АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ И РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Читайте также:
  1. FAST (Методика быстрого анализа решения)
  2. FMEA - анализ причин и последствий отказов
  3. I 5.3. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 1 И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. I. Два подхода в психологии — две схемы анализа
  5. I. Оценка изменения величины и структуры имущества предприятия в увязке с источниками финансирования.
  6. I. Психологический анализ урока
  7. I. Финансовая отчетность и финансовый анализ
  8. I.5.5. Просмотр и анализ результатов решения задачи
  9. II. Анализ положения дел на предприятии
  10. II. Основные проблемы, вызовы и риски. SWOT-анализ Республики Карелия
  11. II. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  12. II. Показатели финансовой устойчивости предприятия.


Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия


6.1. Система показателей для опенки деловой активности



 


6.1. Система показателей

для оценки деловой активности

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы ко­личественных и качественных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособ­ность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой про­дукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных по­казателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала(активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд перио­дов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Т1ва>100%, (36)

где Тм — темп роста прибыли,%; Тп — темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%; Та — темп роста активов,%.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем ос­тальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих пред­приятий возможны отклонения от указанного соотношения показате­лей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые оку­пятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эф­фективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — по­казателей оборачиваемости (табл. 6.1).

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.




Таблица 6.1. Коэффициенты деловой активности

 

№ п/п Расчетная формула Условные обозначения Комментарий
1. 1.1 Показатели оборачиваемости активов ко -вр КОД — коэффициент оборачиваемости активов; ВР — выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов; Д — средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год) Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т. е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
1.2 п - д код ПА — продолжительность одного оборота, дни; Д — количество дней в расчет­ном периоде (квартал — 90 дн.; полугодие — 180 дн.; год — 365 дн.) Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
1.3 К°ВОА"~ВОА КОВОД — коэффициент оборачиваемости внеобо­ротных активов(раздел I баланса); вбА — средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
1.4 Пв0А ковод Пвод — продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни Характеризует продол­жительность одного оборота немобильных активов в днях
1.5 ко -вр ОА"ОА КООД — коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); ОА — средняя стоимость оборотных активов за расчетный период Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период


Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия


6.1. Система показателей для оиенки деловой активности



 


Продолжение таблицы 6.1


Окончание таблицы 6.1


 


           
 
 
   
   
 


1.6 П Д 0А коОА П0А- продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КООД — коэффициент оборачиваемости оборотных активов Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия
1.7 1.8 1.9 п-Л. 3 ко3 ко -вр ко*-дз КО3 — коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ — себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); з — средняя стоимость запасов за расчетный период П3-продолжительность одного оборота запасов, дни; КО3 — коэффициент оборачиваемости запасов КОдз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; Дз — средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя — благоприятная тенденция Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолжен­ностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
1.10 п д Пдз кодз пдз~ продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни Характеризует продолжительность одногс оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя — благоприятная тенденция

 

‡агрузка...
2. Показатели    
  оборачиваемо-    
  сти собствен-    
  ного капитала    
  кГП ВР КОСК — коэффициент Отражает активность
2.1 КО™, = =.-a СК оборачиваемости собственного капитала.
    собственного капитала Рост в динамике означает
    (раздел III повышение
    баланса); СК — средняя эффективности
    стоимость собственного использования собственного капитала
    капитала за расчетный  
    период  
2.2 д пск Характеризует скорость
  п<* = кгГ* продолжительность оборота собственного
  СК одного оборота собст- капитала. Снижение пока-
    венного капитала, дни зателя в динамике отра-
      жает благоприятную для
      предприятия тенденцию
Показатели    
  оборачиваемо-    
  сти кредитор-    
  ской задолжен-    
О 1 ности пп КОКЗ — коэффициент Показывает скорость
О.1 кой оборачиваемости оборота задолженности
  КЗ кредиторской предприятия. Ускорение
    задолженности; ЗК — неблагоприятно сказы-
    средний остаток вается на ликвидности
    кредиторской предприятия; если Окз <
    задолженности за Од3, то возможен остаток
    расчетный период свободных средств у
      предприятия
3.2 п д пкз Характеризует период
  lfa=Rc~ продолжительность времени, за который
    одного оборота предприятие покрывает
    кредиторской срочную задолженность.
    задолженности, дни Замедление оборачивае-
      мости, т. е. увеличение
      периода свидетельствует
      о благоприятной
      тенденции в деятельности
      предприятия


Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия


6.2. Анализ эффективности использования оборотных активов



 


Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммер­ческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуаль­ного кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производствен­ный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продук­ции и товаров) и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выра­жает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задол­женности.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в об­ласти финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50% может дать управление материально-производственными запаса­ми, 40% — управление запасами готовой продукции и дебиторской за­долженностью и остальные 10% — управление собственным техноло­гическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание в управлении финансами на 90% из существующих возмож­ностей1 . Следовательно, одним из важных факторов повышения эф­фективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кре­диторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами предприятия. Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансо­вого цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности пред­приятия.

Как показывают данные табл. 6.1, оборачиваемость можно вычис­лять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по от­дельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в иму­щество предприятия, оценивается с помощью:

1 Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менедж­мента. — М.: Корпорация «Карана», 1988, с. 77.


 

1) скорости оборота — количества оборотов, который совершает за
анализируемый период основной и оборотный капитал;

2) периода оборота — среднего срока, за который возвращаются в
хозяйственную деятельность предприятия денежные средства,
вложенные в материальные и нематериальные активы.

Информация о величине выручки от реализации товаров содержит­ся в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяет­ся по бухгалтерскому балансу по формуле средней арифметической:

(37)

А = °нп+°кп

где д — средняя величина активов за расчетный период; Онп — остаток активов на начало расчетного периода; Окп — остаток активов на ко­нец расчетного периода.

Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывается по формуле:

(38)

п____________ Длительность расчетного периода, дни

Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах

Следовательно, для анализа деловой активности предприятия ис­пользуются две группы показателей:

1) общие показатели оборачиваемости активов;

2) показатели управления активами.

Их оценка и анализ представлены в следующем параграфе.

6.2. Анализ эффективности использования оборотных активов

Анализ эффективности использования активов с помощью коэффи­циентов деловой активности рассматривается на примере оборотных активов. Следующие показатели позволяют осуществлять анализ со­стояния и контролировать эффективность использования оборотных средств:

1) величина оборотных активов и чистого оборотного капитала и их
удельный вес в общем объеме активов (см. табл. 3.3);

2) структура оборотных активов;



Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия


6.2. Анализ эффективности использования оборотных активов



 


3) оборачиваемость оборотных активов и их отдельных элементов;

4) длительность финансового цикла;

5) рентабельность оборотных активов.

Сводные данные о структуре оборотных активов (раздела II балан­са) по акционерному обществу представлены в табл. 6.2. Из ее данных следует, что сформированная обществом структура оборотных акти­вов ставит его финансовое благополучие в прямую зависимость от по­ступления средств от дебиторов.

Как следует из данных баланса, основную долю дебиторской задол­женности составляет задолженность со сроком погашения до 12 меся­цев* . На начало отчетного года она составляла 0,3% (63:19 970 х 100), а на конец отчетного периода - 2,3% (583:25 034 х 100). Значительная часть дебиторской задолженности, которая образовалась в предыду­щие периоды, была погашена в отчетном году. В результате на конец отчетного периода в 3,5 раза (26,3 : 11,3%) возросла доля денежных средств на расчетных счетах в банках, что создает благоприятные воз­можности для погашения текущих обязательств.

Удельный вес чистого оборотного капитала в общем объеме оборот­ных активов за последние два года снизился незначительно — на 5,6% (56,6-62,2). Однако он в 5,66 раза превышает рекомендуемый мини­мальный размер в 10%.

Приведенные данные подтверждают удовлетворительную структу­ру оборотных активов акционерного общества, позволяющую осуще­ствлять нормальную производственно-коммерческую деятельность в следующем году (при условии дальнейшего снижения доли дебиторс­кой задолженности в объеме оборотных активов).

По анализируемому акционерному обществу за два смежных пери­ода деловая активность характеризуется следующими значениями ко­эффициентов (табл. 6.3). Приведенные в этой таблице коэффициенты характеризуют как противоречивую деловую активность акционерно­го общества.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился незна­чительно на 0,1 пункта или 3,4%, что привело к замедлению их обора­чиваемости на 4,4 дня (129,0 - 124,6), в том числе запасов — на 0,6 дня (21,5 - 20,9). В то же время ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 8,5 дня (80,5 - 89,0) или 9,5%, что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами.

: См. приложение 1.


Таблица 6.2. Структура оборотных активов акционерного


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |


При использовании материала, поставите ссылку на Студалл.Орг (0.014 сек.)