В случае прекращения существования

Принцип замещения

2 Определить модель денежного потока: …(ЧП)…+ амортизация+ уменьшение оборотного капитла+ продажа ОС+ поступление заемных средств- прирост оборотного капитала- инвестиции- возврат основной суммы долга

Долговой денежный поток (для СК)

3 В доходном подходе предварительные инвестиции..

С не учитываются в оценке, т.к.неэффективные инвестиции учитываются при продаже, а эффективные- в доходах.

4 Задача:

Дан EBIT и ЗК у аналога, EBIT и ЗК у оцениваемой компании. Дан особый мультипликатор (16,2 вроде). Найти стоимость оцениваемой компании.

Решение:

Ст-ть (р) = Особый мульт-р* EBITоцен. компании – ЗК оцен. компании

5 Задача:

Просроченная ДЗ дана (120000 вроде). Эффективная проц. ставка 38%. Через 3 месяца необходимо скорректировать ДЗ.

Решение:

r= (квадр. корень в степени 12/3 от 1,38 - 1)* 100% =8,39%

скор. Дз= 120000/1,0839= 110711,32

Вариант2

1 Определить разницу между методом рынка капитала и методом сделок

В методе сделок оценивается контрольный пакет или компания, в методе рынка капитала- неконтрольный пакет.

2 Что не относится к этапу ликвидационной стоимости?

корретировка

НМА

верного ответа нет

все верно

….

?

3 Оценить 9% пакет ЗАО методом сделок. Даны рын. стоимость, скидки на неликвидность, на неконтрольный пакет и др.

Решение:

0,09*цену*0,7 (неликвидность)*0,75(неконтр. пакет)

4 Оценить бизнес по прогнозному периоду. Даны потоки по 4 годам.

5 Задача про просроченную дебиторскую задолженность (скорректировать)

См. 5 задача 1 варианта.

Вариант3

1 Что это? Ежегодные публикуемые данные о соотношениях между отраслями?

Отраслевые коэффициенты

2 Тест:

Ставка доходности на СК..

В) одинакова для предприятия и акции

3 Оценить стоимость по постпрогнозному периоду:

Дан поток 4 прогнозного года (300), даны темпы от 1 ко 2 году, от 3 к 4-му, проц. ставка=20%.

Решение:

Найти поток 1 года, постоянный темп g (корень 4 степени от (поток 4-го года / на поток 1 года)). (300* g/ (r-g))/ 1,2^4

4 Корректировка кредита

Решение:

найти РМТ= сумма * перевернутый аннуитет

Продисконтировать РМТ по остат. периоду.

5 Дан пакет больше 50% ОАО. Оценить методом сделок, если акции не вышли, но есть в списках…

Решение:

0,5 *цену* скидки на издержки

Вариант4

1 Написать определение мультипликатора и примеры

Мультипликатор- это отношение цены капитала к финансовой базе.

2 Изменение стоимости проекта можно оценить, если реализация проекта:

а рыночная

в страховая

с внутренняя (фундаментальная)

d нет верного ответ

3 Задача:

Даны потоки 4 лет прогнозного периода. В 4 году хотят продать по СК. FCFF, WACC=15%, мультипликатор=20.

4 Эффективная ставка=40%. Просроченная ДЗ 19000. Получат через 3 месяца.

Решение:

19000/ (корень 4 степ. из 1,4)-1

5 ОАО 52% пакет. Дана цена акции. Методом рынка капитала. Даны премии за контроль/неконтроль, ликвидность/неликвидность, издержки. ОАО собирается выйтина рынок.

Решение:

0,52*цена*издержки*премия за контроль

Вариант5

1 В каком случае оценка стоимости бизнеса отрицательна?

В случае прекращения существования

2 Ставка дисконтирования……..

а) коэффициент капитализации

в) внутренняя норма доходности….

..

3 Ценная бумага номиналом 500. Купонная ставка 10%. Срок до погашения 3 года. Требуемая доходность 12%. За сколько бы вы купили?

4 Реальная ставка 16%. Найти ставку для номинального денежного потока. Инфляция в 1 полугодии - 8 %, дезинфляция во втором полугодии – 7%.

5 Пакет 58% ЗАО. Планируется выход на рынок. Оценить методом рынка капитала.

Вариант 6

1 Что это? …. Метод выбора весовых коэффициентов

метод логического анализа

метод анализа иерархий

метод расстановки приоритетов

метод согласования по критериям

2 Чем отличается метод рынка капитала от метода сделок?

Поиск по сайту: