данными стр. 4 табл. 2.

Аналогичный расчет на 180-й день дает другой результат:

180/29 = 6,2069; 180/32 = 5,625

5220 x 6 < 7360 x 5; 5220 x 6 — 7360 x 5 = —5480 тыс. руб.

Из сравнения числовых неравенств, соответствующих 90-му и 180-му дням, видно, что количество оборотов дебиторской задолженности увеличилось в 2 раза, а кредиторской — в 2,5 раза. Это и определило отрицательный знак результата. Если бы условия расчетов с дебиторами или кредиторами были несколько иными, можно было бы избежать недостатка средств в обороте и по состоянию на 180-й день.

Далее необходимо предпринять попытку целенаправленно изменить некоторые условия расчетов. Допустим, что число дней оборота дебиторской и кредиторской задолженности практически изменить нельзя. Остается в качестве способа решения проблемы либо увеличение суммы платежей дебиторов, либо уменьшение суммы платежей кредиторам.

Иными словами, речь может идти или об увеличении выручки от продаж, или о снижении затрат на оплаты поставщикам. Остальные элементы кредиторской задолженности практически не поддаются регулированию, т. к. связаны с фондом оплаты труда и налоговыми платежами.

Если решать проблему путем увеличения стоимости продаж, то насколько надо ее увеличить, чтобы устранить недостаток средств в обороте на конец второго квартала? Определим минимальную величину платежа дебиторов, которая при прочих равных условиях приводит хотя бы к нулевому результату и обозначим ее через “X”. Тогда

X x 6 = 7360 5;

X = 6133,3 тыс. руб.

Таким образом, если удается поднять стоимость продаж необходимо поднять на 117,5% (6133,3 / 5220 x 100).

Следовательно, при увеличении стоимости продаж более чем на 17,5%, проблема будет решена.

Увеличение продаж на 18% при прочих равных условиях приведет к сумме каждого платежа дебиторов 6160 тыс. руб. вместо 5220 тыс. руб.:

5220 x 1,18 = 6160 тыс. руб.

Следует отметить, что в рамках темы данной курсовой работы не представляется возможным рассмотреть вопрос о конкретных способах увеличения выручки от продаж. Этот вопрос требует отдельного рассмотрения в рамках самостоятельной темы исследования.

При увеличении продаж на 18% и сохранении всех остальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами значительно изменится. Недостаток средств будет устранен не только на последнюю дату периода, но и на другие даты. Потребность в привлечении дополнительных источников финансирования заметно уменьшится, хотя и не будет снята полностью.

Заключение

Управление движением кредиторской задолженности — это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Основной способ управления кредиторской задолженностью предприятия – выработка наиболее оптимальных вариантов работы с поставщиками товаров и услуг (контрагентами), определяющих сроки, объёмы и формы расчётов. Также управление должно учитывать ситуацию с каждым кредитором в отдельности, т.е. предполагать дифференциацию контрагентов.

На примере деятельности ОАО МКО «Севзапмебель» был проведен комплексный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия и рассчитан объём продаж, необходимый для снижения уровня дебиторской задолженности.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ от 26.01.1996 N 14-ФЗ (часть вторая) (с изм. и доп.)

2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (принят ГД ФС РФ 24.11.1995) (с изм. и доп.)

3. Елистратова Н.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями // Вестник РГСУ. – 2011. - № 6.

4. Захарченко В. Кредиторская задолженность - инструмент в конкурентной борьбе // Финансовый директор. – 2013. - № 2.

5. Кокин А.С. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Электронный учебник/ А.С.Кокин, В.Н.Ясенев.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.- 1 электронный оптический диск (CD-ROM)

6. Комаха Э. Эффективное управление кредиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2012. - № 4.

7. Коммерческая деятельность предприятия: стратегия, организация, управление: Учебное пособие. Под ред. В. К. Козлова, С. А. Уварова. - СПб.: Политехника, 2009. - 322 с.

8. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Dolgi.su. – 28.06.2011

9. Лысенко Д. Управление кредиторской задолженностью //Аудит и налогообложение.- 2012.- N10.- С.22-27.

10. Моисеев О. Как контролировать кредиторскую задолженность // Финансовый директор. – 2012. - № 6.

11. Официальный сайт ОАО МКО «СевЗапМебель», www.sevzapmebel.ru

12. Папкович Н. Управление кредиторской задолженностью в условиях кризиса // Финансовый директор. – 2010. - № 4.

13. Сироткин С.А. Финансовый менеджмент на предприятии [ Электронный ресурс]: Электронный учебник/ С.А.Сироткин, Н.Р.Кельчевская.- 2-е изд., перераб. и доп..- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.

14. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник/ Финансовая академия при Правительстве РФ; Академия менеджмента и рынка; Ин-т финансового менеджмента; Под ред.Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2011.- 656 с.

15. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.И.Шохина.- 4-е изд., стер..- М.: КНОРУС, 2012.- 480 с.

16. Фомичева Л.П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью // Финансовый менеджмент.- 2013.- N1.- С.23-32.

17. Хрусталева А. Управление коммерческими кредитами предприятия // Справочник экономиста. – 2010. - № 7.

[1] Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник/ Финансовая академия при Правительстве РФ; Академия менеджмента и рынка; Ин-т финансового менеджмента; Под ред.Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2011. – М. 94

[2] Комаха Э. Эффективное управление кредиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2012. - № 4. – С. 61

[3] Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Dolgi.su. – 28.06.2011

[4] Моисеев О. Как контролировать кредиторскую задолженность // Финансовый директор. – 2012. - № 6. - 34

[5] Моисеев О. Как контролировать кредиторскую задолженность // Финансовый директор. – 2012. - № 6. - 35

[6] Елистратова Н.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями // Вестник РГСУ. – 2011. - № 6. – С. 28

[7] Папкович Н. Управление кредиторской задолженностью в условиях кризиса // Финансовый директор. – 2010. - № 4. – С. 21

[8] Папкович Н. Управление кредиторской задолженностью в условиях кризиса // Финансовый директор. – 2010. - № 4. – С. 21- 22

[9] Там же.

Поиск по сайту: