АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Тема 9. Денежный рынок и денежно-кредитная (монетарная) политика

Читайте также:
  1. V1: Ассортиментная и ценовая политика
  2. VII. ИДЕОЛОГИЯ АMEPИКАНИЗМА И ВНЕШНЯЯ ПОЛИТИКА
  3. Автоматическая фискальная политика базируется на ...
  4. Автоматическая фискальная политика. Встроенные стабилизаторы
  5. Аграрная политика современного государства. Защита прав сельскохозяйственного производителя в Украине.
  6. Агрессивная политика кабинета Танака.
  7. Адаптационная и антиинфляционная политика по борьбе с инфляцией.
  8. Анализ ситуации на рынке труда. Государственная политика занятости, стратегия и приоритеты
  9. Антиинфляционная политика
  10. Антиинфляционная политика в Республике Беларусь
  11. Антиинфляционная политика государства
  12. Антиинфляционная политика государства

Цель темы – охарактеризовать денежный рынок труда, его организационные элементы, выявить структуру денежной массы, раскрыть сущность монетарной политики и ее методов.

 

Основные понятия и категории

Денежный рынок Норма обязательных резервов
Денежная масса Кредитная эмиссия
Денежные агрегаты Денежная база
Ликвидность Денежный мультипликатор
Трансакционный спрос на деньги Монетарная политика
Портфельный спрос на деньги Учетная ставка рефинансирования
Процентная ставка Операции на открытом рынке
Банковский мультипликатор Политика дорогих/дешевых денег

 

Примеры решения задач

№1

Пусть каждая денежная единица, предназначенная для сделок, обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный объем ВВП составляет 1800 млрд. ден. ед.

Определите величину спроса на деньги для сделок.

Решение:

По формуле Фишера М*V = Р*Y

Р*Y = 1800, V = 4,

М = Р*Y/V = 1800/4 = 450 (величина спроса на деньги для сделок).

 

№2

Национальный доход страны в базисном году равен 200, а трансакционный денежный спрос – 45. В текущем году национальный доход увеличился на 6 %, а скорость обращения денег и уровень цен не изменились.

Чему равен спрос на деньги в текущем году?

Решение:

Согласно закону денежного обращения спрос на деньги определяется по формуле: M = P*Q/V

M = 45, Q = 200, тогда P/V = 0,225

Тогда при изменении национального дохода величину спроса на деньги равна:

M = 0,225*200*1,06 = 47,7.

 

№3

Функция спроса на деньги имеет вид М/P = 0,75Y – 1200r. Функция товарного рынка Y = 1100 – 3200r. Предложение денег МS = 720, уровень цен – 1,2. Определите равновесную процентную ставку и уровень дохода.

Решение:

720/1,2 = 0,75*Y – 1200*r

0,75Y = 1200*r + 600.

Разделив обе части уравнения на 0,75, получим

Y = 1600*r + 800.

Равновесие денежного и товарного рынка:

1100 – 3200*r = 1600*r + 800

r = 0,0625 или 6,25 % (равновесная процентная ставка)

Y = 1100 – 3200*0,0625

Y = 900 (равновесный уровень дохода).

 

№4

Спрос на денежном рынке описывается управлением Qd = 145 – 4Р, предложение денег – 25 млрд. ден. ед.

Определить: 1) норму банковского процента; 2) что произойдет на рынке денег, если центральный банк осуществит эмиссию в размере 5 млрд. ден. ед.

Решение:

Равновесная величина банковского процента как цены денег определяется условием равенства Qd = Qs

145 – 4Р = 25

Р = 30

Р – цена денег, т. е. банковский процент равен 30 %.

В том случае если банк увеличит предложение на 5 млрд. ден. ед. (эмиссия), предложение денег станет Qs = 30. Новое равновесие определяется из уравнения

145 – 4Р = 30

Р = 28,75

Таким образом, банковский процент снизился до 28,75 % (на 1,25 %).

 

№5

Денежная масса в начале года была равна 25 млрд. ден. ед. Центральный банк осуществил эмиссию в размере 4 млрд. ден. ед. Чему равна суммарная стоимость проданных товаров и услуг за год (ВВП), если скорость обращения денег равна 6?

Решение:

По формуле Фишера М*V = Р*Y,

где М – денежная масса; V – количество оборотов денежной единицы; Р – средний уровень цен; Y – количество товаров и услуг.

Отсюда M = 25 + 4 = 29; V = 6; M*V = 29*6 = 174 млрд. ден. ед.

Следовательно, Р*Y = 174 млрд. ден. ед. – стоимость в текущих ценах всех товаров и услуг, произведенных в течение года, что означает номинальный ВВП.

 

№6

Денежная масса страны А характеризуется такими показателями (млрд. ден. ед.): наличные деньги составляют 3,3, срочные депозиты = 2,2, текущие счета = 2,1, расчетные счета предприятий = 1,2, средства клиентов за трастовой операцией банков = 0,9, средства Госстраху = 0,75. Почему равняется агрегат М2?

Решение:

М2 включает наличные деньги, срочные счета, текущие счета, расчетные счета предприятий:

М2 = 3,3 + 2,2 + 2,1 + 1,2 = 8,8 млрд. ден. ед.

 

№7

Номинальная стоимость облигации равна 1000 грн. При ее погашении выплачивается фиксированный доход в размере 200 грн. Чему равен ее текущий курс, если равновесная ставка ссудного процента на денежном рынке равна 25 %? Что следует предпринять для преодоления отклонения курса от номинальной стоимости?

Решение:

Курс (реальная цена) облигации определяется соотношением «дивиденд/ссудный процент»:

грн.

Она меньше номинальной на 200 грн., и для ее возврата к прежнему значению необходимо понижение равновесной процентной ставки процента до , что соответствует доходности облигации.

 

№8

Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерческий банк хранит еще 5 % от суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет 10000. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?

Решение:

Для выдачи ссуд банк может использовать все средства, величина которых превышает сумму обязательных резервов, которая определяется по формуле (произведение величины депозитов D и нормы обязательного резервирования rr):

R = D*rr = 10000*0,2 = 2000.

Следовательно, максимальная сумма для выдачи ссуд составляет:

10000 – 2000 = 8000.

 

№9

Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн. Депозиты равны 950 млн. Обязательная норма резервирования депозитов составляет 20 %. Как может изме­ниться предложение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

Решение:

Величина избыточных резервов банка – это разность между величиной фактических (суммарных) и обязательных резервов. Обязательные резервы определяются по формуле (произведение величины депозитов D и нормы обязательного резервирования rr):

R = D*rr = 950*0,2 = 190 млн.

Отсюда избыточные резервы равны ∆R = 220 – 190 = 30 млн.

Изменение предложения денег произойдет с учетом влияния банковского (депозитного) мультипликатора, величина которого равна

Mb = 1/rr = 1/0,2 = 5

Изменение предложения денег равно

∆MS = ∆R*Mb = 30*5 = 150 млн.

В данном случае можно применить только банковский мультипликатор, поскольку нет данных о денежной базе и соотношении «наличность-депозиты».

 

№10

Центральный Банк покупает государственные облигации у коммерческих банков на сумму 100 млн. Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, при условии, что норма резервирования депозитов составляет 0,1 (10 %).

Решение:

Если Центральный Банк приобрел государственные облигации у коммерческих банков, он увеличил их кредитные возможности на сумму этой покупки (∆K). Если полученные средства будут полностью использованы на кредитование экономики, то предложение денег изменится по формуле:

∆MS = ∆K*Mb = 100*1/0,1 = 1000 млн.

 

№11

Каким образом повышение процентной ставки может повлиять на норму резервирования депозитов и соотношение «наличность-депозиты»? Если принять во внимание этот эффект, как будет выглядеть в этом случае кривая предложения денег?

Решение:

Рост процентной ставки означает повышение доходности ряда финансовых активов, что может способствовать сокра­щению банками своих избыточных резервов, не приносящих дохода. Это, в свою очередь, снизит общую массу резервов и уменьшит норму резервирования:

,

где R – общая сумма резервов. Население в данной ситуации может переместить часть своих средств из наличности в депозиты, приносящие проценты, следовательно, коэффициент cr также понизится:

.

В результате денежный мультипликатор увеличится, поскольку он связан обратной зависимостью с коэффициентами cr и rr, и денежная масса возрастет. Будет иметь место прямая связь между ростом ставки процента и предложением денег, значит, кривая предложения денег будет иметь положительный наклон.

 

№12

Спрос на деньги для сделок составляет 10 % номинального ВВП, предложение денег равно 450 млрд. грн., изменение спроса со стороны активов показано в таблице:

Ставка процента, % Спрос со стороны активов
   
   
   
   

Если номинальный ВВП составит 3000 млрд. грн., какой будет равновесная процентная ставка? Как она изменится, если при прочих равных условиях предложение денег вырастет с 450 до 500 млрд. грн.?

Решение:

Спрос на деньги для сделок равен 0,1*3000 = 300 млрд. грн., значит, равновесный спрос на деньги для активов равен 450 – 300 = 150 млрд. грн., т.е. равновесная ставка равна 13 %.

Предложение увеличивается на 50 млрд. грн. (станет равным 200 млрд. грн.), значит, равновесный спрос со стороны активов также растет на 50 млрд. грн., т.е. равновесная ставка будет равна 12 %.

 

№13

Если коэффициент депонирования (cr) увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег (MS)?

Решение:

Общая формула предложения денег выглядит следующим образом:

Выясним вначале, как изменение величины cr повлияет на денежный мультипликатор (т). Прибавим к числителю мультипликатора и вычтем из него одну и ту же величину – rr, сгруппируем слагаемые и разделим числитель на знаменатель:

Теперь очевидно, что при увеличении значения cr мультипликатор будет уменьшаться, а значит и предложение денег снизится.

 

Задачи для самостоятельного решения

№1

Норма резервирования равна 0,25. Объем депозитов в два раза больше объема наличности. Определите денежный мультипликатор. Как изменится предложение денег, если денежная база увеличится на 120 ден. ед.?

 

№2

Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерческий банк сберегает дополнительно 5 % от суммы депозитов как избыточные резервы. Размер депозитов составляет 10 млн. ден. ед. Какую сумму данный банк использует для выдачи кредитов?

 

№3

Норма обязательных резервов равна 0,15. Величина депозитов коммерческого банка составляет 15000. Банк выдал ссуды на сумму 12150. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозитов?

 

№4

Определите величину денежных агрегатов M1, M2 и М3 по данным:

1) металлические монеты в обращении – 20 ден. ед.;

2) крупные срочные вклады – 1800 ден. ед.;

3) вклады до востребования (текущие вклады) – 400 ден. ед.

4) банкноты в обращении (вне банков) – 190 ден. ед.

5) сберегательные вклады – 410 ден. ед.

 

№5

Рассчитайте, сколько денег было выведено из обращения за год, если суммарная стоимость проданных за год товаров составила 90 млрд. грн., среднее число оборотов денег в год равнялось 10, а в начале года в обращении находилось 12 млрд. грн.

 

№6

Коэффициент депонирования составляет 10 %, величина депозитов равна 100 млрд. ден. ед., норма резервирования равна 20 %.

Чему равно предложение денег? Чему равна денежная база? Чему равен денежный мультипликатор (мультипликатор денежной базы)?

 

№7

Спрос и предложение на денежном рынке равны, соответственно, 226 и 220 ден. ед.; rr = 0,2; cr = 0,3. На какую величину необходимо увеличить денежную базу, чтобы установилось равновесие без изменения процентной ставки?

 

№8

Норма обязательных резервов равна 0,15. Избыточные резервы отсутствуют. Спрос на наличность 40 % объема депозитов. Сумма резервов 60 млрд. ден. ед. Чему равно предложение денег?

 

№9

Пусть спрос на наличность составляет 10 % от суммы депозитов. Норма резервирования 0,15. Центральный банк решает увеличить предложение денег на 330 млрд. ден. ед. Как Центральный банк должен изменить денежную базу?

 

№10

В прошлом году реальный ВВП (Y) был равен 3000 ден. ед., а денежная масса (М) составила 600 ден. ед. Скорость обращения денег 5 оборотов в год. За текущий год ВВП (Y) вырос на 100 ден. ед., а денежная масса (М) – на 200 ден. ед. Каким был темп инфляции в текущем году, если скорость обращения денег не изменилась?

 

№11

Центральный банк купил у коммерческих банков государственные облигации на сумму 500 ден. ед. Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные ресурсы, при норме обязательного резервирования 20 %?

 

Вопросы для самоконтроля:

1. Из каких элементов складывается рынок денег?

2. Что такое ликвидность активов?

3. Дайте определение денежной массы.

4. Охарактеризуйте различия в денежных агрегатах.

5. Назовите виды спроса на деньги и факторы влияния на них.

6. Охарактеризуйте модель денежного рынка и механизм достижения равновесия.

7. Что такое банковские резервы, какую роль они выполняют?

8. Что такое банковский и денежный мультипликаторы, в чем их различия?

9. Раскройте механизм создания денежного предложения.

10.Назовите методы денежно-кредитной политики.

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.012 сек.)