Выбор инструментов управления рисками на товарных рынках

Использование инструментов управления ценовыми рисками и финансирования под складские квитанции

сдерживается отсутствием надлежащей институциональной среды.

Использование сырьевых товаров в качестве обеспечения в той или иной форме может внести значительный вклад в

осуществление торговых и инвестиционных операций.

Международное сообщество устанавливает определенные ограничения, в частности многосторонние банки развития

требуют, чтобы их заемщики брали на себя отрицательные обязательства.

Приобретение опционов и стратегическое использование свопов (в частности, с уже включенными в них опционами)

не связано со значительным риском, если директивные органы могут обеспечить установление справедливых цен. В то же

время более активное использование фьючерсов и внебиржевых инструментов управления рисками требует создания

эффективной и довольно сложной системы контроля; информация о том, каким образом может быть создана подобная

система, является доступной, однако не всегда могут существовать необходимые условия — в такой ситуации

экономическим субъектам, возможно, целесообразнее воздерживаться от использования этих инструментов, пока не

будут созданы необходимые условия.

Для правительства может стать полезным анализ ценовых рисков в сырьевом секторе, с которыми оно сталкивается

как непосредственно, так и косвенно. Подобный анализ может проводиться на систематической основе комитетом по

вопросам управления рисками с участием представителей ряда министерств и центрального банка. Во многих случаях

риски, которые берет на себя — либо добровольно, либо по необходимости — правительство, могут быть

экстернализованы на иностранном рынке при незначительных затратах. Риски, связанные со значительной зависимостью

основной части экспортных поступлений от сырьевого сектора, являются недостатком, который, однако, может быть

превращен в преимущество, если правительство увязывает свои долговые обязательства с ценами на сырьевые товары.

Для полу госу - дарственных органов использование современных методов финансирования в сырьевом секторе во

многих случаях может открывать эффективные возможности для снижения стоимости финансирования.

Международные организации также могли бы рассмотреть вопрос о том, не будет ли более эффективным (по

сравнению

с

традиционной

"финансовой"

формой

предоставления

помощи

на

цели

развития)

подход,

предусматривающий оказание поддержки деятельности частного сектора в той или иной форме (включая создание новых

схем гарантирования «суверенных» рисков для сделок по управлению рисками или для целей страхования риска

непоставки реальных сырьевых товаров, использовавшихся в качестве обеспечения в механизмах финансирования или

управления рисками).

Поиск по сайту: