Тема 13 «финансовый рынок»

1. В 21-й стране, принадлежащей к Организации экономического сотрудничества и развития, среднегодовой темп прироста валового национального продукта в 1960 — 1968 гг. составлял примерно 5,0%. Исходя из условия сохранения этого темпа:

а) оценить период удвоения валового производства товаров и услуг в развитых странах;

б) во сколько раз больше будет производить общество через 70 лет, когда человек достигнет преклонного возраста, по сравнению с годом его рождения?

2. За некоторый период времени количество акций у гражданина Петрова увеличилось на 17%. На сколько процентов увеличилась цена каждой акции гражданина Петрова, если общая стоимость его акций увеличилась на 134%?

3. Господин Y решил расширить производство. Поскольку собственных средств у него на эти цели нет, выход из положения остается один: выпуск ценных бумаг, а конкретно, купонных облигаций! Согласно замыслам господина Y, планируется введение одной дополнительной линии основного производства, которая стоит 6400 тыс. руб., а также установка упаковочного оборудования и фильтра для воды — 1300 и 1000 тыс. руб. соответственно. Сумма, необходимая для начала выпуска облигаций (стартовый оборотный капитал), — 2100 тыс. руб. Требуется:

а) рассчитать необходимую величину займа (номинал выпуска) с учетом того, что в нее, помимо перечисленных выше сумм, входят также затраты на организацию займа в размере 1,2025% от номинала выпуска;

б) определить количество облигаций, которые должны быть размещены при условии, что они размещаются по номиналу, а номинал одной облигации равен 1000 руб.

4. Проект, который собирается реализовать господин Y из предыдущей задачи, рассчитан на 5 лет и требует 10931,45 тыс. руб. начальных инвестиций. В результате реализации проекта ежегодные объемы продаж составят 39100 тыс. руб., а требуемые для этого полные затраты будут равны 31700 тыс. руб. Для финансирования проекта решено выпустить купонные облигации с размещением по номиналу и купонной ставкой 16%. В качестве источника их погашения господин Y рассматривает свободные денежные средства, которые он получит в ходе реализации проекта. Чтобы накопить нужную сумму, он собирается создать погасительный фонд. У него есть возможность сформировать этот фонд на специальном счете, на который начисляется 14% в год. Определить минимально допустимый срок погашения, если ставка налога на прибыль — 24%, а купонные выплаты вычитаются из прибыли до ее налогообложения.

5. У двух студентов, Петрова и Сидорова, было по 1 тыс. руб. Петров в течение года хранил деньги в стеклянной банке, а Сидоров купил на вторичном рынке привилегированную акцию номинальной стоимостью 1000 руб. с 10%-ным дивидендом. Покупка этой акции обошлась ему в 900 руб., а через год он ее продал за 1100 руб. Во сколько раз у Сидорова стало больше денег, чем у Петрова? В расчетах учесть выплаченные Сидоровым налоги: подоходный - по ставке 13%, и на операции с негосударственными ценными бумагами — по ставке 0,3% от объема сделки с каждой стороны.

6. Компания «Оденем всех» — малоизвестный производитель широкого ассортимента рабочей и форменной одежды и всевозможной экипировки. Аналитики обсуждают перспективы роста ее дивидендов и доходов. Федор Скворцов прогнозирует 5%-ный •рост в течение всего времени. Однако его брат Михаил предсказывает 20%-ный рост дивидендов, но лишь в течение 3 последующих лет, после чего ожидает снижения прироста до 4%. Сейчас компания платит дивиденды в сумме 30 руб. на акцию. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 14%-ную ожидаемую доходность. Определить:

а) стоимость акций компании с точки зрения Федора;

б) стоимость акций компании с точки зрения Михаила.

7. По итогам года господин Иванов получил премию в размере 34200 руб. Намереваясь увеличить эту сумму к планируемому им в июле отпуску, он собирается вложить имеющиеся средства в 180-дневные государственные облигации. При первичном размещении 15 января 2005 г. они продаются по 950 руб. при номинале

1000 руб. В данный момент существует и другая возможность - купить по цене 900 руб. на первичном рынке годовые облигации с таким же номиналом и продать их за 180 дней как раз к отпуску, до срока погашения. Определить:

а) что выгоднее для Иванова: разовое погашение или игра на кривой доходности;

б) эффективность вложения в каждый вид облигаций и игры по кривой доходности.

8. Петров прогнозирует рост курсовой стоимости интересующих его акций компании АБВ 43% за квартал. Следуя принципу:

«Покупайте дешево и продавайте, когда дорого», он решает приобрести пакет этих акций и в конце квартала их продать. Его финансовые возможности позволяют оплатить за свой счет 60% от фактической стоимости намеченного им количества этих акций. Определить:

а) под какой максимальный квартальный процент может взять инвестор ссуду в банке, с тем чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 30% за квартал (без учета налогов);

б) величину эффекта финансового рычага, вызванного привлечением заемных средств.

Поиск по сайту: