ІІ. Визначимо ефект від операційної діяльності по проекту

Щоб визначити ефект від операційної діяльності по проекту для цього необхідно розрахувати грошовий потік, який наведено в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4 – Проектний грошовий потік від операційної діяльності

Згідно з вихідними даними повернення основної суми кредиту буде провадитися з другого року рівними долями, виплати будуть здійснюватись в кінці відповідного року, тобто протягом останніх 4 років необхідно виплатити основну суму кредиту.

Щорічне повернення заборгованості становитиме (таблиця 3.4 (2)):

Виплату процентів за кредитами будемо розраховувати за залишком кредиту.

За перший та другий рік виплата буде дорівнювати добутку процентної ставки по кредитах на загальне вкладення в основний капітал, тому що виплату основної суми кредиту будемо здійснювати в кінці другого року:

Для третього, четвертого, п’ятого років виплата буде дорівнювати різницю між загальною сумою кредиту та щорічною виплатою послідовно за кожний рік:

Прибуток до відрахування податків розраховується як різниця виторгу та суми витрат на паливно-мастильні матеріали, заробітну платню, інші щорічні витрати, амортизацію й виплату процентів по кредитах:

Податок на прибуток розраховується як добуток ставки податку на прибуток і прибутку до відрахування податків:

Проектований чистий дохід розраховується, як різниця прибутку до відрахування податку та податку на прибуток:

Чистий притік від операційної діяльності розраховується, як сума проектованого чистого доходу та нарахованої амортизації:

Якщо прибуток до виплати податків є величина негативна, то податок на прибуток відсутній, чистий дохід, що проектується – теж відсутній, а чистий притік від операційної діяльності дорівнюється амортизації.

ІІІ. Визначимо ефект від фінансової діяльності по проекту, для цього розрахуємо грошовий потік від фінансової діяльності та сальдо реальних грошей

Визначимо ефект від фінансової діяльності по проекту, для цього розрахуємо грошовий потік від фінансової діяльності та сальдо реальних грошей, розрахунки яких наведено в таблиці 3.5.

Таблиця 3.5 – Проектний грошовий потік від фінансової діяльності

Продовження таблиці 3.5

Довгостроковий кредит для першого року діяльності дорівнює сумі вкладень в основний капітал, беремо з таблиці 3.2 (ВКосн).

Погашення заборгованості здійснюється, згідно з вихідними даними, починаючи з другого року реалізації проекту рівними частками, тобто, як було зазначено вище, щорічне повернення заборгованості визначається за формулою (3.11).

Сальдо фінансової діяльності, в даному випадку, визначається як сума довгострокового кредиту та коштів на погашення заборгованості:

Потік реальних грошей від фінансової діяльності визначається як сума загального обсягу інвестицій та чистого припливу грошей від операційної діяльності:

Сальдо реальних грошей визначається як сума коштів на погашення заборгованості та чистого припливу грошей від операційної діяльності:

Визначимо чисту ліквідаційну вартість всього майна, для цього розрахуємо чистий потік реальних грошей на стадії ліквідації проекту, який наведено в таблиці 3.6.

Таблиця 3.6 – Чиста ліквідаційна вартість

Ринкову вартість елементів проекту та початкові витрати приймаємо згідно з вихідними даними (табл.3.1).

Амортизація дорівнює початковим витратам, окрім землі.

Балансова вартість земельної ділянки, споруд, обладнання, автобусів визначається як різниця між початковими витратами й амортизацією:

Згідно з вихідними даними витрати на ліквідацію дорівнюють 5 % від ринкової вартості активів

Приріст вартості капіталу відноситься до землі і визначається як різниця між ринковою і балансовою вартістю майна:

Операційний дохід (збитки) відноситься до інших активів (окрім землі), що реалізуються окремо.

Визначається як різниця між ринковою вартістю та сумою балансової вартості та витратами на ліквідацію:

Податок на прибуток розраховується як добуток приросту вартості капіталу на ставку податку на прибуток:

- для землі:

- для інших видів активів розраховується як добуток операційного доходу на ставку податку на прибуток:

Чиста ліквідаційна вартість являє собою різницю між приростом вартості капіталу (для землі) або операційним доходом (для інших активів) та податками на прибуток:

- для землі:

- для інших видів активів розраховується як добуток операційного доходу на ставку податку на прибуток:

Обсяг чистої ліквідаційної вартості показується у таблиці 3.6, у графі "всього". Він заноситься також у таблицю 3.2 зі знаком "плюс", якщо чиста ліквідаційна вартість позитивна (доходи більше витрат) і зі знаком мінус, якщо вона негативна.

Поиск по сайту: