АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Случай фиксированного обменного курса

Читайте также:
  1. I. Условия конкурса
  2. II. Порядок проведения конкурса
  3. II. Программные условия конкурса
  4. II. Участники конкурса.
  5. II. Цели и задачи Конкурса
  6. II. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КУРСА
  7. III. СТРУКТУРА КУРСА
  8. IV Международного фестиваля-конкурса
  9. IV. Случайные принадлежности юридической сделки
  10. IV. Условия проведения Конкурса
  11. VII Программу конкурса 25 апреля смотрите на форуме http://fmd.forum24.ru за два-три дня до мероприятия)
  12. Автокорреляция случайного возмущения. Причины. Последствия

 

а) Кредитно – денежная политика

Рассмотрим кредитно-денежную экспансию (М­) => LM -> вправо; в результате в т. Е’: i < if => отток капитала (активов) => избыточный спрос на иностранную валюту => чтобы предотвратить рост е (обесценивание рубля) ЦБ вынужден осуществить интервенцию, продав иностранную валюту => резервы ЦБ сокращаются, М¯ => кривая LM возвращается обратно.

 
 

Итак, в условиях фиксированного обменного курса и абсолютной мобильности капитала страна не может проводить независимую кредитно-денежную политику.

 

б) Фискальная политика

Рассмотрим фискальную экспансию. Например, G­ = > IS -> вправо; в результате в т. E’ i > if => приток активов => BP > 0 [улучшается платежный баланс]; избыточное предложение иностранной => ЦБ покупает избыток иностранной валюты => резервы ЦБ растут, а М­ => LM сдвигается вправо пока i = if.

 
 

 

В результате Y­, т.е., фискальная политика эффективна (Di = 0 => нет эффекта вытеснения).

Итак, анализ показал, что обязательство по поддержанию фиксированного обменного курса делает денежную массу эндогенной, поскольку ЦБ обязан предоставить как иностранную, так и национальную валюту для удовлетворения спроса при наличии дисбаланса спроса и предложения.

 

Случай гибкого обменного курса

 

а) Рассмотрим реакцию экономики на рост мирового спроса на наши товары, т.е., на рост экспорта. Это изменение отражается на рынке товаров и, следовательно, на положении кривой IS: ­EX => ­NX => IS ® вправо.

В результате в т. E’ i > if => приток капиталов => избыточное предложение иностранной валюты => R¯ (т.е., происходит удорожание рубля). В силу ¯R, NX падает (т.к. наши товары становятся менее конкурентоспособными) => IS сдвигается влево (обратно). В результате Di = 0, DY = 0, R¯(т.е., удорожание рубля.)

 
 

б) Рассмотрим фискальную экспансию

G­ => IS ® вправо ® i > if => приток капиталов => избыток предлагаемой иностранной валюты => R¯ => NX¯ => IS ® влево.

Фискальная политика не эффективна: DY = 0 => DC = 0

. Di = 0 => DI = 0

DY = DC + DI + DG + DNx => DNx = -DG

Итак, в результате DY = 0, но при этом изменилась структура внутреннего спроса: G­ и NX¯, т.е., произошло смещение в сторону импортных товаров. В этом случае мы наблюдаем эффект полного вытеснения чистого экспорта в результате ­G.

 

в) Кредитно – денежная политика

 
 

M­ => LM ® вправо; i < if => отток капиталов => избыточный спрос на иностранную валюту => R­ (рубль обесценивается) => NX­ => IS ® вправо. В результате Di = 0; Y­, R­

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)