АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Решение: Метод кумулятивного построения ставки дисконтирования

Читайте также:
  1. A) Метод опроса
  2. I. Метод стандартизации
  3. I. Методы выбора инновационной политики
  4. I. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ
  5. I. Основные характеристики и проблемы философской методологии.
  6. I.ЗАГАЛЬНІ МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ
  7. II. ВИРУСОЛОГИЧЕСКИЙ МЕТОД
  8. II. Методологічні засади, підходи, принципи, критерії формування позитивної мотивації на здоровий спосіб життя у дітей та молоді
  9. II. Методы прогнозирования и поиска идей
  10. II. Формальная логика как первая система методов философии.
  11. II. Цитогенетический метод
  12. III. Метод, методика, технология

 

Kк=i+Hв

i =Rб+r, где Kк-коэфф-т капитализации; i-ставка дисконтирования; Rб-безрисковая ставка; r-премии за риск; Hв-норма возврата капитала

Hв=100/15=6,67

i =5,6+3+1,5+2=9,1%

Kк=9,1+6,67=15,77

 

 

8) Господин Иванов приобрел опцион на покупку участка земли. Опцион дает ему право через 3 года купить недвижимость за 12 млн.руб. Какую сумму Иванов может положить в банк сегодня под 7% годовых, чтобы к дню покупки земли он обладал необходимой суммой?

Решение: Функция сложного %

4 фактор текущей стоимости будущего капитала

PV=FV*1/(1+i)n=12 000 000*1/(1+0.07)3=9,8 млн.руб

 

9) Собственник земельного участка полагает, что сможет через 5 лет продать застройщику земельный массив площадью 100 га по цене 120 000 рублей за гектар. Если не брать в расчет издержки по владению и продаже, та какая цена в денежном выражении, оплаченная сегодня, позволит ему получить накапливаемый ежегодный доход 10%.

Решение: функция сложного процента

используем 4-ю ф-ю слож. %: PV=FV/(1+i)n след-но: PV=120000*100/(1+0,1)5=7 451 056 руб.

 

 

10) Какую максимальную цену можно ожидать за предприятие в настоящий момент, если в его бизнес-плане намечается, что через 5 лет (длительность прогнозного периода) денежный поток предприятия выйдет на уровень 630 000 руб. при выявлении, уже начиная с перехода от третьего к четвертому году прогнозного периода, стабильного темпа прироста в 3%. Бизнес предприятия является долгосрочным. Указать на время его окончания невозможно. Рекомендуемая ставка дисконта – 27%.

Решение: Доходный подход. Модель Гордона

1. Согласно модели Гордона, прогнозная остаточная стоимость предприятия на конец 5го года = (на основе величины ДП, планируемого на 6 год, к-й явится первым годом, когда все заработанные предпри-м средства мб с него изъяты новым владельцем, покупающим предприятие по цене Ц1 в течение 5 года):

Ц1= 630 000х(1+0,03)/(0,27 - 0,03) = 2 703 750 (руб.).

2. Доходный подход.Текущий эквивалент этой величины (тек-я ст-ть данного дохода, возможного от перепродажи предп-я через 5 года), к-й и яв-ся макс-но допустимой ценой Ц0 за предп-е в наст-е время для инв-ра, собирающегося его перепродать через 5 лет, представляет собой рез-т диск-я вероятной цены Ц4 на 5 лет «назад» во времени: Ц0 = 2 703 750 / (1+0,27)^5 = 818 376 (руб.).

 

11) Какую максимальную цену можно ожидать за предприятие, если в его бизнес-плане развития запланировано, что через 5 лет (длительность прогнозного периода) денежный поток предприятия выйдет на уровень 1,5 млн.руб. при выявлении, уже начиная с перехода от второго к третьему году прогнозного периода, стабильного темпа прироста в 3%. Бизнес предприятия является долгосрочным и время окончания неизвестно. Рекомендованная ставка дисконта 27%.


1 | 2 | 3 | 4 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)