АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Управление денежными средствами предприятия

Читайте также:
  1. ERP (Enterprise Resource Planning)- системы управления ресурсами предприятия.
  2. I. Постановка организационных задач предприятия.
  3. I. Способы, связанные с управлением дыханием
  4. II. Управление. (Выявление морфемных аграмматизмов)
  5. VII. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ. УПРАВЛЕНИЕ ИМУЩЕСТВОМ ОРГАНИЗАЦИИ
  6. VIII Экономика и управление
  7. Автоматическое управление движением с помощью конечных выключателей, пример.
  8. Автономное управление
  9. Акция предприятия
  10. Анализ имущества предприятия
  11. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия.
  12. Анализ источников средств предприятия

Эквивалентами ДС м.б активы предприятия, которые приравниваются к ним по степени ликвидности (КФВ).

Свободные ДС д.б. у предприятия по следующим причинам:

1) Денежные потоки не совпадают по времени и существует временной лаг м/у уплатой и поступлением ДС, поэтому необходимо поддерживать текущую платежеспособность;

2) Существую непредвиденные обстоятельства и расходы (н-р, срочные командировки, срочно купить деталь);

3) Существует вероятность выгодного вложения ДС, и если свободных денег нет, предприятие теряет выгоду.

С другой стороны, не вложенные ДС не работают. Поэтому размер свободных ДС д.б. оптимальным.

Управление денежными средствами включает:

1) расчет времени обращения денежных средств (финансового цикла),

2) анализ и прогнозирование денежного потока,

3) определение оптимального размера денежных средств,

4) составление бюджета денежных средств.

2) Анализ ден.потоков м.б осуществлен прямым (анализ формы №4) или косв. методом (анализ баланса). Прогнозирование денежных средств необходимо при разработке бизнес-плана, обоснований инвестиционных проектов, выявлений потребностей в кредите. Прогнозирование осуществляется на определенный период с разбивкой на подпериоды (часто год по мес) в такой последовательности:

а). Прогноз-е денежных поступлений по подпериодам. Основной источник поступления денег – Выручка. Необходимо учесть наличие отсрочек платежа. Аналогично прогнозируются другие поступления денег: %, дивиденды, от продажи имущества. Следует учесть в каком именно периоде деньги будут поступать.

б)Прогнозирование оттока денежных средств. Направление оттока: оплата счетов, выплата заработной платы, уплата налогов, %, дивидендов, капитальные вложения. Следует также учесть отсрочку этих платежей и запланировать их в тех периодах, когда они будут фактически осуществлены.

в) Расчет чистого денежного потока: сопоставление прогнозируемых поступлений с выплатами, излишек или недостаток по периодам. Получаем чистый денежный поток.

г).Определение совокупной потребности в дополнительном краткосрочном финансировании (недостаток денежных средств)/предусмотреть варианты вложения свободных средств (излишек)

3) При оптимизации величины денежных средств разработаны специальные модели, которые позволяют определить:

-общую величину абсолютно ликвидных активов (ДС и КФВ), необходимых предприятию

- долю свободных ДС и долю, вложенных в кр/ср финансовые инструменты

- когда и в каких объемах трансформировать ДС в КФВ, и наоборот

Модель Баумана – предприятие начинает работать имея максимальный, целесообразный уровень денежных средств, постоянно расходуя его в течении периода, а всю выручку вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Когда запас денежных средств истощается происходит продажа ценных бумаг и пополнение денежных средств до величины Q. Эта модель проста и используется для предприятий со стабильными, прогнозируемыми денежными доходами. На практике используется редко.

Q=кор(2*V*C/r)

V - прогнозируемая потребность в ДС в периоде

С – расходы по конвертации ДС в ценные бумаги

r - %ный доход по вложениям в ценные бумаги

Тогда средний запас ДС = Q/2

Общее кол-во сделок по конвертации

n = V / Q

Общие расходы по реализации такой политики:

Идс = С * n + r * Q/2, где

С * n – прямые расходы по конвертации

r * Q/2 – упущенная выгода (ср-ва на РС не работают).

Модель Миллера-Орра – на предприятии определяется верхний предел свободных денежных средств и нижний предел, а также оптимальная величина денежных средств на счете, которая называется точка возврата.

Количество денег на счёте хаотически меняется, пока не достигнет верхнего или нижнего предела, в этот момент происходит приобретение или продажа ценных бумаг и доведение размера денежных средств до оптимального.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)