АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Пример 2. Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности

Читайте также:
  1. II.Примерная тематика курсовых работ
  2. SWОT – анализ - пример
  3. Анализ реализации функций системы самоменеджмента на предприятии (на примере ООО «ХХХ»)
  4. Анализ рынка недвижимости на примере многоквартирного жилья в г Пермь
  5. Аналогичный ему по строению дикаин, примерно в 10 раз активнее кокаина. Сейчас широко применяются более сложные по структуре соединения (например, анилид тримекаин).
  6. В качестве примера рассмотрим один клинический случай.
  7. В Трудовом кодексе найдите примеры (не менее 10), иллюстрирующие реализацию принципов трудового права. Подберите решения Конституционного суда РФ, основанные на этих принципах.
  8. Величины всех парциальных давлений р и барометрического давления В в формулах (51-52) должны иметь одинаковую размерность (например бар или Па).
  9. Включите в каждую колонку таблицы по 2-3 собственных примера. Ответ аргументируйте.
  10. Второй пример.
  11. Входные данные примерной, авторской программы.
  12. Глава II. Пример взаимоотношений человека и группы в туристском предприятии «Стар-Тревел»

Рисунок

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну организации.

Итак, рис. приведена принципиальная схема денежного оборота организации. Фрагмент с участием операционного анализа выделен двумя (или жирными) линиями.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Пусть, например, выручка от реализации в первом году составила 5 500 тыс. руб. при переменных затратах 4 650 тыс. руб. и постоянных затратах 750 тыс. руб. (в сумме 5 400 тыс. руб.). Прибыль равна 100 тыс. руб. Предположим далее, что выручка от реализации возрастает до 6 000 тыс. руб. (+9,1%). Увеличиваются на те же 9,1% и переменные затраты.

Теперь они составляют: 4 650 тыс. руб.+423,2 тыс. руб. = 5 073,2 тыс. руб. Постоянные затраты не изменяются: 750 тыс. руб. Суммарные затраты равны 5 823,2 тыс. руб. Прибыль же достигнет 176,8 тыс. руб., что на 76,8% больше прибыли прошлого года.

Выручка от реализации увеличивается всего лишь на 9,1%, а прибыль - на 76,8%! Как после этого не проникнуться идеей разумной экономии на постоянных, в том числе и управленческих затратах.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, Вы можете манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислить, на сколько процентов возрастает прибыль.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Этот показатель в экономической литературе обозначается тоже как сумма покрытия. Желательно, чтобы валовой маржи хватило не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Формула валовой маржи приведена в таб.

В нашем случае сила воздействия операционного рычага равна:

(5 500-4 650)/100 = 8,5. Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем на 3 %, прибыль возрастает на 3%*8,5 = 25,5%.

При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 85% (10%*8,5).

Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реализации. Изменяется выручка от реализации - изменяется и сила воздействия операционного рычага. Сила воздействия операционного рычага в значительной степени зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты.

Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контролю именно на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг.

Таблица Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатели Условные обозначения Расчетные формулы
1. Объем продаж, натуральный измеритель q  
2. Цена реализации, денежный измеритель s  
3. Переменные издержки на единицу, денежный измеритель vед.  
4. Выручка от реализации, денежный измеритель V V = q*s
5. Общая сумма переменных издержек, денежный измеритель Ипер Ипер = q*vед.
6. Валовая маржа Вм Вм = V-Ипер
7. Коэффициент валовой маржи kВм kВм = (Вм)/(V)
8. Постоянные издержки, денежный измеритель С  
9. Порог рентабельности, денежный измеритель Е Е = (C)/kВм
10. Порог рентабельности (критический объем продаж), в натуральном измерении qкр qкр = C/(S-vед)
11. Запас финансовой прочности, денежный измеритель F F = V-E
11а) запас финансовой прочности в % к выручке от реализации G G =(F/V)*100
12. Прибыль, денежный измеритель П П = V-(Ипер+С)
П = Вм-С
П = F*kВм
13. Сила воздействия операционного рычага I I = (Вм)/П

Пример 2

Расчет ключевых показателей операционного анализа.

Показатели Исходный вариант Вариант 10% -го роста выручки
1. Выручка от реализации, руб. (V) 400 000 440 000
2. Переменные издержки, руб (Ипер) 310 000 341 000
3. Валовая маржа, руб. (Вм) 90 000 99 000
4. Коэффициент валовой маржи (kВм) 90000/400000 = 0,225 99000/341000 = 0,225
5. Постоянные издержки, руб. (C) 30 000 30 000
6. Порог рентабельности, руб. (E) 30 000/0,225 = 133 333
7. Запас финансовой прочности, руб. (F) 400000-133 333 = 266 667 440 000-133 333 = 306 667
8. Запас финансовой прочности в % к выручке от реализации (G) (266 667/400000)*100 = 66,7% (306 667/440 000)*100 = 69,7%
9. Прибыль, руб. (П) 266 667 * 0,225 = 60 000 306 667 * 0,225 = 69 000
10. Сила воздействия операционного рычага (I) 90000/60000 = 1,5 Это означает, что если объем реализации увеличить на 5%, то прибыль возрастет на 7,5% (1,5*5) 99000/69000 = 1,43 Это означает, что если объем реализации увеличить на 5%, то прибыль возрастет на 7,15% (1,43*5)

Вывод

Расчет показывает, что по мере удаления выручки от порогового ее значения сила воздействия операционного рычага ослабевает, а запас финансовой прочности увеличивается. Это связано с относительным уменьшением постоянных издержек в релевантном диапазоне.


Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)