Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта

К основным показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта с финансовой отдачей, относятся:

- чистая текущая стоимость (ЧТС);

- срок окупаемости проекта (СОП);

- рентабельность инвестиций (РИ).

- внутренняя норма прибыли (ВНП)

Для определения ЧТС проекта определить:

величину чистого денежного потока (ЧДП), который определяется по формуле:

, (33)

где – чистый денежный поток в j-ом году, тыс. руб.

Примечание: при расчете эксплуатационные затраты берутся без учета амортизации.

коэффициент дисконтирования на каждый год проекта, который определяется по формуле:

, (34)

где – коэффициент дисконтирования;

– норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы в экономике за рассматриваемый период, минимальный уровень доходности проекта и инвестиционный риск;

t – период приведения затрат к началу расчетного года, равный разности между годом, в котором осуществляются затраты и расчетным годом, к которому они приводятся.

Примечание. При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения их к ценности в начальном периоде, так как одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инвестиций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инвестиций.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта.

Метод дисконтирования позволяет привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).

3) чистый денежный доход (ЧДД), который определяется по формуле:

, (35)

где – чистый денежный доход в j-ом году, тыс. руб.

4) чистую текущую стоимость, которая показывает чистый доход или чистый убыток инвестора от помещения денег в проект и определяется по формуле:

, (36)

где – чистая текущая стоимость, тыс. руб.

Результаты расчета ЧДП, коэффициентов дисконтирования, ЧДД и ЧТС сводятся в таблицу 6.

Таблица 2.6 – Чистая текущая стоимость

Срок окупаемости рассчитывается по формуле:

, (35)

где Т – срок окупаемости инвестиций по методу ЧТС;

t₁ – конкретный последний год, в котором получилось отрицательное сальдо чистой текущей стоимости (ОЧТС t₁);

t₂ – конкретный год, в котором значения сальдо чистой текущей стоимости стали положительными (ПЧТС t₂);

t₂- t₁ = 1год

ОЧТСt₁ и ПЧТСt₂ – значения сальдо по чистой текущей стоимости нарастающим итогом, которые были отрицательными или положительными соответственно. Значения отрицательного сальдо берутся в расчетной формуле по модулю (т.е. по абсолютной величине без знака «-»).

Рентабельность инвестиций (РИ), которая характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность капитальных вложений, чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Определяется по формуле:

, (36)

(37)

Если РИ > 1, то проект следует принять;

если РИ < 1, то проект следует отвергнуть;

если РИ = 1, то проект является ни прибыльным, ни убыточным.

РИ > 1, проект следует принять.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данном курсовом проекте подробно рассматривается одна из важных статей бизнес планирования – расчёт эффективности введения производственных мощностей.

В результате расчёта было определенно, что минимальный срок окупаемости для станции такого типа по данным курсового проекта составил полгода. Также были рассчитаны основные показатели экономической эффективности инвестиционного проекта, которые представлены в таблице.

Таблица – Основные технико-экономические показатели

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1 Коммерческая оценка инвестиций / Под ред. В. Е. Есипова. – СПб.: Питер, 2004. – 432 с.

2 Менеджмент в телекоммуникациях: Методические указания по выполнению курсовой работы / Е. В. Букрина. – Екатеринбург: УрТИСИ ГОУ ВПО «СибГУТИ», 2006. – 39 с.

3 Менеджмент в телекоммуникациях / Под ред. Н. П. Резниковой, Е. В. Деминой. – М.: Эко-Трендз, 2005. – 392 с.

Поиск по сайту: