Нормальное значение

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов.

Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако есть примеры отраслей, где фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем. Классическим примером выступает отрасль быстрого питания (McDonalds), где данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств.

функционирующий капитал Величина, которая характиризует наличие собственных средств после погашения всех текущих обязательств; со стороны пассива этот показатель может быть определен как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (формула 4)

ВИ = КФ + "Краткосрочные кредиты и займы" (4)

Трем показателям источников финансирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек/недостаток (+/-) СОС (формула 5)

+/ - ФСОС = СОС - ЗЗ ( 5)

Излишек/недостаток (+/-) собственных долгосрочных источников финансирования (формула 6)

+/ - ФИФ = КФ - ЗЗ (6)

Излишек/недостаток (+/-) общих источников формирования запасов и затрат (формула 7)

+/ - ФВИ = ВИ - ЗЗ (7)

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости в двоичной системе. Избыток обозначается "1", недостаток "0".

В результате возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (1; 1;

1). Такая финансовая ситуация означает высокую платежеспособность и независимость от кредиторов.

Нормальная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 1;

1). Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность и отличается эффективностью использования заемных средств.

Неустойчивое финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0;

1). Сопряжено с нарушением платежеспособности при сохранении возможности восстановления финансового равновесия.

Кризисное финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0; 0). Характеризует финансовую ситуацию на грани банкротства.

Для характеристики типа финансовой устойчивости и исследования его за анализируемый период составляется таблица 1.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты предприятия равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Для того чтобы определить тип финансовой устойчивости используем таблицу 9.3

Таблица 9 – Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости

2.8 Оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период.

Рассмотрим традиционные коэффициенты, а также способы их использования для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10 – Оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Таков универсальный набор общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. Из перечисленных коэффициентов самостоятельное значение имеют лишь два: коэффициент долгосрочной финансовой независимости либо заменяющий его уточненный коэффициент финансирования (при отсутствии долгосрочных заемных средств они превращаются соответственно в коэффициент автономии и коэффициент финансирования) и коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент автономии показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Он указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо от привлеченных финансовых ресурсов.

Значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала свидетельствует о том, что в начале года предприятие на 1 рубль собственного капитала привлекало коп заемного капитала, к концу года это значение заметно снизилось и составило копеек.

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала идет на финансирование наиболее мобильных, т.е. оборотных активов. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, что % оборотных активов на начало отчетного периода и % на конец отчетного периода финансировалось за счет собственного капитала.

Коэффициент инвестирования показывает, что внеоборотные активы полностью формируются за счет собственного капитала.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников и коэффициент структуры привлеченных средств показывают, что деятельность предприятия полностью финансируется за счет собственного капитала, т.е. прибыли, полученной в отчетном периоде.

Поиск по сайту: