АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Риски, связанные с конкретным клиентом или конкретной операцией

Читайте также:
  1. Алгоритм изменения дозы НФГ в зависимости от относительной величины АЧТВ (по отношению к контрольной величине конкретной лаборатории)
  2. Возможные риски и проблемы связанные с реализацией проекта
  3. Высказывания без указания конкретной ситуации или конкретного человека
  4. Г) дополнительные затраты, связанные с повышением цен на ресурсы
  5. Глава 5. Эго-психология и связанные с ней направления в теории личности: Эрик Эриксон, Эрих Фромм и Карен Хорни
  6. Глава 5. Эго-психология и связанные с ней направления в теории личности: Эрик Эриксон, Эрих Фромм и Карен Хорни.
  7. Глава XV. ДАЛЬНЕЙШИЕ ЯВЛЕНИЯ, СВЯЗАННЫЕ С ПСИХИЧЕСКИМ ДЫХАНИЕМ ЙОГОВ
  8. Гормональный статус организма и заболевания, связанные с гормональным дисбалансом.
  9. Дают представление о ценах на строительные работы и на недвижимость в соответствующей стране в единицах конкретной национальной валюты.
  10. ДВЕ ПРОБЛЕМЫ, СВЯЗАННЫЕ С ПОТЕРЕЙ КОНТРОЛЯ
  11. Диэлектрики. Свободные и связанные заряды. Поляризация диэлектриков. Роль диэлектриков в конденсаторе.
  12. Дует отметить: полномочия, связанные с точным определением

Этот тип рисков, в отличие от всех вышеперечисленных, возникает лишь в связи с конкретной операцией, т. е. в свя­зи с конкретным клиентом и конкретным финансируемым активом. Соответственно, он может быть разделен на две категории рисков.

1. Клиентский риск, непосредственно связанный с финансовым состоянием клиента, его кредитоспособностью, а также с его технологическим уровнем и степенью доверия к добросовестности его руководства. Факторами этого риска являются возможность неуплаты или задержки лизингополучателем лизинговых платежей, а также вероятность его банкротства. Клиентский риск оценивается главным образом посредством системы оценки креди­тоспособности, т. е. при помощи анализа основных показателей финансово­го состояния предприятия. Однако помимо количественных показателей большое значение имеют качественные показатели, связанные с предше­ствующей финансовому анализу оценкой текущего состояния и прогнозом будущего состояния отрасли, в которой работает предприятие, а также по­ложения предприятия и его перспектив внутри отрасли.

2. Риск финансируемого актива, являющийся специфическим риском, свой­ственным именно лизинговой операции как влекущей за собой отношения собственности на сдаваемое в лизинг имущество. Именно этот тип риска является тем элементом, который отличает рискованность лизинговых опе­раций от рискованности предоставления обычного банковского кредита. Если банкир интересуется главным образом финансовым состоянием кли­ента, лизинговая компания, являясь собственником сдаваемого в лизинг имущества, должна не только хорошо знать все его технические и экономи­ческие особенности, но и располагать информацией о его использовании лизингополучателем на протяжении всего контракта.

 

Основным фактором сокращения этого риска выступает возможность выгод­ной или не влекущей за собой потери перепродажи актива в случае невыполнения лизингополучателем его обязательств или наступления форс-мажорных обстоя­тельств и расторжения контракта финансового лизинга. При оперативном лизин­ге этот риск возникает уже не в случае возникновения напряженности в отноше­ниях с клиентом, а по истечении контракта лизинга, когда клиент не изъявляет желания выкупить имущество по остаточной стоимости. Именно способность финансируемого актива сохранять свою стоимость и производственные каче­ства как можно дольше обусловливает степень его рискованности для лизинго­дателя.

Качество актива имеет ключевое значение при оценке риска по каждой конк­ретной операции. В частности, оценка движимого имущества как основной га­рантии по лизинговой сделке осуществляется на основе следующих критериев:

реальная стоимость имущества. Лизингополучатель должен удостоверить­ся, что цена, по которой он покупает актив, соответствует рыночной и не завышена лизингополучателем или поставщиком умышленно для получе­ния дополнительной прибыли. Завышенная цена покупки имущества мо­жет повлечь за собой неправильное исчисление амортизационных отчисле­ний и завышение его остаточной стоимости в конце контракта лизинга. В случае оперативного лизинга или же при расторжении контракта фи­нансового лизинга, когда лизингополучатель столкнется с необходимостью продажи имущества, он может понести потери в связи с более низкой ры­ночной ценой;

возможность передвижения и транспортировки имущества без чрезмерно высоких затрат. Данный критерий также является определяющим при оценке возможности продажи имущества;

• связь между планом амортизации, который хотело бы установить предпри­ятие-лизингополучатель в качестве базы для исчисления лизинговых платежей, и будущим предусматриваемым изменением стоимости актива. Не­обходимо учитывать риск, возникающий в случае, если ритм амортизации финансируемого имущества оказывается медленнее ритма снижения его экономической стоимости. Для лизинговой компании важно, чтобы оста­точная стоимость актива превышала его цену на вторичном рынке. В этом случае при необходимости его реализации до истечения срока контракта по финансовому лизингу или в конце контракта по оперативному лизингу ли­зинговая компания не понесет потерь.

 

В связи с этим лизинговые компании очень осторожно подходят к вопросу ос­таточной стоимости финансируемого актива. Если этот актив подвержен чрезвы­чайно быстрому моральному устареванию и через год-два практически обесцени­вается, а срок контракта лизинга значительно длиннее, они стремятся установить минимально возможную остаточную стоимость, чтобы заинтересовать лизинго­получателя в выкупе такого имущества по истечении срока лизинга, а также чтобы за счет ускоренной амортизации, включенной в лизинговые платежи, быстрее оку­пить его стоимость (например, остаточная стоимость от 1% для информатики до 5-10% для оборудования с менее быстрым моральным износом).

Как владелец оборудования лизингодатель может нести ответственность по рекламациям, поступающим от третьей стороны в отношении недостатков, возни­кающих при использовании взятого в лизинг актива. В некоторых ситуациях как владелец, так и пользователь несут равную ответственность, предусмотренную законодательством. В других случаях лизингодатель, отрицая свою вину за дей­ствие, приведшее к расходам, может понести убытки, так как стороны, понесшие убытки, могут скорее возбудить иск непосредственно против лизинговой компа­нии как составной части крупной финансовой группы, чем против лизингополу­чателя. Однако лизингодатели могут оговорить подобные ситуации в контракте лизинга, переложив всю ответственность на лизингополучателя, так как это он непосредственно выбирает поставщика и оборудование, а значит, и несет ответ­ственность за его качество.

Что касается недвижимого имущества, то его качество оценивается в зависимо­сти от следующих факторов:

месторасположение здания или сооружения (расположено ли здание в от­даленном районе, куда сложно добраться, или, напротив, находится вблизи от месторасположения лизингодателя или его представителей, которые мо­гут периодически следить за его состоянием и эксплуатацией). Важно так­же, чтобы месторасположение здания не представляло каких-либо повы­шенных рисков с точки зрения экологической ситуации или с точки зрения повышенной вероятности природных катаклизмов;

• непосредственное экономическое окружение. Влияние этого фактора сказыва­ется следующим образом: так как недвижимое имущество не мобильно, оно, скорее всего, может быть перепродано потенциальному покупателю, располо­женному в том же регионе или заинтересованному в экономической деятель­ности в данном регионе. Таким образом, этот регион должен представлять интерес для многих предпринимателей, а не только для лизингополучателя. Для лизингодателя было бы менее рискованно, чтобы экономическая деятель­ность в регионе была оживленной и не подверженной частым кризисам;

• относительная стандартизация здания. Этот фактор сказывается следующим образом: если здание специализировано, т. е. построено для осуществления в нем какой-либо специфической деятельности (например, химиче­ское производство) и в связи с этим имеет какие-либо конструкторские осо­бенности или оснащено тяжелым оборудованием, которое практически не­возможно перепродать отдельно, то при поиске покупателя лизингодатель может испытывать определенные сложности и может даже понести потери. В противоположном случае, когда здание стандартизировано (например, офисы),то оно может быть перепродано предприятию, занимающемуся любой деятельностью, от производства до оказания финансовых услуг, что, конечно же, облегчает задачу лизингодателя;

• возможность продать здание по частям или «делимостью полезной площа­ди. Эта характеристика также важна для перепродажи или повторной сда­чи здания в аренду. Ценными с этой точки зрения являются здания офи­сов, особенно офисы с изменяющейся планировкой, которые все больше и больше распространяются на Западе, в частности во Франции. В таких зданиях заложена одна конструктивная особенность: все перекрытия и внутренние перегородки могут быть легко разобраны, так что весь этаж здания может представлять собой одно огромное помещение или быть раз­деленным в зависимости от пожеланий пользователей на множество от­дельных офисов.

На протяжении контракта лизинга недвижимости лизинговая компания под­вергается также особым рискам:

• она рискует понести убытки в результате перепродажи имущества, если рынок недвижимости находится на стадии спада или же если здание плохо расположено и лизингодатель не находит покупателя;

• если здание, возвращенное лизингополучателем по тем или иным причи­нам, в течение длительного периода не может быть продано или сдано в ли­зинг или аренду, его эксплуатационные качества ухудшаются быстрее, так как отключается отопление и пр. К тому же лизингодатель вынужден опла­чивать его охрану на протяжении всего этого периода.

Таким образом, оценка клиентского риска и риска по активу (материального риска) является важнейшим этапом процесса принятия решения лизингодате­лем, от которого в большой степени зависит его коммерческий успех. Управле­нию этими рисками отводится ключевое место во всех зарубежных лизинговых компаниях.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | 175 | 176 | 177 | 178 | 179 | 180 | 181 | 182 | 183 | 184 | 185 | 186 | 187 | 188 | 189 | 190 | 191 | 192 | 193 | 194 | 195 | 196 | 197 | 198 | 199 | 200 | 201 | 202 | 203 | 204 | 205 | 206 | 207 | 208 | 209 | 210 | 211 | 212 | 213 | 214 | 215 | 216 | 217 | 218 | 219 | 220 | 221 | 222 | 223 | 224 | 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 230 | 231 | 232 | 233 | 234 | 235 | 236 | 237 | 238 | 239 | 240 | 241 | 242 | 243 | 244 | 245 | 246 | 247 | 248 | 249 | 250 | 251 | 252 | 253 | 254 | 255 | 256 | 257 | 258 | 259 | 260 | 261 | 262 | 263 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)