Различают межправительственные кредиты, межбанковские кредиты и прочих организаций

В рамках межправительственных кредитов правительство трактуется широко и включает международные организации на том основании, что основная масса из тех, которые предоставляют международные кредиты (например Мировой банк, МВФ), являются межправительственными. В категории межбанковских кредитов слиты денежные власти и коммерческие банки по той причине, что нередко центральные банки предоставляют международные кредиты через коммерческие банки и отличить их от собственных кредитов коммерческих банков практически невозможно. К середине 90-х годов примерно 50% международных кредитов составляли межбанковские кредиты, 30% приходилось на межправительственные кредиты и 20% – на кредиты прочих организаций.

Главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции и США; банки Германии, Японии и Голландии; прочие секторы Японии и Италии. Правительства отдельных развивающихся стран (Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования пока незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран – Мексика, Пакистан, Аргентина. Крупнейшим заемщиком являются США.

В последние годы наблюдается активный рост инвестирования посредством средне- и долгосрочного кредитования, т.е. в ссудной форме.

В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставле­ние банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству.

Среднесрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобре­тению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструк­ции. В роли главных заемщиков при этом выступают международ­ные корпорации.

Кредиты направляются, в том числе, и на финансирование опе­раций по приобретению ценных бумаг с целью формирования портфеля или установления контроля. Таким образом, связь между предпринимательской и ссудной формами инвестирования доста­точно тесная, а грань весьма условная. Об этом свидетельствует и тот факт, что в 1980- е годы крупные кредиты стали предоставляться под конкретные промышленные объекты, что фактически пред­ставляет собой прямое инвестирование.

Международный кредит способствует непрерывности произ­водственных процессов, перераспределению капиталов между стра­нами и отраслями производства, перемещению средств в более эф­фективные и прибыльные сферы экономики, увеличивает размеры накопления капитала

Так же как и в случае прямых и портфельных инвестиций, основной объем международного движения ссудного капитала приходится на развитые страны, которые являются главными кредиторами и заемщиками.

Доля развивающихся стран достигает всего 15–17% в общем объеме межгосударственных кредитов, из них более половины занимают кредиты, предоставляемые по линии международных организаций.

Тяжесть внешнего долга для национальной экономики определяется различными показателями, например: отношение суммы внешнего долга к ВВП страны-должника или объему экспорта товаров и услуг из этой страны; отношение суммы обслуживания внешнего долга к объему экспорта товаров и услуг из этой страны и др.
Первый показатель наиболее велик у слаборазвитых стран. У многих стран объем внешнего долга во много раз превышал объем ВВП (рекорд, вероятно, принадлежит Никарагуа – почти в 6 раз). У Мексики этот показатель составляет 70%, Бразилии – 24%, Аргентины – 33%, Индии – 17%, Украины – 11%. Опасным порогом считаются 60% ВВП. Объем долга Российской Федерации составляет где-то 45%.
Схожая ситуация и с соотношением внешнего долга и объема экспорта товаров и услуг. Большинству наименее развитых стран теоретически много лет нужно направлять все свои доходы от экспорта на погашение внешнего долга. Так, Никарагуа нужно почти 13 лет, Гвинее-Бисау – 19 лет.

В российской практике такая форма инвестирования подпадает под определение «прочие инвестиции», т.е. такие, которые не яв­ляются ни прямыми, ни портфельными. К ним относятся:

• торговые кредиты (кредитование экспорта и импорта);

• кредиты, полученные от международных финансовых орга­низаций (МВФ, Мирового банка, МБРР и т.д.);

• банковские вклады зарубежных юридических лиц в нацио­нальных банках и национальных юридических лиц — в зарубежных банках;

• прочие финансовые активы и пассивы, включая просрочен­ные процентные платежи, невыплаченную заработную плату и налога и т.п.

По состоянию на конец 2005г накопленный иностранный капитал в экономике России составил 111,8 млрд долл. США, что на 36,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходится на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 53,8% (в 2001г – 68,9%) доля прямых инвестиций составляет 44,5% (в 2001г – 27,9%); портфельный – 1,7% (в 2001г – 3,2%)

За 9 месяцев 2006 г иностранные инвестиции в экономику России поступили на сумму 37,4млрд. долл. Объём прямых инвестиций составил 25,5 млрд. долл. (68,1%); портфельных – 11,3 млрд. долл. (3,02%); прочих – 0,6 млрд. долл. (28,8%)

Таким образом, в России заметно ускорился приток иностранного капитала, изменяется и его структура.

Россия по-прежнему осуществляет постоянное сотрудничество с МВФ, регулярно проводит консультации с ним по вопросам макроэкономической и валютной политики. С 1999 г. Россия не обращалась к Фонду за новыми кредитами и регулярно погашала свою задолженность, которая ликвидирована в январе 2005 г.

Также Россия сотрудничает с Международным банком реконструкции и развития (МБРР), который является основным компонентом группы Всемирного банка. Квота России в МБРР составляет 5,4 млрд. долл. (оплачено 6,2%) и по доле в капитале (2,85%) соответствует ее квоте в МВФ. Россия имеет такое же количество акций, как Индия, Италия, Канада и Саудовская Аравия, и по количеству, и по стоимости акций она делит с этими странами 7-11 места.

МБРР так определял цель предоставления кредитов России: "Помощь в максимально быстром переходе к рыночному финансированию путем повышения роли частного сектора, укрепления через правовые, институциональные и финансовые реформы институтов государственного сектора, а также содействия привлечению частных инвестиций в российскую экономику

МБРР поводит тщательные предынвестиционные исследования, проверки и ревизии предлагаемых проектов. С момента выделения кредита до фактического кредитования объекта проходит несколько лет. Период использования кредита составляет от шести до девяти лет (бюджетозамещающих кредитов на цели структурной перестройки - от одного до трех лет)

С 1992 по март 2004 г. МБРР предоставил России 59 займов (включая гарантии) на сумму 13,5 млрд. долл.

Около 40% кредитов МБРР России имели макроэкономический характер, пополняли доходы государственного бюджета (реабилитационные, на структурную перестройку экономики, государственное управление и развитие частного сектора) Эти крупные заимствования России, близкие по своему назначению кредитам МВФ, были обусловлены кризисным состоянием ее экономики.

В настоящее время, несмотря на существенное улучшение макроэкономических и финансовых показателей, Россия заинтересована в расширении сотрудничества с группой Всемирного банка, особенно в целях развития национальной экономики - промышленности и сельского хозяйства, в осуществлении инвестиционных проектов в области образования, здравоохранения, экологии и институциональных преобразований.

Таким образом, в условиях рыночной экономики Россия все активнее участвует в международных валютно-кредитных отношениях. Происходит ее постепенная интеграция в мировой финансовый рынок, но вместе с тем мы сталкиваемся с большим количеством проблем.

Поиск по сайту: