Анализ дискреционной налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики с помощью модели «IS-LM»

Правительство проводит стимулирующую налогово-бюджетную политику: ↑G и ↓T Это приводит к смещению IS→, тогда как LM неизменна. При росте государственных расходов ∆G, реальный доход должен увеличиться на ∆G∙k (k=1/MPS). Поэтому первоначально при той же % ставке, новое равновесие установится в Е₂. Однако наблюдается избыточный спрос на деньги → % ставка↑. Растет до Е₁, когда избыточный спрос пропадает. Однако Е₁ соответствует более низкий уровень дохода, чем Е₂. Здесь наблюдается эффект вытеснения: ↑r приводит к ↓I и частного потребления. Совокупный спрос растет от Y^*₀ до Y^*_1. Допустим, что правительство проводит стимулирующую кредитно-денежную политику: увеличивает денежное предложение или понижает учетную ставку процента. ↑М ведет к смещению LM→, IS остается неизменной. первоначальное равновесие в экономике - Е₀ при уровне реального дохода Y^*₀. Рост предложения денег при неизменности цен приводит к понижению процентной ставки с r₀ до уровня r₁. Кривая LM смещается вправо в положение LМ₁ и это ведет к росту реального дохода с Y^*₀ до Y^*₁. Результаты стимулирующей кредитно-денежной политики зависят от конфигурации кривой совокупного предложения. Если в модели AD – AS кривая AD пересекает кривую AS на ее вертикальном отрезке, то рост предложения денег и смещения кривой LМ приведут к росту общего уровня цен. Это в свою очередь, вызовет сокращение реальных денежных запасов М/P и смещение кривой LМ влево, что возвращает ее в прежнее положение. Следовательно, не будет происходить роста реального дохода Y. Рассмотрим три частных и исключительных случая изменения равновесия в модели «IS-LM». Эти случаи иллюстрируют разные концепции общего макроэкономического равновесия. В первом случае LM вертикальна, т.е. спрос на деньги абсолютно нечувствителен к изменению процентной ставки, определяется только трансакционным мотивом. Уровень реального дохода зависит исключительно от реального предложения денег. стимулирующая кредитно-денежная политика будет очень эффективна: ↑M кривая LМ→, а равновесный уровень реального дохода возрастет с Y^*₀ до Y^*₁. стимулирующая налогово-бюджетная политика не приведет к росту реального дохода из-за проявления эффекта вытеснения в полной мере. Во втором случае LM проходит горизонтальна, т.е. спрос на деньги абсолютно эластичен относительно процентной ставки. ↑M не приводит к росту реального дохода (Великая Депрессия 1930-е гг.) При очень низком значении % ставки весь прирост предложения денег поглощается спекулятивным спросом на деньги. % ставка остается неизменной и это приводит к тому, что попытки правительства увеличить реальный доход методами кредитно-денежной политики остаются безуспешными: инвестиции и доход не изменяются. Этот случай назван «ликвидной ловушкой». Только фискальная политика может вывести экономику из кризиса: эффект вытеснения в этом случае совсем отсутствует. В третьем случае IS вертикальна, т.е. мы наблюдаем «инвестиционную ловушку». Это может произойти только, когда потребление и инвестиции не реагируют на изменение % ставки, т.е. их эластичность по отношению к % ставке равна нулю. При этом допустим, что кривая LМ имеет обычный вид восходящей кривой. в таком случае налогово-бюджетная политика будет исключительно эффективна. Эффект вытеснения отсутствует, а мультипликатор совокупных расходов делает в полную силу. При увеличении государственных расходов и снижении налогов кривая IS₀ смещается вправо в положение IS₁, а реальный доход увеличивается с У₀ до У₁. В таком случае, кредитно-денежная политика будет, наоборот, неэффективна и ее проведение не повлияет на совокупный спрос. Модель «IS-LM» может успешно использоваться при анализе макроэкономической политики. Правительство способно путем изменения таких экономических переменных, как государственные расходы (G), налоговые поступления (Т) и денежная масса (М) добиваться стабилизации развития национальной экономики. Это означает, что правительство может смягчать циклические колебания, вызванные изменениями совокупного спроса или совокупного предложения. Для эффективного проведения налогово-бюджетной или монетарной политики правительству необходимо представлять себе конфигурацию кривых IS и LM, оценивать возможность попадания экономики в «ликвидную» или «инвестиционную ловушку». Действия «на глазок», без серьезной макроэкономической обоснованности правительственных программ могут лишь дестабилизировать национальное хозяйство.

Поиск по сайту: