Какие существуют методы управления валютными рисками?

Валютный риск представляет собой возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Валютные риски делятся:

1) коммерческие риски связаны с нежеланием или невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам;

2) конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются:

- экономический риск — состоит в том, что стоимость активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону из-за будущих изменений валютного курса;

- риск перевода - связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса иностранной валюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: приуменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка;

- риск сделок - возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте иностранной валютной сделки в будущем.

Конверсионный риск можно уменьшить путем применения:

- - защитных оговорок - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения;

- золотых оговорок - основывается на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания. Не применяется в настоящее время;

- валютных оговорок — это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки).

Так как курсы отдельных валют претерпевают сильные краткосрочные колебания, была придумана мультивалютная оговорка. Она предусматривает пересчет денежного обязательства в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, выбираемой по соглашению сторон;

3) трансляционные (бухгалтерские) риски возникают при переоценке активов и пассивов балансов и прибыли и убытков зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета;

4) риски форфейтирования возникают, когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Тем не менее, форфейирование имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска, в том числе путем:

- снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

- снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебаниями и с изменением финансовой устойчивости должника;

- улучшения состояния ликвидности;

- упрощения балансовых взаимоотношений возможных обязательств.

Поиск по сайту: