Последовательность определения вероятности банкротства с использованием комплексного коэффициента банкротства О.П.Зайцевой

Комплексный коэффициент банкротства О.П. Зайцевой рассчитывается по формуле:

К_компл = 0,25К_уп + 0,1К_з + 0,2К_с + 0,25К_ур + 0,1К_фр + 0,1К_заг,

Где К_уп — коэффициент убыточности предприятия: К_з — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности:К_с — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности: К_ур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции:К_фр — соотношение заёмного и собственного капитала:К_заг — коэффициент загрузки активов:

Рассчитайте комплексный коэффициент К_компл

Рассчитайте нормативный комплексный коэффициент К_Н._компл на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

К_уп = 0; К_з = 1; К_с = 7; К_ур = 0; К_фр = 0,7;

К_заг = значение К_заг в предыдущем периоде.

Сопоставьте значения фактического комплексного коэффициента банкротства с нормативным.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала.

Последовательность определения вероятности банкротства с использованием двухфакторной модели Альтмана

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z = –0,3877 – 1,0736К_тл + 0,0579К_зс,

где К_тл — коэффициент текущей ликвидности;

К_зс — коэффициент капитализации.

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50 %;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Рассчитайте значение Z- коэффициента.

Сделайте вывод о вероятности банкротства.

Последовательность определения вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана

Альтман применил методы дискриминантного анализа для оценки уровня коммерческого риска.целью было определение возможностей использования модели для дифференциации фирм, перед которыми не стоит угроза банкротства, и компаний с высокой вероятностью будущего краха. Методология основывается на колич-х показателях, а финансовая философия (позиция руководства, соответствие его действий финансовым возможностям фирмы) анализируется только частично, главным образом при рассмотрении спорных или непонятных результатов, как будет показано ниже. Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717Х₁ + 0,874Х₂ + 3,10Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅,

где Х₁ — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х₂ — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х₃ — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х₄ — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

Х₅ — выручка от реализации / общая сумма активов.

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

Поиск по сайту: