АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Влияние валютного курса на объем внешних заимствований

Читайте также:
  1. Cопоставление совокупных расходов и объемов производства. Крест Кейнса. Механизм достижения равновесного объёма произврдства
  2. D) объемы выпускаемых важнейших видов продукции
  3. III. Перечень литературы по всем темам курса
  4. III. Темы занятий и объем учебных часов по дисциплине
  5. IV курса юридического факультета очного отделения
  6. IV. Изменения в расходах на чистый объем экспорта данной страны.
  7. Q – const – фиксированный объем выпуска продукции.
  8. Авторитет и влияние менеджера, и их формы.
  9. Административная ответственность за нарушение валютного законодательства.
  10. Акустические колебания, их классификация, характеристики, вредное влияние на организм человека, нормирование.
  11. Альтернативные стратегии в области объема и структуры оборотного капитала
  12. Анализ безубыточности деятельности. Влияние на безубыточность деятельности производителей цены продукции, затрат на производство, объемов продаж

Вспомним равенство NE = NFI, в которой чистый экспорт (NE) определяет количество иностранной валюты, затраченного иностранцами для приобретения товаров и услуг национальной экономики, а NFI (чистые иностранные инвестиции) определяют количество национальной валюты, необходимой для покупки активов других стран мира.

Спрос и предложение на валютном рынке определяет реальный валютный курс (рис. 12.2). Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Рис. 12.2. Равновесие на валютном рынке

На графике по линии абсцисс откладывается объем национальной валюты, а на оси ординат - обменный курс национальной валюты на иностранную.

Спрос на национальную валюту находится в обратной зависимости от обменного реального курса национальной валюты (табл. 12.1).

Таблица 12.1

Средний официальный курс гривны к иностранным валютам, установленный НБУ

Название иностранной валюты 2000р. 2001р. 2002р. 2003р. 2004р. 2005р. 2006р. 2007р.
1 английский фунт стерлингов 8,25 7,74 7,99 8,71 9,74 9,33 9,29 10,10
1 доллар США 5,44 5,37 5,33 5,33 5,32 5,12 5,05 5,05
10 японских ен 0,50 0,44 0,42 0,46 0,49 0,46 0,43 0,43
1 евро 5,03 4,81 5,03 6,02 6,61 6,39 6,34 6,92
10 российских рублей 1,94 1,84 1,70 1,74 1,85 1,81 1,86 1,98

 

Рост, например, курса гривны к доллару США означает, что украинские товары стали дороже по сравнению с иностранными. Поэтому спрос на отечественные товары и услуги, а, следовательно, и на отечественную валюту уменьшится. Но предложение валюты зависит не от обменного курса, а от ставки процента, которая не отражена на графике. Поэтому кривая предложения валюты (Sв) представлена вертикальной прямой.

Точка равновесия валютного рынка (N) - это точка пересечения кривых спроса (Dв) и предложения (Sв) валюты. Ей соответствует равновесный обменный курс валюты (q0). В этой точке спрос на национальную валюту для приобретения чистого экспорта равен предложению национальной валюты, центральные банки хотят обменять на иностранную валюту для формирования валютных резервов или для приобретения иностранных активов в других формах, другими субъектами.

Соотношение спроса и предложения валют, как уже отмечалось ранее, зависит от:

– состояния платежного баланса страны (положительного или отрицательного);

– соотношение внутренних и мировых процентных ставок;

– темпов инфляции;

– ожиданий участников валютного рынка;

– официальных валютных интервенций и т.п.

Состояние валютного рынка взаимосвязано с кредитным (рынком заимствований). Оба эти рынка взаимодействуют и развиваются на основе чистых иностранных инвестиций. На рынке заимствований чистые иностранные инвестиции (NFI) являются частью спроса (остальная часть спроса - внутренние инвестиции (I)). На валютном рынке NFI - источник предложения, объем которого определяется процентной ставкой.

Из сказанного можно сделать следующие выводы:

а) если внутренние сбережения (S) превышают внутренние инвестиции (I), то разницу (S-I) страна может предоставить «другому миру» взаймы путем приобретения иностранных ценных бумаг, иностранной валюты, в любой другой способ;

б) если внутренние инвестиции превысят внутренние сбережения (I> S), то разницу (I-S), которой не хватает для уравновешивания (I = S), страна может позаимствовать у «другого мира». Это означает, что чистые иностранные инвестиции являются балансирующей статьей платежного баланса, которая поддерживает равновесие инвестиций и сбережений в открытых экономических системах;

в) чистые иностранные инвестиции (S-I) всегда равны внешнеторговому сальдо (NE). Если (S-I)> 0 и NE> 0, то страна выступает чистым кредитором на мировых финансовых рынках. Если (SI) <0 и NE <0, то страна является чистым заемщиком (получателем займа), поскольку она больше покупает (ввозит в страну), чем вывозит (продает).

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)