АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Оборачиваемость активов

Читайте также:
  1. I 5.3. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 1 И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. Активов (DMa) и совокупного спроса (ADM)
  3. АМОРТИЗАЦИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  4. Амортизация нематериальных активов
  5. Анализ активов организации и оценка эффективности их использования.
  6. Анализ внеоборотных активов
  7. Анализ динамики активов, состава и структуры активов.
  8. Анализ динамики и состава оборотных активов
  9. Анализ динамики и структуры активов
  10. Анализ динамики оборачиваемости оборотных активов и их составляющих элементов
  11. Анализ динамики состава и структуры активов баланса.
  12. Анализ и контроль денежных активов

Рис. 13. Схема взаимосвязи рентабельности продаж и оборачиваемости активов

Зона 1 характеризует низкий уровень рентабельности активов, который может быть вызван низким уровнем рентабельности продаж при низком уровне оборачиваемости активов, и является наиболее опасной для организации.

Зона 2 характеризует умеренный (не высокий) уровень рентабельности активов, который может быть вызван высоким уровнем рентабельности продаж при низком уровне оборачиваемости активов и


наоборот, низким уровнем рентабельности продаж и высоким уровнем оборачиваемости активов.

Зона 3 характеризует высокий (идеальный) уровень рентабельности активов, который может быть вызван высоким уровнем рентабельности продаж при высоком уровне оборачиваемости активов.

Оценка динамики рентабельности активов на основе двухфакторной модели осуществляется посредством сопоставления с динамикой рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Р1 I(Ра) = Р а0 - индекс изменения рентабельности активов в

а

отчетном периоде по сравнению с предыдущим;

Р 1 I(Рпр) = Р^ - индекс изменения рентабельности продаж в

пр

отчетном периоде по сравнению с предыдущим;

К 1 оа– индекс изменения оборачиваемости активов в

отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Общее количество вариантов соотношений динамики для двухфакторной модели равно 6. Для простоты исключим случаи неизменности показателей модели в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, чему соответствует равенство этого индекса 1.

1. Рентабельность активов выросла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим: I(Ра)>1.или.Ра1а°. В этом случае возможны

следующие варианты.

1а. I(Рпр)>1.и.I(Коа)>1 - рост рентабельности активов происходит

за счет одновременного роста рентабельности продаж и оборачиваемости активов. В этом случае повышение эффективности может достигаться за счет различных использования различных экстенсивных и интенсивных факторов. Повышение эффективности деятельности организации за счет использования интенсивных факторов свидетельствует о качественных изменениях в организации производственного процесса, снижении операционных издержек, коммерческих и управленческих расходов. Это положительно сказывается на росте рентабельности продаж, поскольку наблюдается рост прибыли от продаж при неизменных объемах производства и в силу этого - выручки от продаж. Повышение эффективности за счет использования только экстенсивных факторов (рост цен, объемов продаж) приводит к увеличению выручки и положительно сказывается на росте оборачиваемости активов. Подобная мера способна обеспечить рост рентабельности активов только в краткосрочной перспективе.


Таким образом, ситуация, при которой наблюдается одновременный рост обоих факторов является самой благоприятной для организации и свидетельствует о наращивании производственного и улучшении технологического потенциала.

1б. I(Рпр)>1.и.I(Коа)<1 - рост рентабельности активов происходит

за счет роста рентабельности продаж при одновременном снижении оборачиваемости активов. В этом случае замедляются хозяйственные процессы, что может быть обусловлено как объективными (региональными или отраслевыми) особенностями, так и субъективными (ухудшение качества менеджмента) особенностями.

1в. I(Рпр)<1.и.I(Коа)>1 - рост рентабельности активов происходит

за счет снижения рентабельности продаж при одновременном росте оборачиваемости активов. В этом случае снижение цен и объемов продаж не удается компенсировать снижением себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прочих издержек обращения. Эффективность деятельности организации может быть улучшена только ускорением хозяйственных процессов.

2. Рентабельность активов снизилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим: I(Ра)< 1.или.Ра1 < Ра°. В этом случае возможны

следующие варианты.

2а. I(Рпр)<1.и.I(Коа)<1 - снижение рентабельности активов

происходит за счет одновременного снижения рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Этот вариант отражает наихудшую эффективность управления бизнесом организации.

2б. I(Рпр)<1.и.I(Коа)>1 - снижение рентабельности активов

происходит за счет снижения рентабельности продаж при одновременном росте оборачиваемости активов. Эффективность деятельности организации может быть улучшена повышением рентабельности продаж. В этом случае наиболее эффективными будут интенсивные методы повышения рентабельности продаж: снижение себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прочих издержек обращения.

2в. I(Рпр)>1.и.I(Коа)<1 - снижение рентабельности активов

происходит за счет роста рентабельности продаж при одновременном снижении оборачиваемости активов. Эффективность деятельности организации может быть улучшена увеличением скорости оборота активов.

Растущей рентабельности всех активов соответствует 22 - 1 = 3 варианта динамики факторов (исключается вариант одновременного снижения факторов, что привело бы к снижению рентабельности


активов). Уменьшающейся рентабельности всех активов также соответствует 22 - 1 = 3 варианта динамики факторов (исключается вариант одновременного роста факторов, что привело бы к росту рентабельности активов). Таким образом, общее количество вариантов соотношений динамики для двухфакторной модели равняется 2 (22 - 1) = 2*3 = 6. Для n-факторной модели рентабельности активов количество соотношений динамики результирующего показателя и показателей-факторов равно:

2(2n-1) где п - число факторов рентабельности активов.

Например, в случае трехфакторной модели рентабельности активов возможно 2(23 - 1) = 2 * 7 = 14 вариантов соотношений.

Варианты соотношений динамики для двухфакторной модели

рент абельности активов

 

 

 

 

Индекс изменения рентабельности активов Индекс изменения рентабельности продаж Индекс изменения оборачиваемости активов Код варианта
>1 >1 >1
>1 <1
<1 >1
<1 <1 <1
<1 >1
>1 <1

Идентификация варианта соотношений динамики показателей, входящих в двухфакторную модель рентабельности активов

 

Показатели Значение показателя в предыдущем периоде Значение показателя в отчетном периоде Индекс изменения показателя (гр. 3/гр. 2)
1. Рентабельность активов      
2. Рентабельность продаж      
3. Оборачиваемость активов      
Код варианта соотношений динамики в соответствии с данными  

Для оценки степени влияния каждого из факторов на общее изменения показателя рентабельности активов можно использовать методы детерминированного факторного анализа, в частности способ цепной подстановки, способ абсолютных и относительных разниц.

Алгоритм оценки влияния факторов способом цепной подстановки выглядит следующим:

1. Влияние изменения рентабельности продаж:

к р к Р p пр оа пр оа \ пр пр

()

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов:

ар/- = рп; * ко: - рп; *коа°=pwi * (ко: -коа°)

Совокупное влияние факторов составляет:

∆Р = Р 1 −Р ° = ∆Р Рпр + ∆Р


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)