Поняття фундаментального аналізу і його значення

На ринку капіталів використовуються різні методи вибору об’єктів інвестування. Найбільш популярними є підходи, що використовуються прихильниками фундаментального та технічного аналізу. Фундаментальний аналіз відповідає на питання: які ЦП купувати або продавати? З іншого боку технічний аналіз відповідає на питання: Коли купувати або продавати ЦП?

Фундаменталісти вважають, що ринок на 90% підпорядкований логіці, а на 10% психології.

Відповідно до фундаментального підходу внутрішня вартість фінансових інструментів визначається як теперішня вартість всіх майбутніх доходів або грошових потоків від даного фінансового інструменту.

В основі — концепція зміни вартості грошей у часі.

Фундаменталісти вивчають фундаментальні фактори, що впливають на вартість ЦП. Це здійснюється за допомогою фундаментального аналізу, який має наступні етапи:

1. макроекономічний аналіз ситуації в країні (динаміка ВВП, прогнозування % ставок, темпів інфляції, валютних курсів, особливості державної фінансової політики).

2. аналіз галузі, до якої належить конкретний емітент (перспективи розвитку галузі, її конкурентоспроможність, особливості виробничого циклу, державного регулювання галузі, ціноутворення, оподаткування). Результатом є прогноз розвитку галузі.

3. аналіз фінансово-господарської діяльності емітента. Висновки щодо фінансово стану емітента і перспектив розвитку.

4. аналіз показників, що характеризують ЦП конкретного емітента. Визначення внутрішньої вартості ЦП. Якщо внутрішня вартість вища за ринкову ціну, то ЦП слід купувати, бо з точки зору фундаменталістів в кінцевому рахунку ринок правильно відбиватиме реальну вартість ЦП.

Поиск по сайту: