АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Противоречие между риском потери ликвидности и риском снижения эффективности в управлении оборотными активами

Читайте также:
  1. B) международным географическим разделением труда
  2. B. метода разделения смеси веществ, основанный на различных дистрибутивных свойствах различных веществ между двумя фазами — твердой и газовой
  3. I. Международно-правовые, законодательные и нормативные акты
  4. I. Противоположность между потребительной стоимостью и меновой стоимостью
  5. III. Методика расчета эффективности электрофильтра.
  6. V-го Международного фестиваля документального кино «КинЗА»
  7. V. Различие в отношении к прошлому опыту между образами памяти и образами воображения
  8. VI. МЕЖДУНАРОДНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЮЖНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО УНИВЕРСИТЕТА
  9. Автогенератор с кварцевым резонатором между коллектором и базой.
  10. Автогенератор с кварцем между коллектором и базой.
  11. Адаптация международной рекламы к местным национальным условиям
  12. Аллаху и посланнику; бойтесь же Аллаха, упорядочите между собой

Политика управления оборотным капиталом включает в себя: 1. Определение достаточного уровня и рациональной структуры ОбС. 2. Определение величины и структуры источников их финансирования.

1. Для определения достаточного уровня оборотного капитала следует учесть:

1) необходимость поддержания достаточного уровня ликвидности и платежеспособности предприятия

2) обеспечение высокого уровня эффективности использования оборотных средств

От величины ОбА зависит уровень ликвидности предприятия, поскольку это наибольшая ликвидная часть активов. От размера ОбА зависит размер чистого оборотного капитала: ЧОК = ОбА – Окр. Он в свою очередь определяет уровень риска потери ликвидности предприятия. График.

С этой т. зр. величина ОбА д.б. как можно больше. С др. стороны оборотные средства должны использоваться с высокой отдачей, которая определяется размером прибыли.

График. Зависимость размера прибыли от ОбА.

Если ОбА недостаточны, то производственная деятельность предприятия не поддерживается на должном уровне, возможны сбои, что ведет к недополучению прибыли. При оптимальном размере ОбА прибыль максимальна. При дальнейшем наращивании ОбА появляются излишние, бездействующие активы, что ведет к росту издержек, следовательно, к снижению прибыли.

Т обр., с т.зр. эффективности ОбА предприятия не д.б. слишком большие по величине.

Т обр., при управлении ОбА существует противоречие между ликвидностью и эффективность: требуется найти компромиссный вариант, при котором поддерживается необходимый уровень ликвидности и достаточный уровень эффективности.

Для этого следует решить 2 задачи: 1. Обеспечить необходимый размер ОбА для поддержания ликвидности. 2. Обеспечить рациональную структуру ОбА так, чтобы отдача от их использования была достаточно высокой.

1. Риск потери ликвидности или снижения эффективности м.б. левосторонним и правосторонним в соответствии со структурой б/баланса.

Левосторонний риск обусловлен состоянием и изменением текущих активов.

Это м.б.: 1) недостаток ДС, что м привести к нарушению платежеспособности, потери дополнительной прибыли. Избыток ДС, что связано с упущенной выгодой.

2) чрезмерная величина ДЗ, что связано с отвлечением денег из оборота, наличием безнадежных долгов. Недостаток ДЗ м.б. связан с низкими продажами, а также отсутствием возможности у предприятия кредитовать покупателей, что м привести к потери клиентов и снижает уровень ликвидности.

3) недостаточный уровень запасов ведет к снижению эффективности, сбоям в работе, недополучению прибыли. Избыток запасов ведет к дополнительным издержкам и также снижает эффективность деятельности.

Правосторонний риск обусловлен состоянием и изменением источников финансирования ОбА. Это м.б.: 1) чрезмерный уровень КЗ в связи со слишком большими запасами или неплатежеспособностью предприятия. 2) отсутствие СОС, что является min условием финансовой деятельности предприятия. 3) нерациональная структура источников финансирования запасов.

2. Структура источников финансирования ОбА определяет одну из существующих моделей финансового управления оборотных средств.

В составе ОбА предприятия выделяют 2 составляющие:

1) постоянный обор капитал (системная часть) – это мин. текущие активы, необходимые для поддержания производств деятельности;

2) переменный обор капитал (варьирующая часть) – это дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды в качестве сезонных страховых запасов. График.

Существуют различные модели фин. управления ОбА. Они различаются между собой тем, какая часть ОбА покрывается постоянным капиталом, а какая краткосрочными обязательствами.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)